ナスダックは7日連続で過去最高値を更新、ビットコインはなぜ動かないのか？

ナスダック総合指数は上昇を続け、7日連続で過去最高値を更新した。ダウ工業株30種平均とS&P500種は、半導体メーカーのエヌビディアと人工知能をめぐる投資熱のおかげで、同様の高値を記録した。しかし、ビットコインは追いつくことができませんでした。

市場観測筋は、暗号通貨が来年には20万ドルまで急騰する可能性があると予測しているが、過去1週間は6万5000ドル前後で安定している。

トップの暗号通貨を阻む4つの要因は次のとおりです。

消化が半減

ビットコインは今年の好調なスタートの後、ちょうど一息ついているところです。マッカーシー氏は、ナスダックは年初来18％上昇しているが、ビットコインは53％上昇していると指摘した。ビットコインは単に変動しやすいというだけではなく、「さまざまな要因によって変動する」だけなのです。

ビットコインは、米国の規制の進展に支えられ、今年非常に好調なスタートを切った。ビットコインの次の原動力は、最新の半減期とETF需要の長期的な影響となるだろう。

今年4月中旬に行われた4回目の半減期では、ブロックチェーンの維持に対してマイナーが受け取るビットコインの数が半減した。ビットコインの発行量が減少するにつれて、市場参加者は供給ショックによって価格が上昇すると予想している。しかし、半減期の影響が現れるまでには通常数か月かかり、ビットコインの需要が高まったときに最も顕著になります。

今後数か月でさらに多くのアドバイザーや企業が新規投資家を獲得するため、米国のETF需要はここで大きな影響を及ぼす可能性がある。

CCデータのリサーチアナリスト、ジェイコブ・ジョセフ氏もこれに同意し、 4年に一度のこのイベントの後は通常、数か月間の静かな取引が続くと述べた。特に、半減期前の数か月間は市場が過熱していたためだ。

中央取引所は3月に史上最高値を更新し、一方で未決済建玉が示す投機は「前例のないレベルに達した。未決済建玉は未決済先物契約の総数を反映する指標である。未決済建玉が高いのは投機狂乱による場合が多い。

この意味では、ビットコインやその他のデジタル資産に典型的な急速な価格上昇が見られるようになる前に、市場は現在のクールダウン期間、つまり価格の安定を必要としていた。

ETFの流出

先週は、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）からの流出額が3月以来最悪の週となり、流出額は6億2000万ドルに達した。スポットビットコインETFからの短期的な流出も市場センチメントの悪化を招き、資産価格の変動に影響を与えた。

しかし、近々発売されるイーサリアムETFと最近の好調なマクロ経済データを合わせると、ビットコインと主要な暗号資産は近いうちにトレンドを反転させ、新たなサイクル高値を目指す可能性が高いことが示唆される。

マウントゴックス

かつて世界最大の暗号通貨取引所だったマウントゴックスは、2014年のハッキングによる崩壊以来、業界に影を落としてきた。理由？約92億ドル相当のビットコインが破産状態で保有されており、債権者への返済を待っている。

現時点では、マウントゴックスの最終返済期限である10月31日以前に、14万2000ビットコインがいつでも市場に溢れる可能性があり、市場は単にこれらの償還イベントの発生を待っているだけなのかもしれない。

「ビットコインの大規模な償還イベントは起こりそうにない」と、暗号通貨取引所コインベースの研究責任者デビッド・ドゥオン氏は最近DLニュースに語った。 「しかし、不確実性の中で市場参加者が新たな資本の投入を避ける可能性があるため、こうした返済をめぐる懸念が依然として流動性を制限する可能性がある。」

鉱山会社は保有ポジションを売却

ビットコインのマイナーも主要な暗号通貨の価格に圧力をかけている。

半減期により、マイニング企業が作成および販売できる新しいビットコインの量は制限されるものの、これらの企業のほとんどは依然として大量のビットコインを保有しています。分析会社CryptoQuantのデータによると、仮想通貨業界は今年初めからビットコイン準備金約3億ドルを売却した。また、米国最大の上場鉱山会社であるマラソン・デジタルは、6月だけで9,200万ドル以上を売却した。これは10億ドルの準備金の約8％にあたる。