イーサリアムステーキングの現状と今後の展開の詳細な分析

イーサリアムステーキングの現在と将来は、次の 4 つの側面に要約できます。

• マーケットリーダー

• 最高の利回り

• 傾向

• 未来への触媒

ETH は暗号通貨の中で最高のトークノミクスを持っています。依然として PoW アルゴリズムを使用する場合、47 億ドル相当の ETH が発行されます。これは、$UNI の市場価値合計 40 億ドルを上回ります。さらに、ETH の供給は減少しており、まだ弱気相場の段階にあるためデフレ傾向にあります。

ETH は担保率が最も低く (14.8%)、年間約 4.5% という競争力のある金利を提供しています。対照的に、他のブロックチェーン上のトークン配布ははるかに集中しており、インサイダー、チーム、初期投資家が積極的に利益を賭けているため、より多くの ETH がロックされる可能性があります (そして、ロックされるでしょう)。

イーサリアムの新しく構築されたステーキング インフラストラクチャも、ステーキング率が低い理由の 1 つです。その中で、Lido が 30% の誓約率でトップであり、中央集権型取引所の Coinbase (12.5%)、Kraken (6.8%)、Binance (5.4%) がそれに続いています。将来的には、ステーキングがより分散化されることを期待しています。

まさにこれが起こっていることです。Kraken、Coinbase、Huobi は過去 1 か月で市場シェアを失っています。実際、ETH ステーキング引き出し全体の 36% は Kraken から行われています。

ETH の場合、ステーキングの引き出しは弱気シグナルと見なされます。預金よりも引き出しが多いということは、長期保有者が売却していることを意味し、実際、上海の格上げ以降、純流入額はマイナスとなっている。

現在、ETH ステーカーの約 40% が ETH PnL がマイナスであり、29% が現在の価格で ETH をステークしています。間違っていたら訂正してください。しかし、これは私には強気のシグナルのように思えます。

ETH をステーキングすることは、経済的自由を達成するためのリスクとリターンを調整した最良の機会であり、次の優先順位で行うことをお勧めします。

ETH預金を保護する

· 放っておく

ETH収益を最大化する

最高の収益率を追求するのではなく、ハッカーの攻撃や脆弱性から ETH 元本を保護します。

元本を保護したい場合は、優良な DeFi プロトコルまたはトップ CEX の使用を検討してください。反対の意見を持つ人は、元本が 10,000 ドル未満の場合は、ステーキングのオンチェーン取引手数料がすべての利益を食いつぶしてしまう可能性があるため、CEX でステーキングするか、まったくステーキングしない方がよいと考えています。

流動性ステーキングデリバティブは、収益を得るための最良の方法の 1 つです。 DeFi での採用率が高いため、stETH または rETH をお勧めします。 stETH/rETH を貸し出し、ステーブルコインを借りて日々の必要経費を支払い、その収益で借金を返済することで、平均 APY が約 4 ～ 5% になります。

Rocket Pool を使用すると、独自のノードを実行して 7.01% APR + RPL 報酬を獲得できます。これは、低リスクのノードを実行したい個人にとっては最適ですが、ある程度の専門知識が必要になります。ただし、そうすることにはリスクが伴います。ノードに問題が発生した場合、損失も発生します。

レバレッジステーキング、イールドアグリゲーター、ファーミングを通じて収益を増やすこともできます。たとえば、Instadapp Lite は 8.5% APY を提供します。 ETH を stETH に変換し、標準 ETH に対する PoS ステーキングに活用して、より高い報酬を獲得します。

現在、ETH ステーキングに利用できるプロトコルは 83 あり、その TVL は DEX を上回りつつあります。 ETH のわずか 15% がステークされているにもかかわらず、流動性ステーキングデリバティブの規模は、レンディング、クロスチェーンブリッジ、CDP ステーブルコインよりも大きいです。それだけでなく、今後も成長し続けるでしょう。

さらに、新世代のステーキング プロトコルが間もなく登場し、冒険心があれば 50% を超える APY を獲得できます。この点に関して、私の提案は、経済的自由を達成する最良のチャンスである ETH 元本でリスクを負うのではなく、トークンに投資することで利益を得ることができるということです。

Eigenlayer は、再ステーキングを通じて他のネットワークのセキュリティを強化する、おそらく最も注目されているプロトコルの 1 つです。このプロトコルにより、ETH ステーキングの需要は高まりますが、リスクも倍増します。

分散検証テクノロジー (DVT) は、もう 1 つの開発方向です。現在、Ethereum ノードを実行するには 32 ETH が必要であり、高い技術要件があります。 DVT は「スクワッド ステーキング」を有効にすることでこのプロセスを簡素化し、チームがさまざまな量の ETH を共同でステーキングできるようにします。

現在、分散化とセキュリティを強化しながらステーキングを簡素化するために機能しているプロトコルがいくつかあります。

· ディバラボ

オボルラボ

イーサ

· ステークハウス

· ssvネットワーク

イーサリアムは暗号通貨で経済的自由を得るための最良の選択肢と考えられています。現在、ETH で 5 ～ 9% の APY を稼ぐことは安全ですが、現在は弱気市場であるため、オンチェーンのアクティビティは低くなっています。強気相場になると、ガス使用量が急増し、ステーキング収益と ETH 破壊が増加します。

利回りが高くなると、ETH の受動的収入の魅力が高まり、価格が上昇します。ある程度の利回りを犠牲にする必要があるかもしれませんが、最終的な目標は ETH の元本を守ることです。利益を最大化し、リスクを軽減するために、私は LSD/DVT トークンに賭けます。

賭けるのに最適なトークンについては、後で説明する別のトピックです。