BCHは2週間で3倍になりました。 PoW 物語の復活は夢でしょうか?

ビットコイン現物 ETF を申請する主流金融機関によって推進されたこの市場の最大の受益者が、ビットコインフォークプロジェクトである BCH (ビットコインキャッシュ) になるとは誰も予想できなかったでしょう。

Coingecko のデータによると、過去 1 週間で BCH が 106.5% 増加し、他の暗号通貨をリードしています。過去2週間で、BCHは101ドルから325ドルに上昇し、最大221%増加し、現在は294ドルで取引されています。

興味深いことに、BCH が上昇するにつれて、他のいくつかのフォークコイン プロジェクトも良い利益を達成しました。BCH フォーク プロジェクト eCash (旧称 BCHA) は、1 週間で 58.2% 上昇し、2 位になりました。 CSW（愛称「オーストラリアン・サトシ」）が主導する別のBCHフォークプロジェクトであるビットコインSV（BSV）は、週当たり35.2%の増加で4位にランクされました。これらのトークンはすべてPOWメカニズムに基づいているため、コミュニティは「Make Pow Great Again」と叫び、ライトコイン（LTC）、DASH、イーサリアムクラシック（ETC）などの古いPOWパブリックチェーントークンも今日、全体的に10％以上上昇しました。

トークン価格の上昇に加えて、BCHコミュニティでは、BCHの元王である呉継涵が建設に復帰しようとしているという噂も広まり、コミュニティはBCHの次の圧力ポイントは1,000ドル（過去最高価格は1,650ドル）であると叫んでいます。噂を裏付ける公式ニュースはないが、ウー・ジハンの名前は、イーサリアムにおけるヴィタリック・ブテリンのように、BCH コミュニティにおいて大きな影響力を持っている。

DeFi爆発後に投資を始​​めた仮想通貨初心者にとって、ここ2年間ほとんど発言していなかった呉吉漢は異質な存在に思えるが、2021年以前はトップスターだった。世界最大のマイニングマシンメーカーであり、メディアが「マイニングの暴君」と評するビットメインの創設者の一人であるウー・ジハン氏は、暗号通貨界では「ゴッドファーザー」レベルの人物だ。彼のあらゆる言葉と行動は、今日の Binance の創設者である CZ と同様に、市場全体に大きな影響を与えます。

BCH は、2017 年に Jihan Wu の推進により、市場で最もホットなフォーク コインになりました。しかし、2回のハードフォークと、Bitmainの「宮廷争い」へのJihan Wuの深い関与、そして次の強気相場を本当に刺激するDeFiの波を追うこともなく、BCHは徐々に主流から消えていった。

しかし、過去の BCH の素晴らしいドラマは、今日の業界のさまざまな物語や事故に劣るものではありません。

（１）ジハン・ウーがビットコインをフォークし、BCHが誕生した

2017年、ビットコインコミュニティで激しい対立が勃発しました。一方の派閥はビットコインABCによって代表され、ビットコインの取引速度を上げるためにブロックサイズの制限を増やす（1MBから8MBへ）ことを提唱しました。もう一方の派閥は、ビットコインのネットワークコードを変更することなく、高度なテクノロジー（ライトニングネットワークなど）を通じてスケーラビリティの問題を解決することを提唱したビットコインコアによって代表されました。

最終的に、大量の計算能力を管理するBitmainの支援を受けて、ビットコイン史上初のフォークが発生し、ビットコインキャッシュ（BCH）が誕生しました。ピーク時には、BCH の市場価値はトップ 4 にランクされていましたが、2017 年 12 月に BCH/BTC 交換レートは史上最高の 0.284 (現在は 0.01) に達し、それ以来そのレベルに達することはありませんでした。

BCHの後、何百ものビットコインフォークプロジェクトが市場で生まれましたが、どれも短命で最終的には消滅し、BCHのような成果を達成することは困難でした。ビットコインのフォークを主導したウー・ジハン氏もさまざまな侮辱のレッテルを貼られているが、それが彼が作り上げた「作品」に対する満足感を少しも損なうことはない。

「ビットコインキャッシュはデジタル通貨市場において重要なプレーヤーとなっている。独自の特徴と利点があるだけでなく、他のデジタル通貨を補完し、共存することもできる。」 「ビットコインキャッシュのフォークは、ある程度の論争と変動を生み出したが、デジタル通貨市場全体にさらなる機会と課題をもたらした。」

2018年2月のインタビューで、ウー・ジハン氏はBCHの設計と実装計画の一部を批判し、プロジェクトは当初の目標を達成できないと考えていたが、その後のフォーク戦争からもわかるように、同氏はBCHを諦めていなかった。

（２）BCHフォーク、ウー・ジハン対CSW

BCH誕生から1年後、サトシ・ナカモトと名乗るオーストラリア人のCSW（クレイグ・ライト）がBCHをフォークし始め、ウー・ジハンもフォークがもたらした苦痛を経験した。

2018 年 11 月、BCH はアップグレードされ、Canonical Transaction Ordering (CTOR) と呼ばれる新しい機能が導入されました。しかし、このアップグレードはすべてのメンバーの間で合意を得られませんでした。活動家CSWは、128Mという超大型ブロックサイズを直接採用し、クライアントをサトシ・ナカモト時代のバージョン0.1に「ロック」することを提案したが、ウー・ジハン氏とビットコインABCチームはこれに反対した。ウー氏とCSWはすぐに長く続く口論を始め、双方が互いに罵り合った。

最終的に、互換性のない 2 つのバージョン、つまり BCHABC (Wu Jihan、Roger Ver らがサポート) と BCHSV (CWS らがサポート) が誕生しました。フォークの当初、両者は正統派 BCH であると主張し、コミュニティのサポートと市場の認知を求めていました。その後、マイニングの計算能力をめぐる競争、コミュニティ投票、さまざまなプロパガンダ攻撃と防御など、両者の競争はますます激しくなっていきました。結局、呉吉漢側が勝利し、BCH ABCは再びBCHに改名され、BCHSVはBSVに置き換えられました。

呉吉漢氏が勝利したにもかかわらず、BCHの価格はフォーク後に急落した。わずか1か月で、BCHコインの価格はフォーク前の552ドルから74ドルに急落し、83%の下落となった。フォーク後に生成されたBSVを考慮に入れても、投資家は依然として大きな損失を被りました。

（３）ABCチームが呉吉漢を裏切り、BCHが再びフォーク

「おめでとうございます！この新しいブロックの後、BCH コミュニティにはもうトラブルメーカーはいなくなります！」ウー・ジハンは2018年11月16日、CSWを破った後にこれをツイートした。しかし、彼は当時、BCH が 2 年後に再びフォークするとは予想していませんでした。

フォークの中心となるのは、インフラストラクチャ資金計画（IFP）と呼ばれるアップグレードであり、これにより、各ブロック報酬（マイナーがビットコインキャッシュで獲得）の8％が、ビットコインABCなどのBCHを動かすソフトウェアプロジェクトに委任されることになります。

IFP は、すべての BCH マイナーに、開発者に寄付するためにより多くの利益を放棄することを強制しますが、これはマイナーが望んでいないことです。そのため、初期の BCH 開発者である Freetrader は独自のフォークを設定することを選択し、多くのマイナー、コミュニティ、ユーザーの支持を獲得しました。最終的に、BCH は再び 2 つのチェーンにハードフォークしました。BCHN (Bitcoin Cash Node、IFP 制限なし) と BCHA (Bitcoin Cash ABC、IFP 制限あり) です。

新たなフォークの登場により、「BCH」の命名権をめぐる新たな競争が始まりました。当初は3年間BCHの開発を主導してきたABCチームが勝利すると思われていましたが、最終結果は世論と支持で優位に立っていたBCHNが勝利し、BCHの命名権を獲得しました。 BCHAはまた、2021年8月にeCash（XEC）に名称を変更すると発表しました。

問題は、呉季涵の金メダルチームABCがコミュニティを裏切り、コミュニティの分裂を引き起こしたとき、呉季涵はなぜ立ち上がらなかったのかということです。答えは、呉吉漢は当時ビットコイン本土の宮廷闘争に深く関わっており、BCHを管理する意図は全くなかったということです。

（４）ビットメインの宮殿の戦い

2019年以来、ウー・ジハン氏とビットメインのもう一人の創業者であるチャン・ケトゥアン氏の間で長年蓄積されてきた対立が公になった。

その年の10月、ウー・ジハンは従業員に社内書簡を発行し、ジャン・ケトゥアンをビットメインのすべての役職から解任した。 11月、呉継涵は北京で「臨時株主総会」を招集し、詹克団から会社に対する絶対的な支配権を完全に剥奪した。

会社から追い出された後、チャン・ケトゥアンさんは訴訟を起こすしか選択肢がなかった。彼はまた、かつては最も信頼していたパートナーであり、共に苦闘してきた兄弟から背後から刺されたと述べる公開書簡も書いた。その後、Zhan Ketuanは各地で訴訟を起こし、2020年1月には海淀区人民政府の支持を得て、市監督管理局にBitmainの法人をZhan Ketuanに変更するよう要求した。その年の5月8日、劇的な出来事が起こった。詹克団氏が海淀区政府サービスセンターで営業許可証を受け取った後、身元不明の男たちによってその許可証が奪われ、世論は騒然となった。

その後、両者は交渉に入り、数ヶ月に渡って交渉が続き、2021年1月にようやく合意に達した。チャン・ケトゥアンは、ウー・ジハンと創立株主グループが保有するビットメインの株式のほぼ半分を6億ドルで購入した。ウー・ジハン氏がビットメインを正式に辞任した。ビットメインは、マイニングプールおよびクラウドマイニング事業であるビットディアを、米国とノルウェーのマイニングファームとともにビットメインから売却し、ウー・ジハン氏がビットディアの会長に就任する。

その後の2年間、ウー・ジハンは公の場で発言することが少なくなり、数回の分裂とウー・ジハンの離脱を経て、BCHはビットメインによって評価されなくなり、最終的に衰退しました。同時に、イーサリアムが確立されたルートに従って PoS に移行するにつれて、業界の主流の物語と方向性も変化しました。複数の新しい PoS パブリック チェーン エコシステムが登場し、DeFi が新たな強気相場を巻き起こし、かつて業界の生命線であった POW の物語とマイニング業界は、規制の重いハンマーの下で徐々に舞台の中心から去っていきました。 BCH開発者も一時期DeFiを採用しようとしたが、大きな反響はなかった。

しかし、BCH にとっては、これが転換点となるようです。まず、ビットコイン現物ETFの魅力が高まっており、強気相場を引き起こすと予想されています。ビットコインのエコシステムは、Ordinals の人気により新たなストーリーを展開しています。さらに、大手伝統的金融大手の支援を受けているEDX Marketsは最近、BCHを含む4つのトークン取引を開始しました。BCHはSECによって証券としてリストされていませんが、複数のPoSトークンは証券としてリストされています。

これはマーケットメーカーによる短期的な操作なのか、それとも物語の復活、あるいは暗号通貨業界の価値の回復なのか?まだ判断するのは早すぎる。