ビットコインは「最も暗い時期」から抜け出しましたが、9,000ドルの高値で慎重に強気になっているのでしょうか?

4月30日朝、ビットコインの価格は短期的に9,000ドルを突破し、3月12日の急落以来の損失をすべて回復した。誰もが「これは『本物の』強気相場だ」と叫ばずにはいられなかった。

著者 |邱 楊涛

ソース |リアンデデ

ビットコイン投資家は再び興奮しています！

4月30日の早朝、ビットコインの価格は上昇を続けました。すぐに8,500ドルを突破した後、8,800ドル前後で変動し続けました。

取引プラットフォームOKExの引用によると、4月30日の朝、ビットコインの価格は短期的に9,000ドルを突破した。昨日は8.45%上昇し、本日は9.5%以上上昇し、5日連続で上昇して取引を終えた。同時に、この価格も3月7日以来の最高値を記録しました。

先月は新型コロナウイルスの影響で世界的にリスク資産が売られ、仮想通貨市場も例外ではなかった。

3月12日の夜から3月13日の朝にかけて、ビットコインは7,000ドル、6,000ドル、5,000ドル、4,000ドルの水準を次々と下回り、1日で40%以上下落した。その夜、強気派も弱気派も大きな損失を被った。連徳の以前の報告によれば、その日（3月12日午前8時から3月13日午前8時まで）、ネットワーク全体で24億6,000万米ドル、または約174億人民元が清算された。

しかし、昨夜のこの上昇の波を通じて、ビットコインは「3.12」の暴落以来失われた地位をすべて回復しました。しかし、今回は「空軍」が被害を受けました。和同地の統計報告によると、本日午前8時現在、過去24時間の契約市場の総清算額は4億5200万ドルで、ロングショート清算比率は約0.7だった。

友人たちの輪は活気づき始め、誰もが「これは『本物の』強気相場だ」と叫ばずにはいられなかった。 4月30日10時30分現在、OKEx取引ビッグデータによると、BTC契約におけるロングポジションとショートポジションの比率は1.05で、市場でロングポジションの数が一定の優位性を持っていた。

ビットコインの価格帯の傾向;期間: 2月29日 - 4月29日

慎重に強気？

CoinMarketCapのデータによると、3月13日の朝、暗号通貨市場全体の時価総額は1,393億ドルだった。 4月30日午前9時時点では2506億ドルとなり、3月13日から1113億ドル増加した。

同時に、契約市場も好調に推移しました。米国時間4月29日水曜日、世界最大の先物取引所シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物主要契約は、1日で1,000ドル以上上昇し、8,800ドルを超えて取引を終え、1か月半以上ぶりの高値を更新した。主要契約は先週上昇し、前週の累積的な下落を相殺した。

取引量が最も多かったCMEビットコイン先物BTC 2020年5月契約は、水曜日に1,045ドル（13.4%）上昇の8,825ドルで引け、主要契約としては3月6日以来の高値を更新した。火曜日は7,780ドルで引け、3月11日以来の月曜の高値と同じだった。主要契約は先週約5.4%上昇した。 BTCの2020年6月、7月、8月の契約はすべて水曜日に8,800ドルを突破した。

水曜日、満期契約はすべて1,045ドルから1,075ドルの間で上昇した。

ビットコインの目覚ましいパフォーマンスについて、OKExの最高戦略責任者である徐坤氏は警戒感を示した。彼女はChainDDに次のように語った。「価格の論理から分析すると、市場は「3.12」以降、上下に変動し、長期と短期の爆発を繰り返しました。」多くの人のチップが散らばり、メインプレイヤーのチップが非常に集中する状態になりました。昨晩の上昇は出来高の増加がなかったことからも、多くの人がまだ躊躇して待機しており、市場が再び上昇したときに市場に参入する可能性があることが分かります。

しかし、現段階では、短期的に市場が再び急上昇した場合、個人的には慎重になるべきだと考えています。

CoinMarketCapのデータによると、ChainDDは、ビットコインの24時間取引量が3月12日に741億5,700万米ドルに達して以来、取引量が大幅に減少し、過去1か月半の平均取引量は385億4,400万米ドルとなっていることに気づいた。

期間: 2月29日 - 4月29日

徐坤氏は、ビットコインの短期的な価格はその価値から外れる可能性があるが、長期的には価格は常にその価値の周りで変動すると指摘した。 「長期的には、ファンダメンタルズと時間に基づいて、私は個人的にビットコインとイーサリアムを強く信じています。

暗号資産は規模が小さいため、流動性が緩和されれば、この市場はすぐに活性化する可能性があります。他の主要資産クラスと比較すると、暗号資産は相対的なサイクルにおいてより多くの利点があり、今年後半は期待する価値があります。 ”

TokenInsightの主任アナリストであるジョンソン氏は、ビットコインの二次市場の変化について、「3.12」の暴落後、市場は基本的に合理的なレベルに戻ったとChainDDに語った。

同氏は、「3月12日」の暴落は世界的な金融市場のパニックと短期流動性の不足によって引き起こされた市場の連鎖反応だと述べた。

当時、私たちは「3月12日」の急落は非合理的であり、市場は短期的には少なくとも失われた地盤の一部を取り戻すだろうと分析しました。

3月12日から現在まで、市場の流動性が徐々に増加し、一部の取引所の流動性が大幅な下落前の水準に戻っていることが観察されており、これはデジタル資産市場に対する皆の積極的な姿勢を表しています。

「代替資産」としてのビットコインの利点は何ですか?

ビットコインは長い間「代替資産」として存在しており、金や新興市場との明らかな相関関係はありません。しかし、国勝証券は、ビットコインは近年伝統的な資本市場から大きな注目を集めており、流動性などの面で他の資産と一定の相互運用性を持っているとも述べている。

しかし、市場の反応から判断すると、「オルタナティブ」という言葉は相対的な概念であり、この言葉をビットコイン独自の利点と捉える人が徐々に増えています。

UBSのチーフエコノミスト、ポール・ドノバン氏は最近、ある記事の中で「経済学者は3つのレベルの不確実性に対処している。ウイルスに関する不確実性、政策対応に関する不確実性、そしてウイルスと政策に対する経済的対応に関する不確実性だ。これらのいずれかが変化すれば、経済の結果は直接変化するだろう」と書いている。

こうした不確実性の中で、ビットコインのロードマップだけが唯一確実なものであり、5月12日には待望の半減期が迫っているため、今後数週間はビットコインにとって重要な時期となるだろう。

一方、ビットコイン投資家を対象とした調査では、大半の投資家が年初には楽観的であり、2020年にはビットコインの価格が2万ドル以上に急騰すると予想していたことが分かった。

調査プラットフォーム「Glassnode」のデータからは、明確な傾向が見て取れます。ビットコイン市場への新規投資家の流入は近年急増している。

注: 黄色の線はゼロ以外のビットコインアドレスの数を表し、灰色の線はビットコインの価格を表します。

ストック・トゥ・フロー（S2F）モデルによれば、ビットコインは半減期後に金の希少性に近づくだろう。

ChainDD 注: S2F モデルは、Plan B によって作成された、希少性を測定するために使用される価値メトリックです。これは、資産の現在の供給量を新しい供給量の年間生産率で割って計算される比率です。

例えば、金のS2F比率は62、銀のS2F比率は22です。現在、ビットコインのS2F比率は27で、銀を上回っています。

現在の金の採掘速度では、金の供給量が倍増するには62年かかり、極めて希少なものとなる。しかし、2020年5月のビットコインの半減期後、ビットコインのS2F比率は約52に倍増し、希少性は金に近づきます。

モデルによれば、半減期後のビットコインの予想価格は約55,000ドルになるという。

しかし、現在、S2F モデルに関してはかなりの論争と意見の相違があります。ほとんどのアナリストは、ビットコインの価値をその希少性のみに基づいて測定するのは完全に間違っているとも指摘しています。

S2F モデルによれば、ビットコインが半減する前に購入するのがよいタイミングであるはずです。しかし、ビットコインが急落した3月12日、このモデルは明らかに失敗しました。当時、PlanBは、予測が必ずしも正しいわけではないことを認めた19世紀のイギリスの論理学者カーベス・リードの言葉をツイートした。

最近、ブルームバーグは「ビットコイン成熟の飛躍」と題した詳細なレポートを発表し、「ビットコインは大規模な強気相場を醸成している」と直接指摘した。

報告書は、ビットコインと金の相関関係は当初、株式市場の下落によって低下したが、現在、世界の中央銀行が前例のない量的緩和政策を実施しているため、ビットコインと金の相関関係は過去最高に達したと指摘した。

「ビットコインと金の現在の相関関係は2010年以来の最高レベルに達している。」報告書は、ビットコインと金の相関関係はビットコインと株の相関関係の2倍であると指摘した。かつてビットコインは投機的な価値上昇の手段であったが、現在では金と同様の価値保存の仕組みへと変貌し、その成熟度はさらに向上している。

トークンインサイトの主任アナリスト、ジョンソン氏は、暗号化されたデジタル資産の現在の上昇と下降は、従来の金融市場と比較的高い相関関係にあると指摘した。 「市場投資家は依然として慎重な姿勢を維持すべきだと我々は考えている。過去2日間の市場の急騰は必ずしも強気相場や半減期期待の実現を意味するものではない。」

最悪の状況を乗り越える

伝統的な証券市場を振り返ってみましょう。

水曜日（東部時間）、米国の主要株価指数3つは上昇して始まり、上昇して終了した。ダウ工業株30種平均は500ポイント以上上昇し、ナスダックは3.57％上昇、S&P500は2.66％上昇した。終値時点でダウ工業株30種平均は532.31ポイント（2.21%）上昇し、24,633.86となった。ナスダックは306.98ポイント（3.57%）上昇し、8,914.71となった。 S&P500は76.12ポイント（2.66%）上昇し、2,939.51となった。

米国の主要株価指数米国時間4月29日の終値

ニュースレベルでは、米連邦準備制度理事会（FRB）は29日、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジをゼロ～0.25％の超低水準に維持すると発表した。

連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、市場は米国の金利がしばらくゼロに留まるとみており、これは適切だと述べた。金利を引き上げたり、経済を支援するための措置を撤回したりすることを急ぐ必要はない。

連邦準備制度理事会が金利決定を発表した後、現物金価格は1オンス当たり1,708.58ドルまで急騰したが、その後下落した。

欧州の株式市場。英国FTSE100指数は2.77%上昇、ドイツDAX30指数は2.85%上昇、フランスCAC40指数は2.32%上昇、欧州STOXX50指数は2.12%上昇した。

国内A株市場も堅調だ。メーデー連休前の最終取引日、主要3指数は好調に推移し、上海総合指数は3月19日の反発以来の高値を更新した。

最近、市場のパニック度を測るCBOEボラティリティ指数（VIX）は7％近く下落して31.27ポイントとなり、市場のパニック度が低下したことが示された。世界的な感染状況が徐々に改善するにつれて、世界の金融市場も回復の兆しを見せていることがわかります。

世界的に見ると、流行の影響から完全に回復するにはまだ時間がかかるものの、最悪の時期は過ぎたことは明らかです。