ビットコインが古くからの経済問題を解決するかもしれない理由

Diginomics は、専門家がビットコインの経済学に関するコースを受講できるビットコイン ニュース組織です。 Diginomics の創設者 Travis Patron 氏は、ビットコインの無国籍性が国際通貨の長年の欠陥を解決する可能性を秘めている理由を説明します。

連邦準備制度理事会は、米ドルは世界の準備通貨として商取引やサービスを行う上で多くの利点があるものの、完璧ではないと指摘している。

    ドルの主な弱点の 1 つは、国が短期的な国内経済目標と長期的な国際経済目標のバランスを取らなければならないときに生じるトリフィン ジレンマです。

    このようなジレンマは、国が自国通貨に対する国際的な需要を満たさなければならない場合に貿易赤字をもたらします。
    しかし、「トリフィンのジレンマ」によって引き起こされた米ドルの下落に対して、ビットコインの無国籍特性はこの国際通貨の欠点を解決し、相互依存がますます高まる今日の世界経済の支柱となる可能性があります。

トリフィンのジレンマ

    経済学者ロバート・トリフィンは、準備通貨を保有する国の地位と、そのような社会的役割が国内貿易赤字に与える影響を含む国際通貨の問題を初めて研究した。

    この通貨協定は、ブレトンウッズ体制下で通貨の貯蔵庫としてのドルに生じた問題を説明するためによく引用されます。

    他の国々も保有したい準備通貨を発行する国は、世界的な需要を満たすために追加の通貨準備を提供する用意がなければならないが、そのような取り決めは必然的に貿易赤字につながる。

     2009年3月、世界的不況の真っ只中、中国人民銀行総裁の周小川氏は世界の準備通貨の構成に対する不満を表明した。

    改革派として知られる周小川氏は、「国家に結びつかない国際準備通貨」を創設する必要性を明確に述べた。彼は、そのような国際準備通貨は金融部門の長期的な繁栄に必要な安定した価値、規制された発行、供給を提供するだろうと主張した。

    周氏の提案は前代未聞であり、経済学者たちは国際通貨基金の特別引出権（SDR）によってドルの重要性が追い抜かれることを世界に受け入れさせることができるかどうか確信が持てない。現在、この提案に対する解決策はありません。

    しかし、2009年からこのような「独立した国際準備通貨」が発行される可能性はあるのでしょうか？ビットコインは独立した国内通貨供給源として機能することでトリフィンのジレンマを解決できるでしょうか?

トリフィンのジレンマに関するジョン・ナッシュの見解

    ビットコインの発明に貢献した故有名な数学者ジョン・ナッシュ氏も、「トリフィンのジレンマ」を解決するための通貨改革を提唱した。

    ナッシュの理想的な目標は、国家の管理から独立して機能し、長期にわたって安定を維持し、通貨不足の可能性を阻止できる国際準備ツールを確立することだった。

    このような通貨供給は、自動的かつ世界的に機能し、全国的な貯蓄チャネルを提供することができる。暗号通貨と仮想通貨に対するナッシュの無私の情熱により、ビットコインの紹介では必ず彼の名前が挙げられます。

ビットコインはトリフィンのジレンマを解決できるか？

     「トリフィンのジレンマ」、つまり国際的な流動性を維持し、準備通貨を発行しながら国際的な貯蓄水準を管理することの難しさは、引き続き経済成長の障害となっている。しかし、ビットコインはトリフィンのジレンマに対する実行可能な解決策となる可能性があるのでしょうか?

    トリフィンのジレンマを解決できる通貨は以下の機能を提供する必要があると仮定すると、ビットコインは基本的にその要件を完璧に満たしていると考えられます。

1.安定した価値
2. ルールに基づいた発行
3. 管理しやすい供給リスト

    エリ・ドウラド氏は、最近のビットコインの価格変動の分析に基づき、ビットコインの安定性は過去15年間のユーロのパフォーマンスに匹敵する可能性があると推定している。この製品のユーザーが増え続けるにつれて、ワシントン連邦準備銀行はビットコインのユーザー数が約8か月ごとに倍増するとも推定している。

    ルールベースの発行は、おそらくビットコインの経済の最も興味深い側面です。ここで金融政策運営のパラダイムが転換します。

     20 世紀には、中央銀行と人間の決定が金融政策の触媒となっていましたが、今日では、この役割は時間制限のあるアルゴリズムに基づいて発行される暗号通貨によって担われています。コンピュータのパワーに基づいて通貨発行を制御するアプローチは、ビットコインのマイニングハッシュパワー指数などの外部の変化に適応できるため、金融政策の健全な基盤を提供できる可能性があります。

    最後に、ビットコインの供給表は、従来の通貨モデルと比較して比較的非弾力的です。私たちは、過去と未来のどの時点においてもビットコインの供給を正確に予測し、国内政策に必要な調整を加えることができます。

    オーストリア・ウィーン在住の経済学者ピーター・シュルダ氏は、ビットコインの供給の非弾力性が国内の景気循環の縮小につながると考えている。ビットコインのこの機能により、国内の政府や企業は将来の変化を正確に予測できるようになり、ビジネスサイクルの破壊的な性質をタイムリーに調整することが可能になります。

    実際、ビットコインは、個人が暗号通貨について学び、取引を行い、内部の分裂を乗り越えて暗号通貨を有効な支払い手段として使用できるようにすることで、新しいユーザーを獲得し続けています。今や、これは、長年のトリフィンのジレンマを解決する大きな可能性を秘めたグローバル ストレージ ツールになろうとしています。