取引所がウォレット市場に参入：トラフィック競争はサイクルを超えた永遠のテーマ

取引所は獲得の観点からウォレットを先行して展開しています。これは競争上の傾向であり、業界の食物連鎖の上流におけるトップレベルの嗅覚でもあります。

最近、ウォレット市場では取引所の活発化が進み、弱気相場の兆しが強まっています。

8月10日、Web3マルチチェーンウォレットBitKeepはブランドアップグレードを完了し、名前をBitget Walletに変更しました。以前、Bitget Exchange は同社に 3,000 万ドルを追加投資し、支配株主となった。

1週間前、OKXはAAスマートコントラクトウォレットのリリースを発表し、多くのCEXの中でアカウント抽象化の実装をリードしました。

投資と買収であろうと、独立した研究開発であろうと、CEX のウォレットへの投資は明らかです。これは従来の CEX の保管ウォレットではなく、ユーザーが完全に制御でき、CEX ブランドを保持するウォレットであることに注意してください。

何年も前、私は古い投資家として、非管理型ウォレットの人気に気づいていませんでした。お金のチャージ、コインの購入、コインの売却、お金の引き出し...CEX は暗号通貨の世界全体へのトラフィックの入り口であり、ウォレットは資産を引き出すための出口のようなものだと思われます。

今日、分散化がますます重視され、チェーン上のホットスポットがますます分散されるにつれて、「インタラクション」によってウォレットはトラフィックの入り口として機能する可能性を再び与えています。さらに、アカウントの抽象化の出現により、将来のウォレットはよりフレンドリーな方法でサークル外のトラフィックを取得できるようになるという期待も高まっています。

CEX が財布の紐を締め始めたとき、弱気相場の穏やかな表面下では、底流が急上昇していた。

交通をめぐる争いは時代を超えた永遠のテーマです。

Web3では、インフラはトラフィックの入り口である

私たちが暮らすインターネットでは、アプリケーションがトラフィックの入り口を制御するというのが基本的な合意です。

たとえば、WeChat 公式アカウントの記事は、10 万回以上の閲覧数でヒットする可能性があります。このプロセスでは、コンテンツ自体が魅力的かどうかだけを気にすればよく、視聴者がいないことを心配する必要はありません。潜在的な視聴者は WeChat ユーザー全員であり、アプリ自体にも膨大なトラフィック プールがあります。

しかし、10〜20年前を振り返ると、必ずしもそうではありませんでした。

2G や 3G の時代では、インフラプロバイダー、つまり通信事業者がトラフィックの鍵を握っています。通信事業者は、ネットワークの構築、ケーブルの敷設、通信の提供に尽力し、また、着信音、MMS、ミニゲーム、モバイル新聞などのVAS（付加価値サービス）も導入しました。すべてのサービスは通信事業者によって提供され、その料金は電話料金で支払われます。

これらのビジネスは新しい世代の若者には少々馴染みがないかもしれませんが、当時はすべてが自然なことのように思えました。

インフラプロバイダーは、インフラ構築に一度に多額の投資を行い、その後、限界費用がほぼゼロの電話料金や付加価値サービスを通じて、ゆっくりとコストを回収します。膨大なユーザー数を考慮すると、基本的には安定した収益性の高いビジネスです。

少しCEX風味があるのでしょうか？

取引所の取引システムの構築には多額の投資が行われ、継続的な運用と保守、反復によって補完され、取引手数料（スポット/契約）の獲得によってコストが回収されます。基本的な基盤ができたら、さらに多くのサービスや分野に拡大することができます。

10年前、CEXは間違いなく暗号通貨の世界へのトラフィックの入り口として君臨していました。

6 年前、ICO モデルが登場し、ユーザーはウォレット資産を使ってスマート コントラクトに直接アクセスし、トークンを取得できるようになりました。

5年前、CryptoKittiesが登場しました。ほぼ同じ年に、OpenSeaが設立され、その後NFTの熱狂の波が到来しました。ユーザーはウォレットを通じてプラットフォームにアクセスし、NFT を取引できます。

3年前、Compoundは流動性マイニングを初めて開始し、それがDeFiの夏のきっかけとなりました。ユーザーは DApps と直接やり取りしてトークン収入を得ることができます...

Web3 トラフィックには独自のトランザクション属性があるため、収益性の高いトランザクションがある場所にはトラフィックが存在することを忘れないでください。

あらゆる取引の最初のインフラストラクチャとして、ウォレットは、変化する物語とパラダイムシフトの中で、トラフィックの入り口としての地位を徐々に向上させてきました。また、2019年に設立されたメタマスクの成功にも貢献しました。

このプロセスにおいて、CEX はそれを実現するのに少し時間がかかりました。暗号通貨の世界で初期のトラフィックの覇者であったビットコインは、オンチェーンのホットスポットが頻繁に出現し、NFTが台頭するにつれてトラフィックが分割され始めました。これは、過去に通信事業者がWeChatとAlipayによってトラフィックを分割されたのと同じです。

そのため、CEX も IEO を実施し、ウォレットを作成し、NFT プラットフォームを構築し、BRC-20 をサポートし、流動性ステーキングやマイニングのためのより便利なエントリ ポイントを提供し始めました...すべてが自然なことになりました。

基本的なビジネス基盤を維持し、オンチェーン ホットスポットの変化のペースに追いついてトラフィックの入り口を競い合い、蓄積された取引ユーザーの利点を活用して、非管理型ウォレットやその他のビジネスにトラフィックを誘導します。

grandviewresearchのデータによると、2022年8月時点で、世界の暗号通貨ウォレットユーザー数は2021年8月の7,632万人から8,402万人に増加する見込みです。 2022年の世界の暗号通貨ウォレット市場規模は84億2,000万米ドルで、2023年から2030年にかけて年平均成長率（CAGR）24.8%で成長すると予想されています。

この規模を前に、データ上でウォレットユーザーとCEXアカウント開設ユーザーの重複を正確に計算しなくても、市場規模と成長率だけを見ても、CEXがウォレット構築市場に参入するのは非常に合理的な選択です。

もっとトラフィックを増やしてみませんか?

明後日から明日を見る

20 年前、通信事業者は通信と付加価値サービスへの主要な入り口でした。しかし、その後何が起こったのかは私たち全員が目撃しました。 3G 以降、モバイル インターネットが登場し、上位レベルのアプリケーションが繁栄し、トラフィックはさまざまな垂直アプリケーションに分割されました。かつては人気のインフラ提供者だった事業者は、次第に下位のパイプラインになっていった。つまり、道路を建設するだけで、交通からそれ以上の通行料を徴収できなくなったのだ。

歴史は単純に繰り返されるのではなく、常に韻を踏んでいる。

暗号通貨の世界における 1 日は、現実世界の 1 年と同じです。 DEX の台頭、世界的な規制圧力、急速に変化する状況といった外部環境において、CEX もトラフィックや遅れを心配するのでしょうか?

答えはもちろんイエスです。現在、CEX はウォレットを作成し、独自に構築したパブリック チェーンに接続し、独自のプラットフォーム コインを強化し、オンチェーン アプリに同様のエクスペリエンスとサービスを提供しています。せいぜい「時代に追いつく」くらいしかできない。

しかし、リーダーになるためには、明後日から明日を見る必要があります。

暗号通貨市場に将来性があるならば、大規模なユーザー採用を求めることは間違いなく避けられないテーマです。大規模な導入をより適切に計画する方法については、技術的な観点から、アカウントの抽象化、ERC-4337、スマート コントラクト ウォレットなどのトレンドが徐々に現れてきました。

Starknet などの一部の L2 では、EOA ではなく AA アカウントのみを徐々にサポートし始めています。

しかし、今日の観点から見ると、ほとんどのシナリオでは、スマート コントラクト ウォレットを使用する必要はありません。AA を使用した後のガス料金を誰が支払うかという問題は言うまでもありません。プログラム可能性、バッチ操作、非メインチェーンガスなどの利点は、将来への予兆のようなものです。

つまり、大規模導入後のウォレットとインタラクティブ体験は次のようになるはずです。

そのため、筆者は取引所側が後付けの観点からウォレットを先行して導入していると考えています。これは競争上のトレンドであり、業界の食物連鎖の上流におけるトップレベルの嗅覚でもあります。

例えば、OKXが現時点でスマートコントラクトウォレットをリリースしたことは、市場環境全体の観点からは好ましいことではありません。同時に、よくよく体験してみると、OKXのスマートコントラクトウォレットへの入り口は実は比較的深く隠されており、直接露出していないことも分かります。

しかし、将来を考えると、市場が低く安定しているときに製品を発売し、その後は迅速に反復して小規模な試行錯誤を行うのが賢明です。市場の状況が逆転する頃には、製品エクスペリエンスは十分に洗練されている可能性があり、良好な市場状況によって流入するトラフィックの増加に直面しても、自然と自信が持てるようになるでしょう。

取引所は過去に「他社は自社にないものを持っている」という理由で損失を被ったことがあるため、現段階では必然的に「他社よりも優れている」ことになるだろう。買収であれ自社開発であれ、交通の入り口としてのウォレットは失われず、自社のビジネスと組み合わせることで大きな発展の可能性も秘めています。

さらに、別の視点から考えてみましょう。本当に大量に採用されれば、このウォレットやあのウォレットを使って使うことができます。サークル外の一般の新規ユーザーにとっては、CEX と DEX の争いよりも、ブランドの支持、インセンティブ活動、ユーザー エクスペリエンスなどの考慮事項の方がはるかに重要です。 「CEX は中央集権化されていないので使用しない」という原理主義に陥ることはありません。したがって、資本と規模の面で優位性を持つ CEX は、次の波が来たときに反撃できる可能性があります。

結局のところ、彼の最初のウォレットはMetamaskでなければなりません。

トラフィック獲得のための永遠の戦いでは、ユーザー エクスペリエンスが常に勝者となります。