お金は引き出されない可能性があります!暗号通貨プラットフォームの破産の波の中で、何百万人もの暗号通貨プレイヤーが全財産を失う可能性があるのでしょうか?

Cailiansheは7月19日に報告しました（編集者Xiaoxiang）暗号化プラットフォームが破産した場合、資金を引き出すことはできますか？

多くの Celsius および Voyager Digital ユーザーにとって、これはここ数週間悩まされてきた疑問かもしれません。米国の法律専門家によると、これらのユーザーは現時点で資金の全額を回収できるとはあまり期待できないとのことだ...

2つの暗号通貨貸付・投資プラットフォームであるCelsiusとVoyager Digitalはともに今月初めに破産を申請し、それぞれのプラットフォームで数百万のユーザー資産が凍結された。両社は、大量の引き出しにより流動性の問題が生じたため、破産申請前に顧客口座を凍結した。

セルシウスは銀行とよく似た運営を行っており、顧客から預金を受け取って貸し出したり、いわゆる分散型金融商品にリスクの高い賭けをして高利回りを生み出したりしている。 Voyager Digital も同様の運用モデルを採用しています。残念ながら同社は、ボイジャーからの6億6000万ドルの融資を返済できずに破産を宣告した、注目を集めた暗号資産ヘッジファンド、スリー・アローズ・キャピタルの崩壊​​に巻き込まれてしまった。

風は緑の葦の先端から始まります。業界プラットフォーム間の密接なつながりにより、暗号通貨市場は破産の波に対して脆弱になっています。この階層構造のサブプライム住宅ローンモデルは、リーマン・ブラザーズが破綻したときの状況とほぼ同じです。暗号通貨の価格が急落したことで、この非常に脆弱なレバレッジエコシステムのリスクが完全に露呈し、多くの主要な暗号通貨プラットフォームがドミノ倒しのように次々と崩壊しました。

この暗号通貨危機で、最も大きな打撃を受けるのは、これらの暗号通貨プラットフォームに預金や暗号通貨資産を保有している一般投資家であることは明らかです…

暗号通貨業界には投資家保護の仕組みが欠けている

暗号通貨貸し手は従来の金融機関と似ているように見えるかもしれませんが、実際には銀行や証券会社に固有の投資家の監督や法的保護のメカニズムを備えていません。

たとえば、証券投資者保護公社 (SIPC) は、会員ブローカーが財政難に陥った場合に、トレーダーに最大 50 万ドルの現金と証券保険を提供します。さらに、連邦預金保険公社は、銀行破綻のリスクに対して銀行預金者に最大 25 万ドルの保護を提供します。

米国だけでなく、英国や欧州連合の伝統的な金融セクターにも、同様の規制および法的保護メカニズムが存在します。

しかし、暗号通貨の世界では規制と保護がまったくありません。暗号資産を規制する法律がないため、取引所が誰かのアカウントを凍結した場合、あるいはさらに悪いことにプラットフォームが完全に崩壊した場合、投資家は資金を取り戻せる保証がありません。

ローブ・アンド・ローブのパートナーであるダニエル・ベシコフ氏は、「仮想通貨市場に対するそのような保護メカニズムは開発されていない。実際にそうなったとしても驚かない（最終的に資金の引き出しが困難になる）。そうなれば、仮想通貨業界に対する規制強化を求める声が高まるだろう」と述べた。

破産したプラットフォームのユーザーはお金とコインの両方を失う可能性がありますか?

セルシアスとボイジャー・デジタルの顧客が具体的にどのような事態に直面するかは不明だ。日本を拠点とするビットコイン取引所マウントゴックスなど、米国外で仮想通貨関連企業が破産を申請した例はあるが、米国では前例がない。

かつて世界最大のビットコイン取引所であったMt.Goxが2014年に破産を申請し、債権者の多くがいまだに数十億ドル相当の暗号通貨の返済を待っていることは特筆に値します。

コブレ・アンド・キムの弁護士ダニエル・サヴァル氏は、中央集権型仮想通貨プラットフォームの問題点は、さまざまな顧客の資金を混ぜて、リスクの高い賭けをすることができることだと述べた。この運用方法では、資産はユーザーのものではなく取引所の財産であるという裁判所の判決が出る可能性があります。

「プラットフォームが破綻した場合、自分のアカウントにある暗号通貨や資金はもはや自分のものとみなされなくなる可能性があると知ったら、ユーザーは驚くかもしれない」とサヴァル氏は述べた。 「プラットフォームは、多くの場合、異なる顧客からの暗号通貨と資金を同じストレージウォレットまたはアカウントにプールします。」

Celsius の利用規約には、同社が破産した場合、同社に預けられた資金は「回収不能となる可能性がある」と記載されている。同社は先週破産申請を行い、バランスシートに約12億ドルの欠陥があり、顧客に対して約47億ドルの負債があることを明らかにした。セルシアスは手元に1億6700万ドルの現金があると主張しているが、今のところ顧客による資金の引き出しは許可しておらず、引き出しサービスをいつ再開するかも明らかにしていない。

ボイジャーは、顧客の米ドルはニューヨークのメトロポリタン商業銀行のFDIC保険付き口座に保管されていると述べた。しかし、この主張は法律専門家や銀行自身から疑問視されている。メトロポリタン商業銀行は、FDICは銀行破綻時にのみ金融保護を提供しており、これは暗号通貨取引所には適用されないと述べた。

ボイジャーは現在、自社のアカウント、ボイジャー株、同社自身が発行したトークン、そしてスリー・アローズ・キャピタルから回収した暗号通貨を使用する計画を策定した。

セルシアス社とボイジャー社は、法廷での代理として有名な法律事務所カークランド・アンド・エリス社を雇った。

ベシコフ氏は「ボイジャー・デジタルとセルシアスを通じて暗号資産を保有する投資家は現在、困難な状況にある。口座は凍結され、訴訟は保留中であり、資産の価値と回収時期は不明だ。これらの問題が解決されるまで、破産裁判所でやるべきことがまだたくさんある」と述べた。

多くのユーザーは心配して夜眠れない

セルシアス社とボイジャー社は現在、米国ニューヨーク南部地区破産裁判所に連邦破産法第11章に基づく破産保護を申請中である。これは、企業が通常通り事業を継続しながら債務を再編成できる破産保護の一形態である。

法律専門家によると、Celsius と Voyager のユーザーは「無担保債権者」とみなされる可能性が高く、その分類では企業のサプライヤーや請負業者と同じカテゴリーに入るという。

つまり、彼らは、銀行、会社の従業員、税務当局に次いで、裁判所からの支払いを待つ債権者の長い列の最後尾に位置する可能性が高いということだ。

米国最大の仮想通貨取引プラットフォームであるコインベースは5月の規制当局への提出書類で、破産した場合、同社のユーザーは「一般無担保債権者」として扱われると述べた。つまり、Coinbase が破産した場合、Coinbase の顧客は暗号通貨を回収したり、現金相当額を引き出すことができなくなるということです。

「通常、仮想通貨取引所の顧客のほとんどは無担保債権者なので、取引所が破綻すると、まずは担保債権者に返済され、訴訟費用が最初に支払われる」とコンサルティング会社バークレー・リサーチ・グループのマネージング・ディレクター、ダスティン・パーマー氏は述べた。 「顧客は最終的に比例配分された金額を受け取ります。典型的な破産事件では、受け取れるのはほんのわずかな金額です。」

タイミングに関して、パーマー氏は「顧客は破産手続きが完了するまで待たなければならないかもしれないが、これには何年もかかることが多い。リーマンの経験がその典型だ。さらに、マウントゴックスの顧客の中には、今日まで補償を受けていない人もいる」と指摘した。

現在、口座が凍結された仮想通貨投資家の中には、夜も眠れないほどの恐怖の中で暮らしている人もいる。

アラ・ドリクスネさん（34歳）は、生涯の貯金である6桁相当のビットコインとイーサリアムをセルシアス口座に保管していると語った。セルシアス銀行が6月に彼女の口座からの引き出しを停止してから、彼女は眠れない夜を過ごした。 「とても大きな会社で、多くの人が信頼しているので、たとえわずかでも、すべてを失うことはないという可能性を私はまだ信じている」とドリクスネ氏は語った。

マイアミ在住の32歳の暗号通貨インフルエンサー、ジェイク・グリーンバウム氏も、セルシアスアカウントに多数のソラナトークンを保有しており、同プラットフォームが引き出し凍結を発表した時点でその価値は10万7000ドルを超えていた。グリーンバウム氏は現在、返金されないと考えており、その金を費用として計上している。彼は最近時計の販売を始めたが、その収益でさらに多くの暗号通貨を購入する予定だ。