ビットコインの現状がわかる10枚の写真

変化というのは不思議なものだ。それは一夜にして起こったことのように思えた。しかし、こうした変化のきっかけは偶然に生まれたわけではない。種は蒔かれ、時間をかけて育てられ、成長します。これは、社会、政治、個人の変化にとって重要であるのと同様に、テクノロジーにとっても重要です。 2017年、CNBCやTwitterで人々がビットコインについて語り続けたとき、私たちは「変化」の瀬戸際にいるように感じました。ポストドル経済がついに到来した。 2018 年に多くの人が学んだことは、変化は起こらないということだ。私たちが最もよく目にするのは、ビットコインの価格が1年ちょっと（2016年11月から2017年12月）で約30倍に上昇したことです。私たちは再び歴史の同じ地点にいるのかもしれない。あるいはそうではないかもしれない。

ビットコインはインスタグラムで言及され、エコシステムのインフルエンサーはCNBCに登場し、JPモルガン・チェースはビットコインがミレニアル世代にとってのデジタルゴールドであると考えています。私の直感では、価格は上昇し、その後急激に下落する可能性が高いと思います。世代を超えて富を築く人もいます。倒産する企業もあるでしょう。ビットコインは、一攫千金の計画としてではなく、その本質として捉えられるべきだ。 P2P、検閲耐性、ハード通貨、作業証明によって維持される事前設定された通貨システム。再び価格上昇の時期に突入する中、ウォレットアクティビティ、オンチェーンメトリクス、新たな展開の観点からビットコインの状態を調査することは有益かもしれません。

ビットコイン、オンチェーン取引量が過去最高を記録

通貨単位としてのビットコインの有用性は、主に、価値を保管するためにビットコインを使用する人の数と、その資産自体を取引する頻度によって決まります。最も簡単な測定方法は、チェーン上のトランザクション量を確認することです。ビットコイン自体の価格は年ごとに変動しますが、米ドルでどのように取引されるかを調べることで、安定した単位で測定できるようになります。ここでは、Coin Metric のデータ (USD 調整転送値) を参照として使用します。オンチェーン取引量は、2017 年以降、毎年増加しています。2018 年のような年には実質的な市場活動がほとんど見られなかったため、これは興味深いことです。また、価値の移転に使用されるステーブルコインの増加も目撃されています。私の見解では、ビットコインは依然として多額の資金を移動するための好ましい方法として頼りにされています。私がそう思う理由は、今日のビットコイン ブロックチェーン上の平均取引額が 50,000 ドルを超えているからです。 USDTのようなステーブルコインの場合、同じ数字は約10,000ドルになります。検閲耐性と不変性を考慮すると、巨額の資産を持つ人々は依然として大規模な取引にはビットコインを好みます。

850万以上のウォレットが0.01ビットコイン以上を保有している

ビットコインのユーザーベースがどのように成長したかを理解するために、個人ウォレットとクジラウォレットに分けました。これにより、時間の経過とともに生態系がどのように進化するかがわかります。個人がエコシステムに参加していない場合、「新しいコイン」やその採用は生まれません。クジラのウォレットの数が劇的に減少した場合、それはビットコインの通貨としての性質に対する信頼の欠如を示している可能性があります。ここのデータはそれを物語っています。小規模ウォレット（0.01 BTC および 0.1 BTC）では、2017 年以降一貫して増加しており、新たな高値に達していることがわかります。実際、1日あたりのアクティブウォレット数は11月18日に過去最高を記録しました。

クジラウォレットは、100 ビットコインを保有している人から 10,000 ビットコイン以上を保有している人まで、驚くべき資産交換を実現します。 100ビットコインは200万ドル以上に相当します。当然、これは個人にとって「人生を変える」金額なので、このレベル付近で利益を確定する傾向があるでしょう。そして、おそらくこれが起こったことだ。逆に、1,000ビットコイン以上を保有している人は過去最高値を記録しています。 1,000 ビットコイン以上を保有するウォレットの急増は、大規模なファンドや機関が実際に到来し、急速な蓄積段階にあることを私に信じさせます。 11月25日現在、1,000ビットコイン以上を保有するウォレットは2,228個ある。

2020年に取引所から50万ビットコインが流出

取引所に保管されているビットコインの量は2017年以来3倍に増加している。その理由は、現在デジタル資産に注目しているヘッジファンドの数が増加していることにあると考えられる。これらの機関は、必要に応じてドルに戻すことができるように、保有資産の一部を取引所に保管しておく理由がある。 11月25日現在、既存の取引所ウォレットに保管されているビットコインの総量は290万から240万に減少した。ビットコイン投資家の多くがビットコインを投機的なツールではなく価値の保存手段として捉えるようになるにつれ、この傾向はますます強まるとみられる。 PaypalやシンガポールのDBS銀行などの企業が市場に参入しているため、保管と引き出しを可能にする方法の選択によっては、次のアップデートでこのチャートは根本的に変わる可能性があります。 Entropy を使用すると、過去数年間にビットコインが取引所間でどのように移動したかを確認できます。

ビットコイン供給量の40%は2年間動いていない

50 万以上のビットコインが取引所から移動されたという事実と合わせて、移動されていないビットコインの量が増加しているというもう一つの興味深い数字があります。これは、ウォレット内に残っているビットコインの割合を測る指標です。 11月25日時点で、ビットコインの供給量の44%は過去2年間動いていない。このインジケーターの詳細については、こちら (https://unchained-capital.com/blog/hodl-waves-1/) をご覧ください。この数字は、ビットコインの主な用途が犯罪関連の取引やマネーロンダリングの促進であるという見解と真っ向から矛盾しています。ネットワークの大部分は、単に未使用のウォレットに資産を保管しているだけです。ビットコインでの取引にかかる手数料を考慮すると、個人はビットコインを決済ネットワークというよりも価値の保存手段として見ているかもしれません。通常のビットコイン保有者は、インフレに対するヘッジとして、また別の投資手段としてビットコインを使用する可能性があります。なぜこのようなことが起こるのかについては、次の内容で説明します。

UTXOの99.70%は利益を生む

ビットコイン エコシステムにおける「HODL」は、何らかの哲学に基づいていると思われます。資産を購入して保有するだけで利益が得られる可能性があるという逸話的な証拠があります。収益性の高い UTXO の割合は、ビットコイン ネットワーク上で収益性の高い人のおおよその数を測る指標です。現在の価格と取引時間の間のスプレッドをチェックします。歴史的に、これらは市場の最高値を測る優れた指標となっています。この指標が 100% に近いほど、史上最高値に達した可能性が高くなるためです。このような状況で実際にお金を失う唯一の方法は、取引所で繰り返し取引するか、レバレッジを使用して清算される場合です。

ビットコインの速度は価値の保存手段としてのビットコインの有用性を示している

ビットコインに対する感情の変化を示すもう 1 つの兆候は、ビットコインに関連する速度です。速度は、チェーン上で循環する資産の金銭的価値をその資産の時価総額で割ったものとして定義されます。この指標は、特定の日に資産がどれだけ取引されたかを示します。ビットコインの場合、この値は 0.018 です。テザーは0.13です。テザーの取引手数料はビットコインでその取引量を取引するコストのほんの一部なので、比較自体は公平ではありません。しかし、分散化、不変性、検閲耐性が最も重要となる状況では、ビットコインを使用する個人が増えていると言っても過言ではありません。一方、ステーブルコインは、従来のフィンテック決済方法の代替手段として捉えられています。このことから、ステーブルコインの潜在的な市場は当初考えていたよりもはるかに小さいのではないかと考えます。

ステーブルコインの供給比率が過去最低に近づく

ビットコインのステーブルコイン供給比率 (SSR) は、ビットコインとエコシステム内のステーブルコインの購買力を比較する指標です。ビットコインの供給量をビットコインで表されるステーブルコインの価値で割ります。ビットコインの価格が上昇し、ステーブルコインの供給が停滞すると、この数は急速に増加する可能性があります。同様に、ビットコインの価格が一定のままステーブルコインの供給が大幅に増加すると、この数は減少します。このデータを解釈する一つの方法は、ドル自体のリスクではなく、変動の激しい資産に対する人々の欲求を測る尺度として捉えることだ。これを別の見方で見ると、ステーブルコイン 1 単位でビットコインをどれだけ購入できるかを示す指標として見ることができます。 SSR 値の低下は通常、現在市場にあるステーブルコインの購買力が低下していることを示しています。ビットコインの価格に市場調整があり、ステーブルコインの供給量が現在の約250億ドルのレベルに留まる場合、状況は変わる可能性がある。

ビットコインの取引量は2018年以来4倍に増加

ビットコインへの関心を高めている大きな要因は、公開市場での取引です。個人ユーザーは、多くの場合、気づかないうちにビットコインのボラティリティを際限なく観察し、この経路を利用して、現在私たちが住んでいる世界のマクロ経済的影響を理解しています。取引は、本質的に、企業や個人を新しい通貨システムに引き付けるためのビットコインの「セールスポイント」です。そのため、スポット市場におけるビットコインの取引量に注目することが重要です。一方では、投機家として市場で活動している個人の数を示し、他方では、現在この業界にサービスを提供している多数の大規模金融機関を表しています。年間ベースで見ると、ビットコインはスポット取引量の点で最も成功した年を迎える見込みで、今年の取引量は8.7兆ドルと推定されています。 2018年には、同じ数字はわずか2.2兆ドルでした。

イーサリアム上のビットコインの価値が25億ドルに達する

このチャートはおそらく私の読者の少なくとも一部を苛立たせるだろうが、ビットコインの価値保存としての役割を考えると、DeFi でのその使用は重要である。ビットコインをイーサリアムのスマート コントラクトに移植することで、個人は収入を得て、それを放置せずに生産的な活動に使用できるようになります。さらに重要なのは、ビットコインを貸し出すための標準的な参照レートを確立することです。現在、BlockfiやNexoなどのプラットフォームがビットコイン貸付市場を提供していますが、それらは集中化されています。そして、最近のCredの破産で見られたように、これらの資産で何が行われているのかに関する情報が不足していると、銀行業務にデジタル資産に依存しているユーザーにとって悲惨な結果を招く可能性があります。 DeFi におけるビットコインの量は、インドなどのフロンティア市場における一般個人ユーザー向けの新しい金融サービスの構築に対する需要を測定するために使用できます。この市場向けにビットコインとイーサリアムを統合した新世代の貸付、送金、デリバティブ商品が登場するのもそう遠くないだろう。

ビットコインは、人間の創意工夫と無限のイノベーションが大規模に起こったときに何が可能になるかを体現しています。おそらく将来的には、教育改革、医療、農業技術などの他の緊急課題でも同様のパターンが見られるようになるでしょう。結局のところ、現代社会で変化が必要なのはお金だけではありません。

友人と暗号通貨について、また市場で進行中の上昇について話し合う際に、この投稿が役立つことを願っています。

元のソース: https://cipher.substack.com/p/10-bitcoin-charts