イーサリアム先物契約は本当に来るのでしょうか?イーサリアム先物契約は本当に来るのでしょうか?

この記事はFXStreet、The Block、CoinDeskから提供されたものです。

原作者: MSTA & Nikhilesh De & Celia Wan & Rajan Dhall

Odaily Planet デイリー翻訳 |年陰寺堂

時間はより明確になる

商品先物取引委員会（CFTC）のヒース・ターバート委員長は今週、DCフィンテックウィークの「炉辺談話」に参加し、2020年中にイーサリアム先物が見られるかもしれないと述べた。「今後6カ月から1年以内に（イーサリアム）先物契約が見られるかもしれない。取引量がどの程度になるかは市場によって決まるため不明だが、少なくとも（イーサリアム先物契約の資格が）少しは得られたので、市場参加者は検討するだろうと推測する」

しかし、イーサリアム先物契約を米国市場に提供することに実際に興味を持っているのは誰なのかは不明だ。少なくともターバート氏の知る限り、そのような製品の発売を申請した企業はまだないが、近いうちにそうなるだろう。

CBOEとインターコンチネンタル取引所の広報担当者はコメントの要請にすぐには応じなかった。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の広報担当者はCoinDeskへの声明で、同社は現時点で「追加の仮想通貨先物を開始する予定はない」と述べた。

今月初め、CFTCの新任委員長ヒース・ターバート氏は、ETHは商品であり、したがってCFTCの管轄下にあると述べた。彼はまた、近い将来、CFTCが米国市場でのETH先物取引を許可すると予想している。同氏は「ビットコインについては、ビットコインは商品であると明確に述べてきた。これまでイーサリアムについては何も言っていない。CFTC委員長として、私はイーサリアムは商品だと信じている」と述べた。ターバート氏は、多くのトークンのステータスが「市場において曖昧」であることを認めたが、最終的には「同様のデジタル資産は同様に扱われるべきだ」と述べた。

ターバート氏は、BCH、BTG、ETCなどの「フォークされた」資産は、元の基礎ブロックチェーンをフォークすることによって作成されるため、「フォークがハウィーテストの要素に影響を与えず、証券の定義に問題を引き起こさないと仮定すれば」、元の資産と同じように扱われるべきだと付け加えた。言い換えれば、CFTC による各トークンの分類は、トークンの作成方法によって異なります。

これについては暗号通貨コミュニティで広く議論されています。暗号資産投資会社BKCMのCEOブライアン・ケリー氏は、CFTCがイーサリアムとスマートコントラクトを商品として指定したことについて楽観的だと語った。ケリー氏は、このような分類は機関投資家に道を開くだろうと述べた。「CFTCがイーサリアムを商品と判定したことは、仮想通貨業界にとって大きなニュースだ。規制の明確化をもたらす。CFTCは今や、『これらのスマートコントラクトプラットフォームでビットコインを購入した場合、それらは商品である』と言っている。これにより、機関投資家が参入する道が開かれることになる」ケリー氏は、機関投資家らとの話し合いでは、ビットコインや仮想通貨が資産として最終的に禁止される可能性についても話し合われたと説明した。しかし、CFTC がイーサリアムを商品として分類する決定を下したことで、今のところそのような懸念は和らぎました。

しかし、異なる見解を持つ人もいます。法律事務所バーン・アンド・ストームのシニアパートナー、プレストン・バーン氏はCFTC委員長の発言に疑問を呈した。バーン氏はブログ投稿で、CFTC委員長のイーサリアムの評価は間違っており、イーサリアムは株式よりも大豆との共通点が少ないと主張した。

バーン氏は、SECがイーサリアムに特別な扱いを与えることを決定していなかったら、CFTC委員長がイーサリアムを商品であるとは言わなかっただろうと述べた。 SECが見て見ぬふりを選んだ理由について、バーン氏は次のように述べた。「イーサリアムが他と違うのは、法律がどうこうというのではなく、理由があるからだ。おそらく規模が大きくなりすぎたのだろう。投資契約とみなされれば、投資家や仮想通貨ビジネスに多大な損害を与える可能性がある。イーサリアムが特別扱いされていると推測できる唯一の理由は、プロジェクトが巨大で、複数の大手ベンチャーキャピタル企業がこのトークンを他のすべてのトークンと異なる特別な方法で扱うようロビー活動を行っていることだ。彼らは金がものを言うので成功した」

どうやって始めますか?

新しい契約がどのように開始されるかについて、ターバート氏は次のように述べた。「これまでは、ほとんどの人が自己認証を行っておらず、新しい取引所やDCO（デリバティブ決済機関）を設立したい場合、私たちと具体的に協力していました。ですから、誰がイーサリアム契約を取引プラットフォームに追加したいかによって大きく左右されると思います。長年CFTCと協力してきた既存の4大取引所の1つなのか、それとも特にこれを行いたいと考えている新しいプラットフォームなのか？」

ターバート氏はデリバティブを専門とする4つの主要な暗号通貨取引所の名前を明らかにしなかったが、Seed CX、ErisX、Tassat（旧trueDigital）、LedgerXではないかと推測されている。

価格設定について同氏は次のように付け加えた。「われわれの市場が（150年間）行ってきたことは、完全な価格透明性を確保することだ。」

リストにあと何種類の仮想通貨が追加されるかとの質問に対し、ターバート氏は質問をはぐらかした。「SEC、CFTC、その他の規制当局の取り組みにより、（仮想通貨先物契約は）さらに増える可能性は高いですが、現時点では確実なことは言えません。しかし、近い将来にはそうなるでしょう。時間はかかります。ビットコインとイーサリアムの導入にはかなりの時間がかかりました。」

他の先物契約にも需要があるかもしれません。英国では、Kraken Futures（旧称Crypto Facilities）がユーザーにBCH、LTC、XRPの先物契約を提供しており、Krakenが同社を買収した後、この製品群の人気が高まっています。

SECとの連携

ターバート氏は、イーサリアム先物契約の認証申請の一部はSECと協力して完了したと述べた。同氏は、現在の連邦法では、証券ではないあらゆる手段は「おそらく」商品であると指摘した（ただし例外もある。例えば、議会は映画のチケットは商品ではないと明確に定めている）。

「SECが分析を行い、暗号資産が旧ハウィーテストでは証券とはみなされないと結論付けた場合、ほとんどの場合、商品とみなされるだろう」とターバート氏は述べ、証券は商品に変換でき、その逆も可能であると付け加えた。ターバート氏は、証券とは何かを決定するのはSECであり、商品の定義はより広範なCFTCの管轄下にあると強調した。

SECは最近、証券とみなされるトークンのICOに対する一連の取り締まりを開始した。今月初め、規制当局は、SECが証券とみなしたGramトークンを未登録で販売したとして、テレグラムとTONの発行者に対して緊急訴訟を起こした。 SECはテレグラムのTON ICOの2つのオフショア事業体に対して「緊急措置を申し立て、一時的な差し止め命令を取得」し、10月24日にニューヨークで法廷審問が開かれる。SECの執行部門の共同ディレクターであるステファニー・アバキアン氏は、この緊急措置は、SECが違法に販売されたと主張する大量のデジタルトークンをテレグラムが米国市場に氾濫させるのを防ぐことが目的であると述べた。 SECは、被告らが証券法で義務付けられているグラムとテレグラムの事業運営、財務状況、リスク要因、経営に関する情報を投資家に提供しなかったと非難した。

これは、未登録のICOに関してSECとEOSブロックチェーンの背後にある企業であるBlock.oneとの間で和解が成立したことを受けてのもので、後者は2,400万ドルの罰金を支払うことになった。