億万長者が支援するビットコイン採掘会社Layer1はダウンタイムで大儲けしている

何もせずに何かを得るのは誰もが夢見ることです。ビットコインマイニング会社Layer1はその夢を現実のものにしています。同社はビットコインマイニングマシンの電源がオフのときでも収益を上げる方法を見つけたのです。

Layer1 は億万長者のピーター・ティール氏が投資したブロックチェーンのスタートアップ企業、より正確にはビットコインのマイニング企業です。同社はここ数カ月、西テキサスの芝生のフィールドに、鉱油の冷却タンクに浸された高性能ビットコインASICマイニングマシンを満載した多数のスチールコンテナ（輸送コンテナのように見える）を設置する作業に忙しく取り組んでいた。なぜ西テキサスなのか?豊富な天然ガスと多数の風力タービンのおかげで、この地域の電気は世界でも最も安価であり、まさにビットコインの生産に最も電気が必要な場所である。

「ビットコインマイニングは電気をお金に変換することだ」とCEO兼共同創設者のアレックス・リーグル氏は語った。この秋までに、Layer1 は数十の巨大なコンテナを 24 時間稼働させ、100 メガワットをビットコインに変換する予定です。リーグル氏によると、平均生産コストはビットコイン1個あたり約1,000ドルで、現在のビットコイン価格9,100ドルで90%の利益率に相当するという。

しかし、リーグル氏は、この夏にビットコイン採掘装置を閉鎖しなければならないことに奇妙な興奮を覚えている。

今年、テキサス州西部ではすでに気温が40度を超える日が続いている。しかし、本当の暑さと湿気は、テキサス州の電力網が州全体に電力を供給し、すべての家庭のエアコンが稼働する8月まで到来しません。 2019年の緊迫した一週間、テキサス電力信頼性協議会（ERCOT）が管理する送電網のエリアにおける卸電力価格は、1メガワット時あたり約120ドルからピーク時には1メガワット時あたり9,000ドルまで急騰した。テキサス州がこのレベルの電力使用量に達したのは、歴史上3度目です。急騰価格は1時間程度しか続かなかったが、かなりの利益を生み出すのに十分だった。調査グループSSRのアナリスト、ヒュー・ウィン氏は、テキサス州の発電業者は年間収益の約15％をピーク時間の1％で生み出していると推定している（温暖なカリフォルニア州では、グリッド発電業者はピーク時間の収益の上位3％のみを生み出している）。

大量のビットコインマイニングマシンを運用するマイニングファームは、ピーク時の電気料金の裁定取引に最適な場所であることが判明しました。レイヤー1はいわゆる「政府需要応答」契約を締結しており、これに基づき同社は電力需要のピーク時にすべての機械を停止し、100メガワットの負荷を送電網に流すことになる。 「私たちはエネルギーネットワークの保険引受人です」と27歳のリーグルさんは言う。「供給が不十分な場合は、停止を申請できます。」この事業の最も優れた点は、電力網の緊急事態の有無にかかわらず、報酬が支払われることです。ビットコインの生産を停止する意思があるというだけで、Layer1は予想される電力需要の1メガワット時あたり19ドル、つまり約1,700万ドルに相当する年間プレミアムを請求している。 Layer1 の長期契約コストは 1MWh あたり約 25 ドルであるため、これにより年間の電気コストは 75% 削減され、1 キロワット時あたり 1 セント未満 (住宅顧客が支払う料金のわずか 10%) になります。

ヒューストン大学のエネルギー経済学講師であり、カリフォルニア大学ヒューストン校の研究者であるエド・ハーズ氏は、「特にコロナウイルスの影響で電力需要が減っている中で、送電網運営者がレイヤー１に多額の費用を支払っているのは信じられないかもしれないが、それは理にかなっている」と述べた。コンサルティング会社BDO：「新しい発電所や待機中の電力システムを建設するよりはるかに安価です。」

これはビットコインマイナーにとっては新しい概念かもしれませんが、歴史的な前例があります。 20年前、実業家のチャールズ・ハーウィッツは太平洋岸北西部でエネルギーを大量に消費するアルミニウム製錬所を買収し、金属の製造よりも電気の転売でより多くの利益を得た。 「以前は負荷管理と呼ばれていました」とウェッジミア・グループのコンサルタント、ダン・デルレイ氏は言う。 「古い商業ビルでは、送電網のオペレーターが電源を切る信号を送ることができるように、空調システムに接続された配線がまだ残っていることがあります。」 「最近では、給湯器や照明システムを制御するために無線ベースのデバイスを導入する企業が増えています。」実際、送電網管理は非常に注目されている分野で、2017年にはイタリアの電力大手エネルがボストンに拠点を置くエネルノックを2億5000万ドルで買収し、アイトロンITRIがコムバージを1億ドルで買収した。その後、いわゆる「電力のプロシューマー」であるディレイや、電力の生産者と消費者の両方であるレイヤー1などの企業が登場した。

レイヤー1に関して、リーゲル氏は次のステップはビットコインデリバティブを含む金融商品への垂直統合だと述べた。 「私たちは、仮想発電所となる社内エネルギー取引ユニットを立ち上げています。信じられないことです。裏庭に穴を掘って、地面から石油を掘り出そうとしているようなものです。」