長い待ち時間：アルトコインの収穫期はいつ来るのでしょうか？

米国の選挙が終わりに近づくにつれ、ビットコインのボラティリティはより劇的になり、価格は新たな高値を記録し、反落がより顕著になっている。この影響を受けて、アルトコインは全体的に低迷しており、富裕層効果を生み出してきたミームコインも勢いを失っています。

データによれば、LTC、XMR、ETCなど、2017年に人気だったトークンの95%が現在では市場から消えてしまっています。このサイクルでは、ほとんどの VC コインは上場後に急騰を経験せず、底が見えない深い谷に向かって進みました。では、投資家が待ち望んでいた模倣シーズンがついに到来するのでしょうか?

1. ビットコインの季節、アルトコインの冬

11月3日、TradingViewのデータによると、ビットコインの市場シェア（BTC.D）は60.52％に上昇し、この強気相場（2022年9月から現在）で新たな高値を記録しました。時価総額上位10位の暗号資産を除いたアルトコイン市場の総評価額とビットコインの時価総額の比率（OTHERS/BTC）は0.16に低下し、ビットコインの時価総額のわずか16％となり、2021年1月以来の最低水準となった。

Coinmarketcap のデータによると、アルトコイン シーズン インデックスでは、過去 90 日間で上位 100 の暗号通貨のうちビットコインを上回るパフォーマンスを示したのはわずか 25% 以下であり、現在はビットコイン シーズンとなっています。

研究機関マトリックスポートも、市場には2万以上の暗号通貨が存在するが、市場の注目は依然としてビットコインに集中しており、アルトコインの流行はまだ到来していないと述べた。

一方に火、もう一方に海水が流れているこの状況について、一部のアナリストは、暗号通貨市場は4月以来「方向性を見失っている」と考えている。さらに、米国大統領選の過度の緊張により、仮想通貨市場のボラティリティが高まり、アルトコインの脆弱性が全面的に露呈した。

さらに、アルトコインが今年の初めから年末にかけて下落した理由はいくつかあります。

1. 流動性の不足

CryptoQuantの創設者は、今年のアルトコインのパフォーマンスが悪く、資本流入がないことから、暗号通貨業界は危機に瀕していると述べた。暗号通貨業界自体は、プレイヤーがドーパミンを得るゲームのようなものだ。しかし、新しいテクノロジーを探求する開発者が不足しており、暗号プロジェクトは魅力的ではありません。

さらに、ステーブルコインの供給が継続的に増加していることは良いことだが、追加の取引量は買い手側の十分な流動性を生み出すのに十分ではないとも述べた。現在、ステーブルコインの市場価値は総額約1,660億米ドルですが、そのうち取引に使用されているのはわずか21%で、2021年の50%を大きく下回っています。

2. サイクル

暗号資産アナリストのウィリー・ウー氏は、現在のアルトコインサイクルは以前のものとは大きく異なると述べた。これは2017年以来、個人投資家にとって3度目の大規模な損失であり、アルトコインサイクルは徐々に弱まりつつある。 2020年から2021年にかけてのDeFiとNFTの波、そして現在のMemeコインの流行は、個人投資家に継続的な損失をもたらしました。アルトコインはビットコインが上昇するたびに反発する可能性はあるものの、全体的にはアルトコインサイクルの強さは徐々に弱まっています。

著名なトレーダーのユージン氏も、発売以来80～90％価格が下落しているアルトコインの評価額が妥当な水準に近づいていると述べた。それぞれのロック解除は強気のチャンスであり、Diamond Hand 参加者はより多くのトークンを蓄積することができます。

3. 価値蓄積の欠如

Zhu Su: VC コインには価値の蓄積がなく、ミームコインでもあります。暗号通貨市場では、時価総額が 5 万ドルから 5 億ドルの資産が無数に生み出されますが、時価総額が 5 億ドルから 500 億ドルの資産は比較的少数です。

著名な投資家ナワル氏もこう語った。「ほとんどの暗号プロジェクトが失敗するのは、創設チームがあまりにも早く金持ちになり、新しいメンバーを募集しないからだ。」

4. 規制の取り締まり

11月2日、ブロックチェーン協会は、ゲイリー・ゲンスラー氏が米国SECの議長に就任して以来、米国の仮想通貨業界がSECの執行措置に対応するために4億ドル以上を費やしたというデータを公開した。この期間中、米国証券取引委員会は、Coinbase、Krakenなどを含むいくつかの大手暗号通貨企業に対して訴訟を起こしました。

3. アルトコインは依然として新しい時代を導くことができるか?

アルトコインの歴史には爆発的な成長の時期が数多くありましたが、この強気相場の富を生み出す効果は、主にビットコインとミームコインに反映されているようです。アルトコインが将来再び上昇する可能性があるかどうかについては、さまざまな機関がさまざまな判断を下しています。

1. もっと見る

Bitwise最高投資責任者：米国選挙後の規制の明確化はアルトコインにとってより重要です。トランプ氏とハリス氏のどちらが勝っても、ビットコインの規制環境は改善している。これはビットコインにとって、そして特に他の暗号通貨にとって良いニュースです。

短期的には、暗号通貨市場はハリス氏の勝利よりもトランプ氏の勝利を好んでいるが、現実には機関投資家がこの分野に参入し、採用が増加しており、ETFの流入が進行中である。トランプ氏が勝利した場合、アルトコインはビットコインよりも上昇すると予想しています。しかし、いずれにせよ、両方ともさらに上昇すると思います。

ギャラクシーデジタルの研究責任者も、トランプ氏の勝利はビットコインよりもアルトコインに利益をもたらすだろうと述べた。主な理由は、規制緩和がビットコインよりもアルトコインにとって有益であるためです。

分析会社CryptoQuantのデータによると、韓国のトレーダーは高品質のアルトコインに投資しており、アルトコインは第4四半期に上昇すると予想されています。さらに、韓国の取引プラットフォームの取引量データからも、人々がベータ値の高いアルトコイン（市場のボラティリティよりもボラティリティが高い）に目を向けていることが分かります。

10xリサーチの創設者、マルクス・ティーレン氏も最近のレポートで、動きの速いトレーダーがお気に入りのアルトコインを大量に購入するチャンスをつかんでいると述べ、第4四半期には力強い上昇が見込まれると予測している。

オンチェーンアナリストのアリ氏は、アルトコインシーズンが到来するのは時間の問題であり、その時価総額は1兆ドルを超える可能性があると述べた。

Bitfinex: 今後数か月でアルトコインがビットコインを上回る可能性がある。ビットコインの優位性が局所的なピークに達した場合、今後数か月でアルトコインがアウトパフォームする期間が見られる可能性があり、マクロ経済的圧力が緩和された場合、第4四半期の強気相場の基盤が築かれる可能性があります。

MNトレーディングの創設者マイケル・ファン・デ・ポッペ氏は、FRBが次回の連邦準備制度理事会（FRB）の会合で金利を引き下げると、アルトコインの強気相場が始まると予想していると述べた。

CZ氏は、2024年は「回復の年」になる可能性があり、歴史的に見て「回復の年」の翌年は強気相場となると述べた。

2. 弱気

MNNCグループCOO：ビットコインとイーサリアムの優れたパフォーマンスにより、一部のアルトコインが消滅し、業界の統合が進むでしょう。

Willy Woo: 現在のサイクルは「ミームバブルカジノ」であり、アルトコインを保有するよりも取引することを推奨します。アルトコインの時価総額の計算には偏りがあります。この指標は成功したプロジェクトの合計のみを反映し、失敗したプロジェクトは含まれていないためです。アルトコインはインサイダーゲームであり、カジノと同様に、最終的にはハウスが勝ちます。

アルトコインが下落を止めて安定するのはいつかについては、Into The Cryptoverseの創設者であるベンジャミン・コーエン氏は、アルトコインの清算は2024年12月（遅くとも2025年1月の第2週）には終了するはずだと述べており、それは長い道のりだ。

まとめ

過去のほとんどのケースでは、ビットコインの上昇がアルトコインの上昇を牽引してきましたが、今年は状況が少し特殊なようです。ビットコインは繰り返し新高値を更新していますが、ほとんどのアルトコインは弱気市場の価格レベルに達し続けています。アルトコインの引き戻しの強さと谷の長さは、投資家の金融知能を試している。しかし、暗号通貨の世界は本質的にリスクが高く、一般の投資家は自分でDYORを行う必要があります。