DeFiトラスト帝国？ ACは複数の「M&A」プロジェクトを主導し、急激な成長を遂げた

過去 2 週間でブロックチェーンの世界全体で最もホットなイベントは何ですか?

業界の最新動向を追っている人なら、過去 2 週間、AC (アンドレ・クロニエ) に匹敵するほどの注目を浴びている人物はいないことをご存知でしょう。

わずか10日余りで、Yearn（YFI）は業界でよく知られている5つのプロジェクトの「買収」を発表しました。従来の世界で発生した「合併と買収」イベントが実際にDeFiの世界に現れたことに人々は驚きました。そのような操作があるのでしょうか？ ！

そうです、これが運営であり、従来の金融界とは異なり、 AC は基本的に一銭も費やしていません。それは企業と開発者レベルでの単なる「協力」でしたが、コイン価格の上昇に対するその効果は非常に明白でした。各「協力」プロジェクトのコイン価格は大幅に上昇し、YFI自体は今日3万ドルの水準に戻りました。

長期的な視点で見れば、 AC による今回の買収が、ほとんどの人の想像をはるかに超える、将来のブロックチェーンの世界に広範囲にわたる影響を及ぼす可能性が高いことがわかるでしょう。

015つのプロジェクトを統合

出典: COIN98

これらの影響について話す前に、まず「取得した」5 つのプロジェクトについて簡単に紹介しましょう。

1. ピクルス

Pickle は、流動性マイニングがブームだったころ、非常に人気がありました。もともとはステーブルコイン規制のためのプロジェクトであり、ヴィタリック・ブテリン氏から若干賞賛されていました。その後、 YFI マシンガン プールと同様の収益アグリゲーターへと徐々に進化しました。しかし、少し前に攻撃を受けて 2,000 万 Dai を失い、ほぼ大惨事となりました。

AC の買収により、2 つのマシンガン プールが直接統合され、開発者は協力しましたが、ブランドは独立したままであり、Pickle の以前の DAI 損失の被害者には、キュウリの IOU に相当する新しいコイン CORNICHON が発行されました。将来的にどのように補償するか、この新しいコインに他の価値獲得を与えるかどうかについては、Pickle の DAO の提案と投票に依存します。現在、CORNICHON の市場価値は 100 万を超えているだけです (CORNICHON の理論上の最大市場価値は、ハッキングされた 2,000 万ドルに相当するはずです)。

2. クリーム

DeFi レゴビルディングブロック全体の中で、貸付は間違いなく最も重要な部分であり、DeFi 信頼帝国の構築に不可欠です。

Cream は Compound のフォーク プロジェクトですが、Compound Labs と連携しており、Compound のコミュニティ バージョンとも言えます。

YFI が Cream を吸収した主な理由は、自社の信託帝国で融資サービスを提供するだけでなく、分散型融資、AMM、ステーブルコインのプロトコルを提供することを目的とした Stable Credit を作成することであり、Cream はこれに重要な役割を果たすことになります。

3. カバー

保険業がなければ金融界は成り立たないのでしょうか?アンドレはカバー氏を直接招き入れ、コンサルタントを務めた。

Coverの保険のやり方は、現在のリーダーであるNXMとはまったく異なります。簡単に言えば、Cover は予測市場や賭け市場のようなものです。理論上、Cover を使用すると誰でも何に対してでも保険を購入できます。

簡単に言うと、ユーザーは約束した DAI を使用して、Claim と No Claim の 2 つのトークンを発行し、有効期限を設定します。その日付より前に請求が発生した場合、請求 1 件 = 担保 1 件となり、請求なしはゼロに戻ります。請求が発生しない場合、請求ありと請求なしの価格比率は AMM を通じて自動的に実現され、この保険契約に対する市場の信頼も反映されます (市場の雰囲気を予測)。

このように、YFI エコシステムと機関銃プール (金庫) は独自の保護システムを持ち、リスクがヘッジされ、セキュリティが直接的により高いレベルに引き上げられます。

4. アクロポリス

AKRO は、Polkadot 上の DeFi プロジェクトです。以前のプロジェクトの位置付けは、Polkadot をベースにしたユーザー貯蓄・年金システムを構築することでした。つまり、 DeFiの世界における商業銀行になりたかったのです。

この合併により、AKRO は Yean のマシンガン プールおよび貸付契約のフロントエンド機関サービス プロバイダーになります。これにより、YFI は AKRO の機関投資家の顧客とつながる機会を得ることができ、双方の投資戦略もより良く協力し、拡大することになります。

5. スシスワップ

Sushiswapは皆さんご存知だと思いますが、これはUniswapの「コミュニティ版」、あるいはUniswapの「ヴァンパイア版」と言っても過言ではありません。

Sushiswap は、AC Trust 全体のほぼすべての中核事業に関係しているため、今回の合併で最も重要な部分である可能性があります。たとえば、Sushiswap は分散型集約取引プラットフォーム Deriswap を立ち上げます (AC の次のプロジェクトでは、オプション、ローン、スワップを 1 つの契約に統合して、より集中化された流動性を提供します)、YFI 戦略は Sushiswap を使用し、Sushibar V2 は Keep3R を統合し、Keep3R は Sushiswap にチェーン指値注文 + Metawallet ガスフリー交換サービスを提供し、Cream 準備金は Bento Box に流動性を提供します...

これらの協力条件から判断すると、Sushiswap は AC DeFi Trust パズルの最大のピースを握っています。

もちろん、このパズルの非常に重要なピースである Keep3R を忘れないでください。

Chainlinkとの提携後、Keep3Rの価格も急騰した。 DeFi 世界全体のインフラストラクチャ プラグインとして、Keep3R は AC Trust Empire におけるその価値と地位の向上を徐々に実証していくでしょう。

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DeFiとブロックチェーンの世界への影響

1. 革新的な独占がもたらした新しい種 - DeFi Trust

一般的に言えば、伝統的なビジネスの世界では、革新的な独占は次の 4 つの条件を満たす必要があります。

a) ブレークスルーの達成- YFI自体は、設計と技術の面で大きなブレークスルーとイノベーションであり、この合併はDeFiの世界のビジネスとエコロジーにおけるブレークスルーです。

b) ネットワーク効果- 言うまでもなく、YFI、Kp3R、または買収した 5 つのプロジェクトは、いずれも DeFi 界隈で多数のユーザーを抱えています。この合併はネットワーク効果を増幅することと同等です。

c) 規模の経済- これについては後で詳しく説明します。この合併は資本効率の向上に大きな意義があります。

d) ブランド優位性: AC 自体が DeFi の世界では現在、黄金の看板となっています...

2. DeFi レゴ VS AC トラスト

DeFi 以前に人々が最も話題にしていたのは、おそらくコンポーザビリティがもたらす利便性と無限の可能性だったでしょう。

しかし、AC トラスト帝国の形成により、状況は変わるかもしれません。

何年も前、人々が買い物に出かける頃、秀水街のような商店街は 1 つしかなかったと想像してみてください。あなたは通りの端から端まで歩きました。いろいろなお店があり、いろいろな商品がありました。疲れてお腹が空いた時には、道端にいろいろな軽食もありました。とても便利でした。

しかし、今人々が行きたがっているのは、ショッピング、ダイニング、エンターテイメントが一体となったオリエンタルプラザのようなスーパーショッピングモールなのかもしれません。結局のところ、必要なものはすべてそこにあります。商店街よりも環境が良く、商店街よりも種類が充実しており、スターバックスでお酒を飲んだり映画を見たりもできます...

AC氏は以前、資本効率にこだわっているとツイートしていた。しかし、現在のDeFi市場の流動性は断片化されています。流動性は、Uni、Sushi、Bancor などの DEX、AAVE や Compound などの貸付商品、Hegic や OPYN などのデリバティブ市場に分散されています。これをきっかけに、彼は Deriswap を開発しました。Deriswap は、スワップ、オプション、借入を単一の資本効率の高い契約に統合し、2 つの資産間のスワップ、オプション、借入を可能にします。

AC Trust Empire は、これらの合併や買収、リソースの再構成と組み合わせを通じて、取引、貸付、デリバティブ、アグリゲーター、保険を統合した包括的な DeFi ソリューションを形成しています。さらに、現時点では、この種の合併や買収が終了する兆候は見られません。合併と買収の次の方向はステーブルコインになるかもしれない？

将来、DeFi 市場に単一プロトコル製品が登場することを想像してみてください。古いプロジェクトであろうと、新しいプロジェクトであろうと、プロトコルレベルでのイノベーションがなければ、超高い技術力と資本効率を備えたこのような信頼関係のアライアンスとどうやって競争できるでしょうか。現時点では、その存在をチェックしバランスをとっていると考えられるのは、AAVE と Uniswap だけです。以前、AAVE が最初にスワップ事業に参入するのか、それとも Uniswap が最初にレンディング事業に参入するのか、という冗談をよく耳にしたことを覚えています。今のところ、将来的に AC Trust に対抗するためには、両者を合併する方がよい解決策であるように思われます...

03
DAO: コミュニティとガバナンス

これらの一連の合併と買収では、YFI自体と買収されたプロジェクトの両方のトークン価格がさまざまな程度に上昇しており、投資家とコミュニティは理論的には非常に満足していますが、すべてが調和しているわけではありません。

最初の Pickle 買収を実行します。 AC が合併を発表する前は、どちらのコミュニティも合併に関する投票を行っておらず、また、コミュニティに何らかの形で相談されることもありませんでした。二つのコミュニティは、ほとんど「知らないうちに」一つの家族になった。

YearnはDAOと言われているのではないでしょうか？ DAO は分散化されているはずではないのですか?誰もが何かに投票すべきでしょうか?合併のような大きなことを、あなたとAC、そしてバンテグ（イェールの現リーダー）は、投票もせず、事前の通知もなしに、思いつきで決めたのですか？ ！集中化された企業の合併や買収には、依然として取締役会の承認が必要です。なぜ私たちの DAO は集中化されているよりも集中化されているのでしょうか?

ある人は、Discord での Banteg 氏のコメントでこれを嘲笑しました。「コミュニティは、開発者の行動を指示するだけの受動的な所有者のグループであり、スナップショット投票によって何らかの権利が得られると考えている」と述べていました。

これらの合併や買収により、DAO、コミュニティ、ガバナンスなどのトピックについて、人々がより多くの考えや探求をすることは必然であると私は信じています。

04
レイヤー2の声

現在のブロックチェーンの中核である基盤となるパブリックチェーンとは何でしょうか。

基盤となるパブリック チェーンの現在のコアである ETH とは何ですか。

ETH - DeFi の現在のコアは何ですか?

DeFiの現在の中核は？

見る？ DeFiの中核になれる人は、ブロックチェーン界全体の中核になれると言えるでしょう！

現在の DeFi コアは、さまざまな貸付商品、SWAP、デリバティブ、アグリゲーター、ステーブルコインなど、さまざまなプロジェクトによって「分割」されています。まさにこのため、ETH 上のレイヤー 2 ソリューションが次々と登場しています。主な方向性だけでも5～6つあり、それぞれの方向性で競合するプロジェクトも多数あります。

幸いなことに、Vitalik がようやく調子を整えました。 ETH2.0はRollupを中核として構築されますが、Rollupだけを見てもZkRollupとOptimistic Rollupに分かれており、複数のプロジェクトチームが開発を行っています。

このような混乱の原因は、すべての DeFi レゴが同じレイヤー 2 テクノロジーとプロトコルのセットを使用しない限り、レイヤー 2 が DeFi レイヤー 1 の魅力的な構成可能性を破壊してしまうためですが、現在の世界では、これは明らかに不可能です。各レイヤー 2 プロジェクトは独立しており、誰も他のプロジェクトに提出する意思はありません。多くの DeFi プロジェクトはレイヤー 2 の採用に消極的で、他のプロジェクトと組み合わせる機能を放棄しています。

AC トラストの出現により、この「統合」が可能になりました。トラスト帝国には同盟を形成する内部プロジェクトがあり、誰もがあらゆることを話し合うことができます。すべてのプロジェクトで使用でき、すべての社内プロジェクトを変革できるユニバーサルな Layer2 標準を見つけます。その時までに、外部のDeFiレゴがまだレイヤー1 TPS15であるとき、 AC Trust Empireは数千のTPSで、取引から融資、デリバティブまでワンストップサービスを提供するでしょう。ユーザーはどのような選択をすると思いますか?これにより、レイヤー 2 プロジェクトはどちらかの側につくことを余儀なくされる可能性があり、AC Trust はレイヤー 2 の「統合」に関して重要な発言権を持つことになります。

この観点から、レイヤー 2 の統合が早ければ早いほど、業界全体にとって有益になります。結局、混雑時に 15 TPS と 10 ドルまたは 20 ドルを超えるガス料金を容認し続けることはできません。