経済学者ロバート・マーフィー氏：ビットコインのデフレは問題ではない

経済学者の罗伯特•墨菲最近、オーストリアで開催されたテキサス・ビットコイン会議に出席し、経済学者がビットコインに対してしばしば主張するいくつかの主張を論破した。マーフィー氏はオーストリア学派に属しているので、ビットコインに興味を持つのは当然だ。彼は「ミーゼスの貨幣進化理論、ビットコイン、そして貯蓄経済を10分で説明する」と題した講演を行った。マーフィー氏は演説の中で、オーストリアの経済学者がビットコインに興味を持っている理由を説明した。

価格下落は不況を引き起こさない

マーフィーが最初に否定する神話はデフレに関するものだ。周知のとおり、ビットコインは本質的にはデフレ通貨であり、上限は2100万、現在のインフレ率は約9％ですが、上限に達するとデフレになります。ポール・クルーグマンのような経済学者のほとんどは、デフレはひどいことだと考えており、それがビットコインを通貨として支持しない理由です。マーフィーは反論した。

「歴史的に見ると、デフレに対する恐怖は、歴史上起こった悪いことに対する人々の恐怖から来ています。例えば、1930年代の大恐慌の際には、お金の価値が下がりました。経済が悪くなると、お金の価値が下がることは他にもありました。しかし、私は因果関係はそうではないと思います。実際、その一部は人々の恐怖から来ています。恐怖を感じると、どうしますか？ 企業や物に投資したいとは絶対に思いませんが、流動性を確保してお金にしがみつこうとします。パニックの時には、人々がお金にしがみつくのをよく見かけます。そのため、お金に関連する他のすべてのものの価格が下がります。しかし、これは価格の下落によって引き起こされた悪い経済であるとは言えません。」

価格低下は繁栄と共存できる

マーフィー氏はさらに、歴史上、消費者物価が下落しても経済が繁栄した時代もあったと指摘した。この時点で、マーフィーはオーストリア学派の最もよく引用される例である、歴史上「長期不況」として知られる時代を挙げています。長期不況の間、物価は下落したにもかかわらず、経済活動の他の面は正しい方向に向かっているように見えました。 AE マッソンは著書『イギリスの大恐慌 1873-1896』の中でこの現象について次のように述べている。

「物価が下落しているのは間違いないが、石炭や銑鉄の輸出、造船トン数、原毛や綿花の消費量、輸出入数、船舶の入港・申告、鉄道貨物申告、株式会社の設立、貿易利益、小麦、肉、茶、ビール、タバコなどの消費量など、経済活動の他の指標はすべて上昇している。」

もちろん、ビットコインを通貨として考える場合、デフレが経済全体にとって純利益となるかどうかは重要ではありません。一方の通貨がデフレで、もう一方がインフレの場合、どちらが一般大衆に受け入れられるでしょうか?当然のことながら、人々は時間の経過とともに価値が上がる通貨を選択するでしょう。たとえ多くの経済学者がビットコインのデフレ的性質は悪いと正しく主張していたとしても、人々がビットコインを選択することを完全に止めることはできないだろう。