A株強気相場、暗号通貨市場はどこへ向かうのか？

国慶節の7日間の休暇中、中国の暗号通貨コミュニティの多くのKOLが新たな活動を公に発表し始めた。

暗号通貨エコシステムから撤退し、多額の資金をA株に移します。

この作戦を見て、私は読者に次のことを思い出してもらいたい。

あなたが運用の天才であり、暗号エコシステムとA株の将来の動向を正確に把握できると確信しているなら、この運用を真似して、さまざまな投資市場のリズムを完璧に利用して巨額の利益を上げることができます。それ以外の場合は、慎重に行動することをお勧めします。

暗号エコシステムにおいては、多くの読者、特に若い読者が、A株よりもはるかに多くの時間をかけて暗号エコシステムの浮き沈みや経験を経験しており、A株よりもはるかに暗号エコシステムに精通し、知識も豊富であると私は信じています。

慣れ親しんだ市場をあきらめて、馴染みのない別の市場で急激な変動が起きたというだけの理由で未知の領域に突入するのは、羊が虎の口に入るようなものです。

こうしたKOLの多くは通常、A株に対して完全な軽蔑を示しているが、この180度の転換は、彼らよりもさらにとんでもない、国際的に有名な機関投資家たちが存在することから、私の意見では驚くべきことではない。

今日は、誰もがよく知っている最も有名な企業、ブラックロック・キャピタルについてのみお話します。

同社のラリー・フィンク最高経営責任者（CEO）は以前、インタビューで（大まかに）次のように述べた。「中国の幹部と話をすると、われわれ（A株）はまだ底値に達していないのではないかという懸念がある。これが中国にとっての底値となるのだろうか？」

上記の発言は、ブラックロックが以前からA株に対して抱いていた深い懸念を明らかにしている。したがって、ブラックロックがA株で最終的にとった行動は、ポジションを削減し、涙ながらにA株から撤退したことであり、私たちは皆それを知っています。

この操作が暴露されたとき、国内の主要メディアがブラックロックのA株への投資について「全部買うことはできない、全部買うことなどできない」という有名なジョークを飛ばしたのを思い出す。

しかし、9月24日、中央政府が一連の景気刺激策を導入し、A株の上昇を前に海外資本が「落ち着きを失った」ことから、ブラックロックは実際に再び中国株に注目し始め、中国株を「中立」から「オーバーウェイト」に引き上げた。

このような大規模な組織にとって、この変革は非常に迅速かつ機敏です。

大企業の対応は遅いと誰が言ったのでしょうか?ブラックロックの対応は信じられないほど速く、そのスピードと機敏さはスタートアップ企業に劣らないと思います。

9月26日の記事で私は次のように書きました。

「…これらの人々の間では、将来の市場について2種類の意見があります。

第一のカテゴリー：A株は完全に底を打っており、株式市場は今後波のように前進するだろう。

2 番目のカテゴリー: 前回の最低値を下回り、まだ希望を抱いているほとんどの人が涙もろくに流さずに悲嘆に暮れるような、さらに悲惨な最終下落が起こるのではないかと心配しています。そして、この最後の下落が完了した後にのみ、A株は活発な強気相場を迎えることになるだろう。

私が今興味を持っているのは、前述の「第2のタイプ」の状況が発生し、この最終的な悲劇的な下落が本当に起こった場合、ブラックロックはその時中国株の格付けをどのように変更するかということです。

バフェット氏とマンガー氏は株主との質疑応答でブラックロックのようなウォール街の機関投資家に頻繁に言及しており、その口調は非常に軽蔑的だ。

アメリカ映画『ウルフ・オブ・ウォールストリート』を見た人なら、こうした「軽蔑」を深く理解できるだろう。

映画では、ウルフ・オブ・ウォールストリートはウォール街で働いていますが、彼の金儲けの能力は投資哲学や価値観や考え方ではなく、販売方法に依存しています。

彼の主なスキルは、自分が販売する投資商品には「可能性」があり、「価値が上がる」可能性があると顧客を説得することだ。それらの投資商品が本当に「潜在性」を持ち、「価値が上がる」可能性があるかどうかについては、彼は気にしていない。もしかしたら、それらは本当に価値が上がる可能性があるのか​​もしれないし、あるいは単に価値がないだけなのかもしれない。

つまり、投資商品を販売したいときには、その投資商品に本当に明るい未来があると顧客に信じてもらうための「理由」や「データ」をたくさん用意するのです。

ウォール街にはそのような機関が無数に存在する。

ブラックロックの事件を振り返ってみましょう。

ラリー・フィンク氏の声明では、「底釣り」という概念が繰り返し言及されていた。この点だけを見ても、彼は投資に関してバフェット氏やマンガー氏と同じレベルには達していない。

底釣りは基本的に運次第だから。

「底値狙い」の発想で行った取引は投資ではなく投機です。投機は一時的なものでしかなく、持続可能ではありません。

ブラックロックが以前購入したA株について話しましょう。

それが非常に優良な企業の株であれば、当時のマクロ環境下では明らかに価格が過大評価されることはないと思います。過大評価されていないが非常に価値のある株の場合、価格が低ければ低いほど、買うには良いタイミングです。しかし、ブラックロックの行動は同社が企業価値を理解していないことを明らかに示している。

非常に悪い会社の株であれば、上場によって資金を調達し、会社を売却する機会を探すことが純粋に目的です。しかし、ブラックロックがそのような会社を買収したことは、同社のビジョンが本当に貧弱であることを証明しています。同社は投資先の会社を十分に理解しておらず、詐欺的な会社であることさえ知りませんでした。

ブラックロックがA株市場から撤退したのは、A株市場の基礎、全体的な環境、さらにはいくつかの敏感な側面に深刻な問題があると感じたためだ。中央政府がこれらの対策を導入した現在でも、懸念される点に大きな変化はない。では、なぜその見解はすぐに変わったのでしょうか?

ブラックロックがA株市場から撤退したのはファンダメンタルズ上の理由ではなく、単にA株市場に景気刺激策が必要だと考えたからだが、同社が入手した情報から判断すると、景気刺激策導入の見込みはないと同社はみていた。これは、同社が保有する情報、特にラリー・フィンク氏が言及したいわゆる「中国人幹部」の将来の動向に関する判断に明らかな問題があることを証明している。そして、そのような人物がブラックロックの上級幹部であることが判明し、同社経営陣のトレンド分析のレベルの高さがうかがえる。

つまり、あらゆる面から見て、ブラックロックは『ウルフ・オブ・ウォールストリート』に描かれているような、金融商品の販売促進に頼る典型的なウォール街の「販売」会社に近く、必ずしも私たちが想像するような投資額に頼るタイプの投資会社ではない。

しかし興味深いのは、これらの企業の多くが、一般大衆の目には「高級」「権威」「投資」企業とみなされていることです。

このような企業は、私たち投資家にとって投資の面で参考になるのでしょうか?もちろん違います。

しかし、そのような企業のいわゆる「調査レポート」は価値があるのでしょうか?もちろんありますよ。

彼らの調査レポートを通じて、投資市場の潜在的なスペースと可能性のあるユーザーグループを判断し、将来のこの市場の可能性のある上限を評価することができます。

記事の最後に読者が次のようなコメントを残すのをよく見かけます。

私は初心者でXXについてあまり知らないので、XXX（特に一部の機関）の意見しか信じることができません。

時間が経ち、経験を積むにつれて、読者はいつか、自分が信じている XXX (組織) が多くの場合、自分たちよりも悪いということに気づくだろうと私は信じています。

したがって、投資とは他人や何らかの機関を盲目的に信じることではありません。結局のところ、自分自身に頼り、自分自身の独立した思考を持ち、自分自身の投資論理を持つ必要があります。

私たちがよく知っている分野であれば、それらの機関よりも確実によく、より深く理解することができます。事前に独自の計画を立て、機関投資家が参入して市場全体のスペースが拡大するのを待つことで、利益を享受することができます。