UNI の流動性マイニングにロックされている 260 万 ETH はどうなるのでしょうか?

Uniswap のガバナンストークン UNI の初期流動性マイニングが終了に近づいています。公式ニュースによると、Uniswapは11月18日午前8時にUNI流動性マイニングを終了する予定。
現在のデータによると、UNI流動性マイニングファンドプールのロックされた合計金額は、4つのETH取引ペアを含めて24億米ドルを超えています。 UNI ファンドプールは 1:1 の比率で流動性を追加するため、現在ロックされている ETH の価値は 12 億米ドルを超えます。現在の価格465ドルに基づくと、約260万ETHになります。
UNI ファンドプールにロックされた ETH には、UNI トークン報酬と取引手数料配当の 2 つの収入があります。
Uniswap V2のホワイトペーパーによると、Uniswapの取引手数料は0.3％で、流動性プロバイダーに分配される配当は0.5％です。 Uniswap.infoのデータによると、Uniswapの月間取引量は9月に150億ドルを超え、10月には86億ドルを超えた。
そのため、Uniswapの毎月の取引手数料の配当も相当なものになります。ただし、流動性マイニングが終了した後、一部のユーザーが ETH のロックを解除するため、配当収入は高くなります。ただし、UNI 流動性マイニングが終了すると、UNI 流動性プールにロックされている 260 万 ETH のかなりの部分が市場に戻ってくる可能性があります。
しかし、UNI流動性マイニングの終了はUNI出力が減少し、売り圧力が軽減されるため、UNIトークンにとってプラスとなるようです。
現時点では、どれだけの ETH がロック解除されるかは不明です。 DeFiance Capitalのマネージャーであるワンガリアン氏は数日前、Twitterで簡単な見積もりを発表した。流動性マイニングの停止によりロックされた ETH の 50% が流出すると仮定すると、6 億ドル相当、つまり約 120 万ドル相当の ETH が流出することになります。この ETH 流出の行き先としては、次の 3 つが考えられます。1. Sushi や ETH2.0 などの DeFI プロジェクトなど、他の場所に担保として提供される。 2. 財布の中に保管する（可能性は低い） 3. それを販売し、他のトークンと交換します。ワンガリアン氏は、大量のETHが前述の3番目の行き先、つまり売却を選択すると考えています。
そのため、UNI 流動性マイニングの今後の終了は、コミュニティと関係者から広く注目を集めています。
11月13日北京時間午前1時、Uniswapは公式にコミュニティ電話会議を開催し、流動性マイニング計画の終了と今後、既存の計画を拡大するか計画を修正するか、流動性マイニングが停止した後のUniswapと他のDEXプラットフォームの比較優位性、今後どのような新たな措置が講じられるかなど、コミュニティが懸念する多くの問題について議論しました。
この会議へのコミュニティの参加は高かったと報告されていますが、流動性マイニングの核心的な問題には明確な解決策がなく、今後の展開はコミュニティのオピニオンリーダーと投票によって決定されることになります。
11月13日、Uniswapコミュニティのメンバーが公式フォーラムで、コミュニティがUNI流動性マイニング計画を指導するためのワーキンググループを設立する必要があるかどうかを議論する提案を行いました。ワーキンググループは主に、UNI 流動性マイニングの具体的な計画を決定する責任を負います。この提案がコミュニティから広く注目を集めることができれば、ワーキンググループの具体的な構造について議論するためにボランティアの募集を開始する可能性があります。
Compoundの創設者レシュナー氏はツイートした。「インセンティブの期限が切れると、 DAI、USDC、USDT、W BTCの流動性が低下し、取引コストが上昇します。」したがって、コミュニティは、最も重要な 2 つの流動性プールである ETH/USDC と ETH/WBTC に対するインセンティブを維持することが推奨されます。（ゴールデンファイナンス）