バンクレス：BRC20ミーム熱は最終的に混乱を招くだろう、ビットコインの拡大が基本

ミームコイン熱が広がっています！

BRC-20と呼ばれる新しいトークンタイプは開発者を魅了しており、イーサリアムエコシステムのシットコインと同様の体験をビットコインブロックチェーン上で提供しています。 BRC-20 は、最近ビットコインに NFT を導入することで人気が高まっているOrdinalsプロトコルを使用して構築されています。

この記事では、BRC-20 の基本的な定義から話題のトークンまで、BRC-20 のすべてを掘り下げ、その話題が引き起こしたオンチェーンの大混乱を分析します (すべてのユーザーがこれに満足しているわけではありません…)。次に、BRC-20 市場の現状に関する私たちの考えと、この流行が以前の流行と何ら変わらない理由について説明します。

「広場の新たな支配者」

BRC-20 は最近、イーサリアムの ERC-20 トークン標準にちなんで命名され、自らを「エンドチェーンの Dune Wizards」（Dune Wizards: ブロックチェーンアナリストのニックネーム）と呼ぶ Domo の発案によるものであるため、BTC 純粋主義者の怒りを買っている。

BRC-20 は、JSON データの順序表記を使用して、本質的に代替可能な NFT セットを作成します。この実験では代替可能な ERC-20 スタイルのトークンが作成されましたが、その使用例はかなり限られていました。

Ethereum 上のさまざまな dApp で担保として使用できる ERC-20 とは異なり、BRC-20 は鋳造と転送機能に限定されています。ビットコインネイティブの分散型取引ソリューションがない場合、資産の売却はエスクローまたはトークン化された財務機能を通じてオンチェーンで行うことができます。

契約が展開されると、誰でもトークン契約で指定された増分で BRC-20 トークンを無料で（取引手数料を加えて）発行できます。資産の発行を事前に行うことはできません。トークンの種類をめぐる議論にもかかわらず、プロジェクトのホワイトペーパーでは、Taproot を利用したビットコイン資産の発行は新しい概念ではなく、Taro プロトコルが「明らかに優れたソリューション」を提供していると言及しています。

BRC-20「月へ」

BRC-20の時価総額は過去数週間で急上昇し、4月25日の1,750万ドルから5月9日の6億1,970万ドルへと3,441%上昇した。多くのBRC-20トークンも同様の急激な上昇を経験している。

たとえば、時価総額 4 億 3,400 万ドルで最初かつ最大の BRC-20 銘柄である ORDI は、この期間中に 0.75 ドルから 18.43 ドルへと 2,357% 上昇しました。 4月2日以降、ORDIは18,330%急騰し、 Gate.ioなどの中央集権型取引所に上場され始めました。

他の BRC-20 も保有者に同様の指数関数的な利益をもたらしました。過去 1 か月間で、PEPE、MEME、 MOONなどのトークンはすべて 2,000% 以上増加しました。

ビットコイン取引手数料が急騰

BRC-20 の流行はビットコイン手数料市場に混乱を引き起こしました。

BTC手数料は2021年4月以来の最高水準に達し、取引あたりの平均手数料は急騰し、現在は約31ドルとなっている。

BRC-20 ブームが激化する中、ビットコイン ブロックチェーンは過去 1 週間で合計 4,900 万ドル以上の取引手数料を生み出しました。これとブロックスペース報酬を合わせると、マイナーはこの期間中に 2 億 400 万ドル以上の収益を生み出しました。

参考までに、この週次収益は2022年5月以来の最高水準です。

ブロックスペースの需要の急増により、ネットワーク上で深刻な混雑が発生しています。現在、メモリプールには 411,000 件を超える保留中のトランザクションがあります。

混雑は集中型暗号プラットフォームにも影響を及ぼしています。 Binanceは5月6日から7日にかけて2度にわたり出金を停止せざるを得ず、現在はユーザーに代替オプションを提供するためにライトニング出金を優先している。

「東に日の出、西に雨」

投機家たちがミームカジノにすべてを投じるのに忙しい一方で、現実世界、特にラテンアメリカ、アフリカ、アジアで暗号通貨を使用する個人は、ブロックスペースをめぐってこれらのギャンブラー（デジェン）と競争しなければなりません。

深刻なインフレに見舞われている地域で法定通貨に代わる価値の保存手段を提供することと、銀行口座を持たない人々に金融サービスを提供することは、長い間ビットコインの最も強力な価値提案の2つでした。取引手数料の高騰は、低所得で手数料に敏感な層、つまり歴史的に代替通貨や金融システムから最も恩恵を受けてきた層の間での導入に対する大きな障壁となっている。

一部のユーザーは、BRC-20 の流行が混雑の根本的な原因であると非難しており、BRC-20 の採用はビットコイン ネットワークに対する DDoS 攻撃に似ていると主張する観測者もいます。

この現象は批判されるべきですが、これは公開されているブロックチェーン空間のコモディティ化の現実でもあります。これらのトランザクションは、一部の人にとっては馬鹿げていて無意味に思えるかもしれませんが、ビットコインのブロックスペースの完全に有効な使用法です。

ブロックチェーンはまだ広く採用されておらず、消費者金融の将来がレイヤー1ベースで展開されるという考えは笑止千万です。ビットコインであれイーサリアムであれ、レイヤー 1 ネットワークだけでは、次世代の金融プリミティブに必要な規模を達成するのに十分なブロック スペースを提供することはできません。

特定のユースケースを攻撃することで現在の料金の値上げに対抗するのではなく (将来の採用の急激な増加を考慮すると、比較的小さな問題です)、信頼性の高い分散型スケーリング ソリューションの構築に重点を置く必要があります。

よくある運命

イーサリアムベースのミームコインと同様に、BRC-20 の需要は長期的には短命となるでしょう。価格は上昇せず、連続して下落します。これらの商品は投資には適していません。

これらには、ミーム レイヤーで生成された価値以外の価値はなく、BRC-20 が登場してから 2 か月が経ちますが、これらの代替ビットコイン エコシステム トークンが大きな注目を集めるには、クロスチェーン ミームの熱狂が必要です。過去にミームコインの爆発的な成長を目撃したことはありますが、その熱狂は必ず静まり、最終的には元の軌道に戻ります。

より爆発的な動きに聞こえるいくつかの動きに従いたくなるかもしれませんが、投資額以上の損失が発生する可能性があることに注意してください。これらのトークンには価値がなく、未熟なフレームワークの下で動作するため、適切な割り当てが必要です。

結論

BRC-20 は、意味のある暗号通貨の進歩を促進するものではないかもしれませんが、暗号通貨金融システムにおける文化の役割を強調する序数理論を備えた強力な思考実験を表しています。

ガス料金が高いことは（発展途上国における今日の暗号金融システムの使用例が限られているにもかかわらず）、現代のブロックチェーン システムが将来の需要を満たすことができないという警告となり、業界関係者の間で分散型スケーリング ソリューションの必要性に対する認識を高めることになるはずです。

ミームの流行は去っていきますが、ブロックスペースの需要を生み出すことは、ネットワークの継続的なセキュリティを確保する上で重要です。特にビットコインネットワークでは、継続的な半減とブロックインセンティブの削減により、マイナーは運用コストの支払いに取引手数料収入にますます依存するようになります。ビットコインの長期的な将来は、さまざまな拡張方法です。オーディナルの出現とそれに伴う高額な手数料は、この未来への触媒となる。