詳細: ビットコインの価格暴落を心配していますか?注目すべき3つの主要指標

ビットコインの価格が2万ドルを突破しようとしている中、これらの3つの主要な指標は、トレーダーが暗号通貨市場における強気と弱気の感情を見極めるのに役立ちます。

ビットコイン（BTC）の価格はここ1週間、2万ドル前後で推移しており、一部のトレーダーは忍耐を失っている。特にビットコインが約1週間前に16,200ドルのレベルを試したことを考えると、上昇の勢いの欠如は一部のトレーダーにとって問題だ。
経験豊富なトレーダーは、トレンド反転の兆候を示すために使用できる重要な指標があることを知っています。これらの指標には、取引量、先物プレミアム、主要取引所のトップトレーダーのポジションなどが含まれます。
弱気な指標は必ずしも下落の前に現れるわけではありませんが、通常は何らかの弱気の兆候が現れます。トレーダーはそれぞれ独自のシステムを持っており、弱気の条件が 3 つ以上満たされた場合にのみ行動を起こすトレーダーもいますが、いつ買うか、いつ売るかを決定するための決まったルールはありません。
先物契約価格は現物取引価格よりも低くなってはいけません。ウェブサイト上の一部の取引指標は、さまざまな資産のロングショート比率を表示すると主張していますが、実際には、ビッド価格とアスク価格の取引量を比較しているだけです。
より良いアプローチは、永久先物（逆スワップ）の資金調達率を監視することです。
永久契約の買い手と売り手のオープンポジションは、どの先物契約でも常に同じままです。すべての取引には買い手（ロング）と売り手（ショート）が必要なので、不均衡は発生しません。
資金調達率により、取引リスクに不均衡が生じないことが保証されます。売り手（空売り）がより大きなレバレッジを要求すると、資金調達率はマイナスになります。したがって、これらのトレーダーが手数料を支払うことになります。

BTC永久先物週次資金調達率 出典: デジタル資産データ

突然のマイナス領域へのシフトは、トレーダーがショートポジションを維持する強い意志を持っていることを示しています。理想的には、投資家は最終的に異常が発生するのを避けるために、複数の取引所を同時に監視します。
資金調達率は、個人投資家に好まれる手段であるため、過剰なレバレッジの影響を受けやすく、ある程度の歪みを生じさせる可能性があります。プロのトレーダーは、満期日が設定されている長期先物契約を支配する傾向があります。
先物が通常のスポット市場に対してどの程度のプレミアムで取引されているかを測定することで、トレーダーは強気の度合いを自分で判断することができます。

2021年1月のBTC先物プレミアム 出典：デジタルアセットデータ

先物取引は通常のスポット取引に比べて、スポットに対して 0.5% 以上のプレミアムが付くことが多いことにご注意ください。プレミアムが消えたり、マイナスになったりした場合は、心配な危険信号です。この状況はバックワーデーションとも呼ばれ、強い弱気相場を示しています。
取引量の監視が重要 先物契約の監視に加えて、トップトレーダーはスポット市場の取引量も追跡します。低いボリュームで重要な抵抗レベルを突破するのは興味深いことです。通常、ボリュームが低いということは、信頼が欠けていることを意味します。したがって、大きな価格変動には、大きな取引量も伴うはずです。

BTC 累計現物取引量 出典: Coinalyze.net

最近の取引量は平均を上回っているものの、特に過去 30 日間を考慮すると、トレーダーは 1 日の取引量が 30 億ドル未満の場合は大幅な価格変動に懐疑的になるべきだ。
過去 1 か月のデータに基づくと、トレーダーがビットコインの価格を 20,000 ドルのレベルに押し上げようとする中で、取引量は注目すべき基本的な指標となるでしょう。
トップトレーダーのロングショート比率は価格変動を予測できる 賢明な投資家が注目するもう 1 つの重要な指標は、主要な暗号通貨取引所で確認できるトップトレーダーのロングショート比率です。
取引所によって計算方法が異なる場合が多いので、絶対数ではなく変化を監視する必要があります。

Binance のトップ BTC トレーダーのロングショート比率。出典: Binance

上記の例では、ロングショート比率が突然 1.00 を下回った場合、問題のある兆候となります。これは、30 日間の履歴データと現在のロングショート比率 1.23 が強気派に有利であるためです。
前述のように、比率は取引所によって大きく異なる場合がありますが、直接比較を避けることでこの影響を相殺できます。

OKEx BTCトップトレーダーのロングショート比率 出典: Bybt.com

Binanceとは異なり、OKExのトップトレーダーは一般的にロングショート比率を1.00未満に維持していますが、これは必ずしも弱気な見通しを示すものではありません。 30 日間のデータに基づくと、0.75 を下回る数値は懸念すべきとみなされます。
急激な下落を予測する明確なルールや方法はありません。トレーダーの中には、ショートポジションに入るか、それをクローズする前に、複数の指標が弱気になることを要求する人もいます。
それでも、資金調達率、スポット取引量、トップトレーダーのロングショート比率を監視することで、ローソク足チャート、相対力指数、移動平均などの一般的なオシレーターを分析するよりも、市場のより明確な状況を把握できます。
これは、問題の指標がプロのトレーダーの感情を直接測定するためであり、ビットコインが 20,000 ドルを突破しようとするときには、これを明確に理解することが重要です。 （コインテレグラフ）