デジタル通貨の変遷：投資からブロックチェーンへ

著者: 張悦

デジタル通貨への注目度に関しては、私と同様に、ほとんどの人が市場の投資サイクルに応じて変動していると思います。デジタル通貨について話すとき、誰もがビットコインが現在どれくらいの価値があるのか​​を知りたがります。 「ビットコイン」はかつてデジタル通貨の主流でした。しかし、今週中央銀行が開催したデジタル通貨セミナーをきっかけに、デジタル通貨は「インターネット時代の総合通貨」という特別な呼び名を与えられることになったようだ。かつて誰もがビットコインが世界を変えると期待していたように、中央銀行の「氷を砕く動き」は、既存の通貨発行もまた破壊的な変化をもたらすであろうというシグナルとして見られている。

この予想について、ビットコイン財団終身会員で清華大学の研究員であるハン・フェン氏は「中央銀行の姿勢はデジタル通貨の普及と発展を抑制するものから、より慎重なものへと変化した。しかし、中央銀行がデジタル通貨の流通の可否について発言しているというよりは、ブロックチェーンなどデジタル通貨の基本的な技術革新を伝統的な金融分野に応用することを肯定していると言った方が良いだろう」と述べた。中国銀行元副総裁の王永利氏も、今回中央銀行が提案した「デジタル通貨」はデジタル人民元ではないと指摘した。

我が国はデジタル通貨の「マイニング」大国であり、当時、中国東北部の「マイニング」工場は大きな話題を呼んだ。昔々、ニューオリエンタルの李小来氏とモジウェザーの趙東氏は、両者とも資産を売却してマイニングマシンと交換したことがある。最も独創的で最大規模のあらゆる種類のマイニングマシンが中国にあります。現在、世界中の鉱山労働者の60～80％がここに集まっています。

しかし、急激な価値の変動により、一部の既得権益者は起業やクラウドファンディングなどのプロジェクトのためにビットコインに投資し始め、一部の愛好家はビットコイン自体に投資しました。より多くの変革者が、インターネット金融のより広範な分野での事業の立ち上げに投資しています。ビットコイン自体の限界のため、一部の熱狂的な支持者はサトシ・ナカモトにも従い、数学的アルゴリズムを使用してデジタル通貨 2.0 時代の取引の両当事者間の信頼関係を確立し、弱い関係でもアルゴリズムに依存して強力な接続を確立できるようにしようとし始めました。彼らは、中央銀行や発行銀行を必要とせず、取引履歴を平等に評価する、より分散化された「ビットコイン」の計算を始めました。これら 2.0 時代の通貨はよりシンプルで便利になり、より多くの人が参加できるようになり、デジタル通貨の属性取得がますます困難になる 1.0 時代を打破しました。

徐々に、元宝コイン、Huobi、ライトコイン、モバイルベースのGukeなどの一連のデジタル通貨も独自のコミュニティを持つようになり、中国のデジタル通貨取引プラットフォームの規模は世界第3位になりました。デジタル通貨ATMや暗号化ウォレットなどの派生商品も非常に人気になりました。ビットコインに代表されるデジタル通貨のブロックチェーン分散会計プロセスは、中国に集中する傾向が強まっている。将来、中国における多くのブロックチェーン由来の産業の発展は、独自の資源優位性を占めることになるだろう。

しかし、デジタル通貨の最大の貢献は、分散型通貨の創出だけではなく、デジタル通貨の背後にあるブロックチェーン分散型金融方式の力と未来を世界に体験させることです。

デジタル通貨が確立された当初、人々はデータやコードなど、一定期間内の情報をブロックにパッケージ化し、タイムスタンプを押して、前のブロックに接続しました。次の各ブロックのヘッダーには前のブロックのインデックスが含まれており、その後、新しい情報がページに書き込まれて新しいブロックが形成され、それが端から端まで接続されて最終的にブロックチェーンが形成されます。この技術は、純粋に数学的な方法を使用してすべての当事者間の信頼関係を確立するため、取引当事者間の信頼関係の確立に第三者の助けを必要とせず、コストゼロで信頼関係を確立することが可能になります。クラウドコンピューティング、インテリジェント分析、モバイルコマース、ソーシャルメディアなどの新興技術の商業的統合と応用が徐々に成熟するにつれて、ブロックチェーンが最も破壊的なインターネット技術の 1 つになったことが認識され始めています。

中国ではデジタル通貨ブームの方向性が変化した。これは、2015年に国内の主要ビットコイン取引プラットフォームが変貌したことからも明らかです。まず、金融分野におけるブロックチェーンの応用を模索するため、テクノロジーとソーシャルファイナンスを組み合わせた製品が発売されました。その後、中国ブロックチェーン応用研究センターが設立されました。 OKcoinのCEO、徐明星氏は「2015年のデジタル通貨の発展はより合理的になった。ビットコインに代表されるデジタル通貨に対する人々の関心は投資から技術そのものへと移り、その主要技術をいかに応用して問題を解決するかに焦点が当てられ始めた」と述べた。昨年、シンガポール中央銀行はブロックチェーンベースの記録システムプロジェクトに資金を提供した。

実際、ブロックチェーンは本質的にはインターネット技術ですが、それをより多く取り入れているのは伝統的な金融セクターです。興味深い現象として、2015 年に欧米の多くの主流金融機関がブロックチェーン技術の実験を試みています。例えば、欧米の大手銀行が設立した企業であるR3は、銀行ブロックチェーン組織の設立に取り組んでいます。しかし、ヨーロッパ、アメリカ、中国の新興インターネット企業はブロックチェーンに注目したり、ブロックチェーンを試したりすることはほとんどありません。インターネット金融は、特に中国のインターネット企業にとって急成長している。インターネット企業はビッグデータ技術を利用して伝統的な銀行金融サービスをオンライン化し、伝統的な銀行の市場シェアを獲得し、中国でインターネット金融の独特の波を形成している。

しかし、一部の中小企業は実際にはビッグデータ資源や技術を開発しておらず、民間融資などの違法な形態をインターネットに偽装していたため、インターネット金融プラットフォームでは事故が集中的に発生し始めました。一方で、大手インターネット企業の中には、社会とデータを十分に共有していないところもあり、データサイロ化やユーザー情報の売買といった矛盾が深まっている。インターネット金融バブルの傾向は、伝統的な金融の基盤となるサポートがなければ、ますます不安定になりつつあります。

壁の内側には花が咲き、壁の外側には花の香りが漂います。かつては冷たくよそよそしく見ていた伝統的な金融業界が、金融テクノロジーのホットな技術と出会い、デジタル通貨の背後にあるブロックチェーンなどの技術が自らの古い問題を解決し、インターネット金融と競争できることを発見したとき、両者は完璧にマッチしているように見えました。

過去 100 年間、伝統的な金融業界は、お金はどこから来てどこに行くのかという哲学的な問題を解決しようとしてきました。お金を左手から右手に移すと何か変化がありますか？ブロックチェーンはこの問題を解決できるようですが、もちろんそれだけではありません。これは単なる狭い見方です。

ブロックチェーンファイナンスはインテリジェントです。従来の金融における通貨の担い手はコードとなり、組織構造はポイントツーピースになりました。流通において、ブロックチェーン金融の摩擦係数はゼロに近くなります。さらに、ブロックチェーン金融は、リアルタイム、シナリオベース、7X24時間の流通を実現しました。これは必然的に、従来の通貨発行、金融政策、決済システム、金融システムなどに大きな影響を与えるでしょう。現在、欧米の主流金融機関はブロックチェーン技術を試しています。ナスダック、ニューヨーク証券取引所、シティバンク、UBS、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーを含む数十の金融機関がブロックチェーン金融イノベーションを実行し、金融取引、支払い決済、スマート債券の発行への応用をシミュレーションしています。中央銀行も2014年に早くも研究チームを設立した。

同時に、より重要なのは、過去の伝統的な金融システムでは、通貨流通の法則により、各レベルの金融機関が狭い空間にほぼ固定され、厳しい生存ルールを遵守しなければならなかったことです。ブロックチェーン金融時代では、分散化された運用特性により、もともと不利な立場や受動的な立場にあった中小規模の金融機関が夢の国を発見できるようになりました。