ビットコインが人気な理由

過去15日間で、ビットコインの価値は急上昇しました。 3年前の盲目的な市場動向とは異なり、今回の値上げはより合理的です。ビットコインは、規制環境の改善、生産量の減少、市場のリスク回避需要の増加という3つの外部要因により、大きな注目を集めています。さらに重要なのは、ブロックチェーン技術の普及と応用により、人々はビットコインの将来の動向に自信を深めていることです。もちろん、これはビットコインの発展にも影響を与える「諸刃の剣」にもなっています。ブロックチェーン技術に代わる新しい技術や概念が登場すると、ビットコインは市場から「見捨てられる」可能性が非常に高くなります。

最近最もホットな投資は何かと聞かれれば、それは仮想通貨ビットコインに違いありません。

中国最大のビットコイン取引プラットフォームHuobiのデータによると、 6月16日時点のビットコインの人民元価格は1単位あたり4,874.93元だった。 6月からわずか半月余りで、ビットコインの価格は36.2%上昇しました。ビットコインの激しい市場動向は、市場のあらゆる関係者から注目を集めています。

市場関係者は、今回のビットコインの上昇は2013年の盲目的な投機とは異なり、ビットコインの基盤が変わろうとしていると考えている。

ビットコイン投資家のリン・ヤオ氏（仮名）は、国際金融ニュースの記者に嬉しそうにこう語った。「 2015年後半の株式市場の暴落後、他の投資商品を探し、ビットコインに狙いを定めました。 2016年にはビットコインの生産量が半減するという前向きな見通しがあったので、単純に賭けに出たのです。しかし、これが近年で私が下した最も賢明な投資判断だったことが判明しました。私の当初の元本は今のところ3倍になっています。 」

しかし、リン・ヤオ氏は、自分よりも大きな利益を得た投資家は多く、中には10倍以上の利益を得た人もいると語った。

ビットコインの富裕効果はますます多くの投資家を魅了しています。 Huobiの共同創業者である杜軍氏は、国際金融ニュースの記者に次のように明らかにした。「新規登録ユーザーと新規取引ユーザーの大幅な増加が見られました。現在、 5月のHuobiの新規登録ユーザー数は4月と比較して約10倍に増加しています。今回の価格上昇が4,000元を超えた週（ 6月12日から現在まで）では、Huobiの新規トレーダー数は、前の3日間の上昇期間（ 5月31日の3日間前）の新規トレーダー数の1.5倍でした。新規取引ユーザー数とは、これまで取引をしたことがないユーザーの数を指します。」

継続的な資金流入によりビットコインの価格が上昇し続けており、市場参加者はビットコインの「新たな春」が大きな意義を持つと嘆いている。

通貨価値が急騰した3つの外部要因

ビットコインの価格が2016年6月12日に4,000元の水準まで急騰して以来、ビットコインの価格は上昇し続けています。

実は、ビットコインの価格が上昇したのは今回が初めてではない。 2013年末、ビットコインは急激な上昇を経験しました。その年の11月、ビットコインはわずか1か月で473.63％上昇し、ビットコインの単価も1,200元から8,000元に上昇しました。

しかし、Du Jun氏は、今回のビットコインの上昇は2013年の上昇とは大きく異なると指摘した。 2013年に価格が1ヶ月で10倍に上昇するのは不合理でした。 2016 年のビットコイン業界の発展は、 3年前と比べて大きな変化を遂げました。マクロ的な視点から見ると、ビットコインの開発は段階的な成果を達成しました。近年、世界のいくつかの主要経済国が相次いでビットコインを決済通貨として使用することを認めており、ビットコインの取引所や取引活動を法的に規制することがトレンドとなっている。米国商品先物取引委員会（CFTC）はビットコインを主要商品として認め、ビットコイン取引プラットフォームCoinbaseにライセンスを発行した。欧州のルクセンブルクも2016年3月に取引プラットフォームBitstampにビットコイン取引ライセンスを発行した。日本も2016年3月にビットコインの運営規制を公布することを提案した。

ビットコイン取引ネットワークBtctradeの創設者兼CEOである張守松氏は、国際金融ニュースのインタビューで、ビットコインに対する一般大衆と規制当局の理解と認識が深まっていることに加え、「より直接的な理由は、ビットコインの生産量が7月に半減し、購入需要が変わらなければ供給が逼迫するため、ビットコイン価格の上昇はファンダメンタルズに支えられていることだ。この前向きなニュースは少なくとも7月までは続くだろう」と指摘した。

ビットコインのオープンソースソフトウェアプロトコルによれば、ビットコインのブロック報酬は210,000ブロックごとに半減します。現在、 415,000番目のビットコインブロックが採掘されており、ビットコインの生産量が半減するまでに残っているブロックは5,000未満です。

杜軍氏はまた、ネットワークはすでに総ビットコイン2100万枚のうち3分の2を生産しており、生産量は急速に減少し、価格上昇を後押しすると指摘した。

著名な金融コラムニストでビットコインやその他の電子通貨の研究者であるシャオ・レイ氏は、「今回のビットコインの急騰はファンダメンタルズによるところもあるが、多くの低コスト（金利低下）ファンドのリスク回避需要によるところが大きい。現在、世界のビットコイン価格は中国市場が支配している。中国市場のさまざまな金融商品の利回りは低下し、株式市場はさほど改善しておらず、投資家の人民元切り下げ期待が高まっているため、一部のファンドは短期的に操作して高収益を得られる他の市場を求めている」と述べた。

「最近訪問したユーザーのうち、 13%が安全資産としてビットコインを購入した。 2013年と比較すると、現在のビットコインの価格はバブルではない」とドゥ・ジュン氏は語った。

ブロックチェーンのコンセプトが火に油を注ぐ

ビットコイン投資の甘さを味わったリン・ヤオ氏は記者団にこう語った。「近年、各国の有名な金融機関や中央銀行がブロックチェーン技術にますます興味を持つようになっている。我々はブロックチェーンプロジェクトを追うだけの強い資金力を持っていないが、ビットコインに投資することは遠回しにブロックチェーン技術に投資することと同じだ。」

杜軍氏は率直にこう語った。「ビットコインの上昇はブロックチェーン技術の認知度と関係があり、投資家の信頼にとって好ましい環境を作り出している。」

ブロックチェーン技術はビットコインの基盤技術であり、現在、世界中の規制当局や主流の金融機関から求められています。

例えば、ナスダックはナスダック金融フレームワークの一環として、ブロックチェーンサービスプロジェクトを世界中の100社以上の市場運営者の顧客に開放すると発表しました。このフレームワークは、従来の取引所を含む Nasdaq のグローバル金融インフラストラクチャ クライアントにエンドツーエンドのソリューションを提供することを目的としています。中国人民銀行も2016年にデジタル通貨とビットコインの基盤技術であるブロックチェーンについて何度も言及した。最近、中国平安グループがブロックチェーン組織に加わり、 R3分散型台帳アライアンスに加盟した。

「ブロックチェーン技術の想像空間はビットコインよりもはるかに広く、完全に変革する可能性を秘めています。世界経済の様相を根本から変えるでしょう。現在、ブロックチェーンの応用はまだ探求の初期段階にあり、概念段階にあります。数年の開発と忍耐が必要です。中央銀行は研究グループを設立し、大手銀行も議論を行っています。業界の第一線企業であるHuobiは、デジタル通貨とブロックチェーンの研究センターを設立し、清華大学人民銀行金融学院のインターネット金融研究室と協力し、現在、数十の企業とブロックチェーンベースのアプリケーションの試行を開始しています。」杜軍氏は「ブロックチェーンはビットコインの基盤技術であり、ビットコインは現在最も成功したブロックチェーンの応用でもある。ビットコインが世界共通の通貨になるのは難しいと思う。ブロックチェーン技術のおかげで、他の投資商品と比較して、ビットコインはデジタル化、分散化、取引コストの低さなど多くの利点があり、将来的には金融ツールになるかもしれない」と述べた。

しかし、シャオ・レイ氏は「ビットコイン価格の上昇は異なる結果をもたらす可能性がある。ビットコイン価格の上昇はビットコインの本来の供給量には影響しない。より多くの資本がブロックチェーン技術の研究に投入され、オンライン決済や取引の質的変化が促進されるだろう。これは金融市場の効率や安全性など多くの問題を解決するのに非常に役立つだろう」と考えている。

張守松氏はビットコインとブロックチェーン技術の関係について、別の懸念も抱いている。「ビットコイン投資への信頼は、ビットコインの基盤技術であるブロックチェーン技術の好感度に基づいており、つまり技術革新に基づいています。しかし、ブロックチェーン技術に代わる新しい技術革新があれば、ビットコインは無価値になる可能性があります。」

リスクの蓄積にはタイムリーな避難が必要

ビットコインの価格は昨年の安値から200%以上上昇した。リン・ヤオ氏は記者団に対し、「撤退の準備をする時期だ。 7月の生産削減のプラス効果が現れる前に、ビットコインの大半を売却するつもりだ。元本は必ず引き出し、利益の一部だけをビットコインで保持するつもりだ」と語った。

彼らはなぜそんなに用心深いのでしょうか？それは、多くの投資家がビットコイン取引で苦い教訓を学んだからです。 2013年にビットコインは1コインあたり8,000元という史上最高値を記録した後、規制当局の抑圧によりずっと下落し続け、最低値は1コインあたり1,000元でした。

「投資の観点から見ると、ビットコインのようなデジタル通貨は非常にリスクが高い。従来の株式や債券投資と比較すると、ビットコイン取引市場は非常に小さく、ニッチな代替投資だ。個人投資家は、すべての資産をビットコインに投資することはできず、少額しか割り当てることができない。」張守松氏は「 7月に生産削減のプラス効果が実現すれば、多くの投資家が利益確定する可能性があり、その時点でビットコインの価格が変動するだろう」と指摘した。

杜軍氏は国際金融ニュースの記者に次のように語った。「プラットフォーム上のユーザーを分析したところ、ユーザーがビットコインを購入する目的は3つあることがわかった。1つは短期投資で、価格差で利益を得ることであり、これが大多数を占めている。最近再訪したユーザーのうち、 80％以上のユーザーが7月にビットコインの生産量が半減し、大きな市場変動がある可能性があることを認識している。Huobi.comに新規登録したユーザーの取引データから、登録ユーザーの90％以上が低価格で購入し、高値で売却して差額を稼いでおり、保有しているユーザーはわずか10％である。2つ目は、ビットコインの長期的な発展に楽観的であるためである。これらのほとんどは、 2012年と2013年にビットコインに注目し、長期間保有してきた初期のビットコインユーザーである。3つ目は、安全資産としてビットコインに投資するためである。最近再訪したアクティブユーザー（取引行動があるユーザー）のうち、 13％がビットコインを保有している。ユーザーはビットコインを安全資産として投資していると語った。」

ビットコイン取引プラットフォームHuobi.comの創設者であるLi Lin氏は、「現在、中国には正式に規制されたビットコイン取引所はありません。政策の観点から見ると、投資環境は特に成熟しておらず、銀行などの金融機関からのサポートが不足しているため、ビットコイン投資の利便性は低いです。しかし、業界の発展の観点から見ると、中国には長年にわたって運営されている比較的成熟したビットコイン取引プラットフォームがいくつかあります。ビットコインはまだ初期段階にあり、不確実性が多いため、ビットコインへの投資はベンチャーキャピタルに似た高リスクの投資行動です。資産配分のために個人および家族の資産の小さな部分を取り出すことをお勧めします。ビットコイン投資が家族の資産配分のあまり高い割合を占めることはお勧めしません。同時に、政府の監督が不足しているため、ビットコイン投資では、取引プラットフォームの信用リスクを軽減するために、総合力が強く、比較的正式なプラットフォームで比較的長期にわたって運営されているプラ​​ットフォームを選択する必要があります。」と提案しました。