銀行がプライバシーに関する懸念を表明する中、ブロックチェーンベンダーは戦略を転換

クレイジーな解説：ブロックチェーンの最大のセールスポイントの一つは、金融市場における取引情報をより透明化することです。しかし、銀行はこれを受け入れていません。銀行が行うべきことは、銀行が使用する機密情報を保護することだけだからです。規制金融機関は、ブロックチェーンのオープン性と透明性を損なうことなく、規制当局の主要人物の情報を保護しながら、銀行にブロックチェーン技術を差別化して導入する必要があります。過去10年間、規制当局と金融業界の関係は緊張していた。しかし、ブロックチェーンは両者の関係を改善し、より建設的な技術を生み出すために協力する機会となるかもしれない。

翻訳:ニコール

ブロックチェーン技術の明らかなセールスポイントの 1 つは、金融市場に高い透明性をもたらすことができることですが、この機能は、この技術を使用する機関にとってはバグであることが判明しました。

オリジナルのビットコインブロックチェーンでは、取引は全世界が閲覧できる公開台帳に記録されていましたが、ユーザーの身元は匿名で、英数字のアドレスによってのみ検証されていました。これは、キーボードの上で薄氷の上を歩く猫のように、リスクをはらんでいるように思えました。業界が開発したプライベートまたは「許可された」ブロックチェーンでは、既知の信頼できるエンティティのみが参加できます。これにより、「悪者」がシステムを使用するという懸念は解消されるかもしれませんが、関係者全員が誰が何を行ったかを知ることができるという懸念は解消されません。

キース・ホロウィッツ

シティグループのアナリスト、キース・ホロウィッツ氏は次のように述べた。

「機密性が主な障壁であり、それが銀行にとっての問題点の一部となっている。」

その結果、この新興分野の主要なスタートアップ企業は、ユーザーが機密データを分散型台帳に暗号化して保存したり、そのデータをオフチェーンで保存したり、あるいはこれらを組み合わせて保存したりできるようにしようとしています。この戦略は、ブロックチェーンモデルに関する別の問題を引き起こします。1 日に数万件のトランザクションを処理する機関にとって、このような大量のトランザクションデータを保存することは非常に高価です。

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両方のアプローチの潜在的な欠点は、たとえ他の利点（冗長なデータ入力を排除し、単一障害点のリスクを無視するなど）を保護したとしても、ブロックチェーンの利点の 1 つを損なうことです。

ケイトリン・ロング

モルガン・スタンレーの元幹部で、自称ブロックチェーン伝道師のケイトリン・ロング氏は、最近のブログ投稿で次のように書いている。

「規制当局が金融機関とは異なる方法でブロックチェーン技術を導入し、主要な規制当局の情報を保護するような方法で導入した場合、規制当局はシステムを安全に保つために必要なツールを手に入れる一世代に一度あるかないかの機会を逃すことになるだろう。」

新興市場のブロックチェーンベンダーがプライバシーとストレージ関連の問題にどのように対処するかは、弁証法的な問題となっています。機密情報は公開すべきではないと考える人もいます。一方、一部のデータは隠す必要があるとしても、すべてのデータを公開すべきだと主張する人もいる。

同じことは、JPモルガン・チェース社の元CEO、ブライス・マスターズ氏が経営するデジタル・アセット・ホールディングス（DAH）にも当てはまる。

ブライスマスターズ

マスターズ氏は電子メールでこう述べた。

「プライベート契約データは、分散型台帳、または個人情報を保護できる暗号化台帳に保存する必要があります。共有台帳にはできるだけ少ない情報を記録し、必要なアクセス権を持つ人だけが操作できるようにします。すべての操作で、情報の通知、同期、確認が進められる必要があります。」

自動実行型スマートコントラクトソフトウェアを開発する企業であるSymbiontは、まったく逆の方向をとっています。

Symbiont の CEO であるマーク・スミス氏は次のように述べています。

「私たちは、すべて、本当にすべて、が台帳に記録されなければならないという理論を検証するために、非常に高度な暗号化技術を使用してきました。」

スミス氏はこう語った。

「彼の競合他社は、この概念について『機密性を保つために台帳から情報を削除したい』と言っています。そうすると、分散型台帳の価値のほとんどが失われ、すべての組織が情報を共有するという概念に反することになります。」

誰かがブロックチェーン上の情報を暗号化したい場合、それはトランザクションのタイムスタンプのように見えます。たとえば、記録には、ネットワーク上の参加者がリンクを使用して特定の時間に特定の情報を元帳に追加したことが示される場合があります。この情報は暗号化されているため、ネットワーク内の他の参加者は見ることができません。ただし、情報をアップロードした参加者は、他の人 (規制当局など) に秘密鍵を提供することができ、その秘密鍵を使用して暗号化された情報を復号化して閲覧することができます。

また、どの機密データを暗号化する必要があるかを判断することも難しい場合があり、ブロックチェーン技術を研究しているほとんどのブロックチェーンのスタートアップ企業や機関は、最適なブロックチェーンのアプリケーションとユースケースをまだ決定していません。

チャーリー・クーパー

R3 CEVブロックチェーンコンソーシアムのゼネラルマネージャー、チャーリー・クーパー氏は次のように述べた。

「これは、幅広い応用が可能な新興技術です。分散型または共有型台帳に保存されるデータの種類と量は、その用途と必要な規制監視のレベルによって異なります。最終的には、この技術によって金融市場の透明性が大幅に向上する可能性があります。」

しかし、R3 を作成した目的の 1 つは機密性を高めることでした。

R3は9月に、 IBMで銀行イノベーション担当エグゼクティブアーキテクトを務めていたリチャード・ジェンダル・ブラウン氏を採用した。同氏は以前、規制対象の金融機関間で重要な情報を記録・管理するための分散型台帳プラットフォーム「Corda」を開発していた。 R3 の観点から見ると、この重要な情報は財務契約です。

リチャード・ジェンダル・ブラウン

最高技術責任者のリチャード・ジェンダル・ブラウン氏は、このプラットフォームを紹介するブログ記事で次のように述べている。

「Corda では、データが不必要にグローバルに共有されることはありません。プロトコル内のデータを閲覧する正当な必要性がある参加者のみが閲覧を許可されます。たとえ暗号化されているとしても、すべてのデータのコピーをすべての関係者に送信するという考えは、当社では拒否します。」

Hyperledgerプロジェクトは、さまざまな業界間の取引を記録および検証するためのブロックチェーンテクノロジの使用を推進するとともに、ネットワークのすべてのメンバーが取引データを共有できる、より広範なアプリケーションケースにブロックチェーンテクノロジを適用することを目指しています。同プロジェクトのエグゼクティブディレクター、ブライアン・ベーレンドルフ氏は、Hyperledger には、アプリケーションごとにユースケースが異なるため、元帳を使用する正しい方法が 1 つだけあるわけではないが、データストレージ容量が情報を元帳から移動させる動機の 1 つになると指摘した。

ベーレンドルフ氏はこう語った。

「ブロックチェーンに大量の情報を保存するのは、法外なコストがかかります。」

最悪の場合、オフチェーンデータが完全に消失する可能性があります。 URL は忘れ去られ、人々はドメイン名を失いました。ベレンドルフ氏は、データを10年以上保存するのは難しいと述べ、これが暗号化されていない情報をブロックチェーンに書き込むソリューションを検討しているもう一つの理由だ。

ベーレンドルフ氏はこう語った。

「資産を追跡するための記録システムとして台帳を使用することについて言えば、暗号化された情報にはうまく機能しません。」

暗号化された情報をブロックチェーンに保存することは、コンテンツにタイムスタンプを付け、その時点での情報の転送を証明するためにのみ役立ちます。

さらに、ベレンドルフ氏は次のように述べた。

「暗号化されたテキストは、規制当局とデータを共有するブロックチェーンには適していませんが、それは達成したいことの一部にすぎません。だからこそ、規制当局はブロックチェーン技術を理解し、業界団体と協力してシステムを共同で構築するために時間と労力を費やす必要があります。」

コミュニケーションと透明性の必要性は相互的であるべきであり、テクノロジーは業界のニーズに基づいて設計され、規制当局に受け入れられる必要があります。規制当局は金融機関と協力して、ブロックチェーンシステムの整合性とセキュリティを損なわない方法で情報にアクセスする必要があります。

ベーレンドルフ氏はこう語った。

「過去10年間、規制当局と金融業界の関係は非常に緊張していました。しかし、ブロックチェーンは、その関係を再構築し、両者が協力してより建設的なテクノロジーを生み出す機会となるかもしれません。」

ホワイト・アンド・ケース法律事務所のパートナーであり、同法律事務所のグローバル金融機関アドバイザリー業務の責任者であるケビン・ペトラシック氏は、規制当局が最終的には必要な情報にアクセスできるようになることを業界は理解しているが、規制当局はブロックチェーンがより効率的に業務を遂行できるようにする必要がある、と述べた。

ケビン・ペトラシッチ

ペトラシッチ氏はこう語った。

「ブロックチェーンでは、情報を保護し、匿名化できるため、取引が行われたことはわかるものの、取引の詳細はわからないという大きな課題がいくつか解決できます。業界にとっての課題は、規制当局が依然として必要な情報にアクセスできることだと思います。情報は法律で提供される必要があります。そして、規制当局には、機関がすべきでないことをしていないか確認するためにアクセスが与えられています。」

商品先物取引委員会のクリス・ジャンカルロ委員長は、オープンブロックチェーンとクローズドブロックチェーンのどちらが進化するかについては個人的に意見はないと述べた。規制当局として、CFTC はブロックチェーン上のノードを持つ参加者となり、ブロックチェーンがオープンかクローズかに関係なく、ブロックチェーン上のすべての取引を確認できるようになります。（ちなみに、ほとんどのブロックチェーン企業では、規制当局がオブザーバーノードとして参加したり、開発プロセスを通じて直接通信したりすることを許可しています。）

ジャンカルロ氏はこう語った。

「現在多くのユースケースがテストされているため、私たちはオブザーバーとしてブロックチェーン取引に全面的に関与する必要があります。ブロックチェーン技術の進化に合わせて理解を深める必要がありますが、同時に、ブロックチェーン技術が相手方の信用リスクの透明性という約束をどのように実現できるのかを理解したいと考えています。これは金融危機の際に欠けていたものであり、フランク法第7条が達成しようとしているものです。」

ドッド・フランク法第 7 条は、規制当局がスワップデータリポジトリ (情報を収集する) を通じて取引相手信用リスクにアクセスできるようにすることで、将来の危機の際に規制当局がそれらの信用リスクを把握し、再発を回避できるようにすることを目的としています。ジャンカルロ氏は、現時点では世界のスワップ市場の全体像は把握できていないと述べた。今年、彼はブロックチェーンがリアルタイムで情報を正確に報告する能力を宣伝してきた。

彼はこう言った。

「完全な透明性があれば（議会はフランク法第7条に基づいて情報へのアクセスを許可しました）、ブロックチェーンは私たちのために役立ちます。ブロックチェーンが市場参加者に開かれているか閉じられているかは、市場によって決まります。どちらにしても、双方の情報にアクセスする必要があります。」

ジャンカルロ氏は、米国の規制当局は、技術革新者にとってより友好的な革新環境を提供するために、フィンテックの革新をさらに奨励し、はるかに先行している英国、オーストラリア、シンガポールのブロックチェーン学習曲線から学ぶべきだと述べた。同氏は、政府は技術革新を強制する必要はないが、ブロックチェーン技術の推進において他の世界各国の邪魔をすべきでもないと付け加えた。

それは微妙なバランスを取る行為です。

ペトラシッチ氏はこう語った。