CZとSBFの相互妨害はCEXの競争環境のジレンマを露呈している

過去2日間、チャンポン・ジャオ（CZ）とサム・バンクマン・フリード（SBF）はソーシャルメディア上で互いに暴言を吐き、妨害し合い、多くの暗号通貨プレイヤーの注目を集めていた。

実際のところ、両者間のやり取りの多くは単なる口論に過ぎません。重要な情報は、CZ氏が述べたように、FTXの運営状況と資本状況に大きな存続リスクがあるかどうかということに他なりません。過去にスリーアローズキャピタルやルナが暴落した例があるため、誰もがパニックに陥るのは避けられません。

さらに、BinanceとFTXの複雑な関係も話題になっています。 FTX は設立当初に Binance から初期投資を受けたためです。事態がここまで発展した今、Binance が一方では FTX を支援し、他方ではそれを破壊しようとしていることは誰もが理解できるでしょう。

なぜBinanceは今回FTXに対してこのような厳しい措置を取ったのでしょうか？実のところ、それは非常に簡単です。取引所全体を見渡すと、現在、Binance の主導的地位に最も脅威を与えているのは OKX と FTX です。まずは他のプレイヤーと比較してみましょう。

Coinbase の成功と失敗は、どちらも IPO によるものです。資本市場への参入も制約となる。本当の最大の収益源となる契約・レバレッジビジネスが完全に規制されており、規模拡大が不可能となっている。

Huobiは最近、孫宇塵の注目度の高い参入により注目を集めていたが、最近は一連の悪質な事件によって影が薄れ、苦労して築き上げたユーザーの評判は失われてしまった。短期的には、Binanceと正面から競争することはできないだろう。

Matcha、Gate、Kucoinなどの一連の2級小規模取引所は今年粘り強く生き残り、それぞれの専門分野で多くの成果を上げましたが、規模はまだ小さく、弱気相場で膨大なユーザー配当を変換することはできません。したがって、現時点での最優先事項は、このような市場環境下で、変化を待つことです。

OKX は中国語圏特有の利点を備えているものの、海外市場での展開は Binance に大きく遅れをとっており、これは日々の取引量からも明らかです。両者の差は、国際的な巨人と地元のエースとの差に相当し、大きさはまったく不平等です。さらに重要なのは、OKX のパブリック チェーン エコシステムは今のところ大きな改善が見られず、Binance の BSC パブリック チェーンとは大きく異なることです。

BSC パブリック チェーンは、Binance 取引プラットフォームと連携して好循環のエコシステムを形成できるようになりました。これは、弱気相場でもプラットフォームに輸血を提供できる強力な強化ループです。資金力が不十分な開発者グループでさえ、BSC を Dapp の主なキャリアと見なしており、その人気はかつて ETH を上回りました。つまり、OKX は Binance の弱点に触れることはできない。

したがって、 Binance が FTX を激しく攻撃し、CZ がソーシャル プラットフォームで SBF の顔を引き裂いて罵倒するまでに至った理由は、SBF が Binance に対して持つ中核的な優位性が再現可能であるに違いないことを示しています。この再現可能性は、次の 3 つの側面に分けられます。

1. Solanaパブリックチェーンは、エコロジカルな規模、ユーザーエクスペリエンス、技術的な反復の点でBSCに匹敵し、いくつかの面では主導的な立場にさえあり、Binanceは不安を感じています。

2. FTXは北米市場で明確な優位性を持っており、2022年を通じて何度もスポーツイベントのスポンサーを務めています。そのブランド認知度はBinanceと競合することができます。さらに、欧米からの規制圧力はBinanceよりも弱く、政策リスクに対する耐性も強い。

3. FTXは、取引商品の完全性と体験の面で常に追いつく姿勢を維持しており、Binanceは不安を感じています。

これらの要点を整理すると、なぜCZが躊躇せずに自らを卑下し、SBFの欠点を暴露し、相手方を取り返しのつかない状況に陥れたのか、大体理解できる。なぜなら、Binance のナンバーワン取引所としての地位に対する最大の挑戦者は FTX だからです。偶然にも、弱気相場の間に、はるかに弱い基盤を持つ反対派が金融の抜け穴に遭遇し、CZ にその状況を利用する絶好の機会を与えた。

最後に、弱気相場では、取引所間の競争があらゆる手段を講じる状況に陥っていることは容易に想像できます。数少ない既存の市場で競争するために、各企業はこれまでの業界のルールや規制をすべて無視し、低迷する市場で生き残るためのチップをさらに増やそうとしている。おそらく次の強気相場が来たら、次の王の独占的地位はより安定するだろう。