Glassnode: BTC の流動性危機はまだ続いているのでしょうか?

2021年の最初の週に入り、ビットコインは新たな史上最高値を更新し続け、30,000ドルを突破して上昇を続けています。しかし、今週の本当の勝者はETHであり、1日あたり37%以上の上昇を記録した。

ビットコイン市場の健全性

ビットコインは新年に入ってまたも素晴らしい週を迎え、史上最高値を更新し、初めて3万ドルを超えた。価格は週初に 26,270 ドルで始まり、その後上昇を続け、最高値の 34,550 ドルに達した後、わずかに下落して 32,685 ドルで週を終えました。

強気相場

ビットコインの価格が上昇し続けるにつれて、多くの個人投資家もビットコインへの関心を高めており、ゼロ以外の量のビットコインを保有するアドレスの数は3,300万を超え、過去最高を記録しています。

しかし、ビットコインに関するニュース報道や小売業の関心が急速に高まっているにもかかわらず、ビットコインの新規アドレス数は、2017 年のレベルにはまだ達していません。この指標の着実で一貫した成長 (前回の大規模な強気相場で見られた急上昇とは対照的) は、ビットコインの採用が、典型的な泡沫的なバイラル成長ではなく、強力な有機的成長を経験していることを示唆しています。

したがって、これらの指標は、誇大宣伝ではなく、健全で持続可能な成長を特徴とする市場の楽観的な状況を描き出しています。

ウィリー・ウーの楽観的なレビュー

ウィリー・ウー氏の意見：長期的には、外貨準備高の構造は来年が良い年になることを示唆している。

スポット取引所での準備金の枯渇は止まり、マクロサイクルの再蓄積段階が終了した可能性がある。下のグラフは、スポット準備金の観点から、全体的なマクロサイクルのどこに位置しているかを示しています。

強気相場の終盤に準備金が増加する原因は何ですか?個人投資家は暗号通貨を取引所に保管する傾向があり、それが純準備金の増加につながります。これは強気相場の主な段階です。機関投資家が大量に購入していることはすでにわかっているため、スポット準備金の減少が横ばいになっていることは、最近の価格上昇に惹かれた個人投資家が大量に購入していることを示唆している。

アルトコインの特徴: ETH の強気相場

ETHは日曜日の強気相場で1日で37%以上急騰し、1,000ドルの水準を突破した。また、価格が140ドルを下回っていた昨年の同時期と比べると、7,500%近く上昇している。

ETHがこの価格に達したのは3年前の2018年1月で、そのときは1か月も経たないうちに1,000ドルを超え、その後3桁まで下落した。しかし、オンチェーンシグナルは、2018 年の価格レベルと比較すると、まだ強気相場の初期段階にあることを示唆しています。

たとえば、その MVRV 比率 (資産が過大評価されている可能性があるかどうかを示す比率) は、価格が現在のレベルと同程度だった 2018 年初頭と比べると、依然として非常に低い水準にあります。

2017年の強気相場の前にMVRVが非常に低いレベルにあったとき、ETHはまだ25ドルを下回っていましたが、史上最高値に達するまで58,000%の大幅な上昇を経験しました。これは、現在の市場では、ETH が過大評価される前にさらに大幅に成長する余地があることを示唆しています。

週刊特集: ビットコインの流動性危機は続く

投資家がビットコインを蓄え、保有し続けると、ビットコインの流動性は圧迫され続け、利用可能な供給量はますます少なくなります。

2020年を通じて、ビットコインの「非流動性供給」流動性カテゴリは拡大し、一方で流動性供給と高流動性供給は減少しました。

これは非常に強気の兆候です。なぜなら、希少性により供給に対する需要が増加し、価格が上昇するからです。また、このグラフは、現在流入している個人投資家は利益を得るよりも保有する可能性が高いことを示唆しており、個人投資家と機関投資家の両方にとって成長の余地がさらにあることを示唆している。