カナン株式会社の2021年度年次報告書の解釈：売上高49.87億人民元、記録破りの業績後の堀はどこにあるのか？

カナン株式会社は3月3日、2021年第4四半期の財務報告と2021年通期の財務報告を発表しました。報告書によると、カナンテクノロジーの2021年第4四半期の収益は21億8,460万人民元（3億4,280万米ドル）で、2020年第4四半期から前年同期比5,611.9％増、2021年第3四半期から前四半期比65.8％増となった。

カナンテクノロジーは、年間を通じて低いスタートから高い終わりを迎え、4四半期連続で大幅な業績成長を達成し、年間で2,234万2,000トンのコンピューティングパワーの販売を達成し、前年比238.5%の増加となりました。売上高は49億8700万元で前年同期比10倍以上増加し、純利益は過去最高の20億元となった。

カナン株式会社は、2022年第1四半期の売上高が15億～16億人民元に達し、前年比275%～300%の増加が見込まれると予測している。

決算発表後、カナンの株価は一時20.88％上昇し、米国株の終値では15.53％上昇して6.25ドルで取引を終えた。

1. 印象的な財務報告

財務報告によると、カナンテクノロジーの2021年第4四半期の売上高は、2020年の同時期の3,824.6万人民元から増加し、2021年第3四半期の13.176万人民元から21.846万人民元に増加しました。前年比5611.9％増、前月比65.8％増。

カナンテクノロジーは財務報告の中で、前年比および前月比の成長は主に、販売されたコンピューティングパワーの総量の増加と、1Tあたりの平均販売価格の上昇によるものだと説明した。

財務報告によると、カナンテクノロジーの2021年第4四半期の総販売コンピューティングパワーは773.8万TH/sで、2020年第4四半期から前年同期比3558.8%増、2021年第3四半期から前四半期比15.5%増となった。

「マレーシア、アラブ首長国連邦、アルゼンチン、ペルーなどの新興市場からの顧客が初めて当社に加わりました。」カナン社の張南耕会長は投資家向け電話会議で、2021年第4四半期、通貨価格は比較的大きな変動を経験したものの、カナン社は東南アジアや南米などの海外市場をさらに拡大したと述べた。

張南阳氏によると、新規顧客が購入したコンピューティングパワーの割合は41%に達した。同時に、中央アジア、北米、ヨーロッパなどの主要な伝統的な海外市場での需要は引き続き堅調で、リピーター顧客が購入したコンピューティングパワーの割合は59%に達しました。

2021年12月31日現在、カナン社の前払金は過去最高の13.4億人民元に達し、履行予定の契約の計算能力は600万Tを超えた。

張南耕氏は、同社の販売前コンピューティングパワーデータと今年のウエハー工場の固定生産能力により、同社は将来の収益に対する自信を維持できると述べた。

2. 堀はどこにありますか?

会社の事業の発展は研究開発への投資と切り離せないものです。

財務報告データによると、同社の研究開発投資は2021年に3億3,280万人民元に達し、2020年の1億4,000万人民元から137.7%増加した。

第4四半期時点で、研究開発人員は前年同期比で99%増加しました。同時に、同社が付与した制限付株式により発生した株式報酬費用は約4億9,150万人民元であった。

張南瑜氏は、カナンテクノロジーは今後も業界への根回しを深め、鉱山労働者により良い製品を提供していくと述べた。同社は、チップの鋳造と返却が成功し、マシン全体のテストが完了した時点で、新世代のマイニングマシンの具体的な性能パラメータを公開する予定だ。

投資家たちは、いくつかの大手企業が暗号通貨マイニングチップ業界に参入することを懸念しているが、Canaan Inc. の堀はどこにあるのだろうか?

張南耕氏は投資家向け電話会議で、暗号通貨マイニングチップ分野では、カナンテクノロジーは長年の蓄積を経て、多くのコア技術、特許、その他の技術的優位性を習得していると答えた。

カナンテクノロジーによれば、2021年12月31日現在、カナンテクノロジーは合計156件の認可特許、70件のICチップレイアウト設計権、105件のソフトウェア著作権を保有している。

「近年、サプライチェーンも継続的に最適化されてきました。」張南耕氏はさらに、健全なキャッシュフローと鉱業事業はサプライチェーンのリスクを効果的に緩和できると説明した。

張南耕氏は、世界市場を拡大することで、カナンテクノロジーと顧客との関係が単なる採掘機の販売から共同採掘へと進化し、利益がより密接に結びついていると指摘した。

「カナンは過去9年間、ビットコインの急激な変動の中で、上流のサプライチェーン管理から下流の市場に至るまでの運用経験と能力を蓄積してきました。ビットコインの価格変動に応じて柔軟に調整し、戦略的にリスクを差別化し、機会を捉えて立体的な堀を形成することができます。」

3. 採掘は長期戦略である

前回の2021年第2四半期の財務報告によると、同社は2021年後半から毎月、月間生産能力の10％以上を自社運営のマイニングに投入する予定だという。具体的な実際の配備量は、協力的なマイニングファームの進捗状況、通貨価格、生産状況に基づいて調整されます。

財務報告によると、2021年第4四半期のカザフスタンでの鉱業事業は、疫病、物流の悪化、冬季の電力供給の逼迫など、さまざまな課題に直面したが、それでも同社はカザフスタンのパートナー拠点での機械の配備を完了した。

「多くの課題に直面しているにもかかわらず、当社は依然として鉱業事業を会社の長期戦略とみなしている。」張南耕氏は投資家向け電話会議で、同社は今後も採掘機械供給における優位性を活用し、より幅広いレイアウトとより深い協力を通じて販売と採掘事業の生産能力を動的に調整し、運営効率を向上させていくと述べた。

張南阳氏の投資家向け電話会議での開示によると、2021年12月31日時点で、カナンテクノロジーは112万Tのマイニングコンピューティングパワーを導入しており、2022年2月28日時点では導入されたマイニングコンピューティングパワーは238万Tに達した。

張南耕氏は、2022年に同社はチップ設計をさらに深化させ、製品性能の向上を図っていくと述べた。同社は、機械の研究開発、製造、輸送、アフターサービスなど、より顧客に優しいサービス方法を模索していきます。 2022年、当社は実用的、柔軟かつ回復力のある運営方法で不確実性にさらに対処していきます。当社は、業界市場の変化や通貨価格の変動に継続的かつ安定した供給で対応し、マイニングマシンの販売とマイニング事業のバランスを取り、利益を最大化します。

カナンテクノロジーは、同社経営陣の現在の判断に基づき、2022年第1四半期の同社の売上高は15～16億人民元に達し、前年比275%～300%の増加が見込まれると予測している。