ビットコインはまだイーサリアムと競争できるのか？

ビットコインのジレンマ。今週初め、イーサリアムがスポットETFの承認と非証券としての規制の明確化を受けるとのニュースを受けて多くの暗号資産が急騰したが、この展開はビットコインのエコシステムの勢いを失わせた。どうしたの？

当時噂されていたイーサリアムETF承認の可能性の中でBTCはなんとか利益を上げましたが、先週はスポットビットコインETFの承認によりグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）からの大量の償還が起きた1月以来、BTCの優位性にとって最悪の時期でした。

イーサリアム ETF の承認は、その起源に関係なく、あらゆる暗号資産が非証券となる可能性があることを浮き彫りにしています。

BTC だけが唯一の商品ではありません。合法性の規制は BTC の価値を下げるだけでなく、関連する多数のエコシステムトークンのパフォーマンスにも深刻な影響を及ぼします。

ビットコインは現存する最古のブロックチェーンのままですが、その非セキュリティステータスは暗号通貨投資の選択肢を検討する上でもはや意味のある差別化要因ではなく、エコシステムは技術的な優位性でさらに競争することを余儀なくされます。

残念ながら、ビットコインは超硬貨を追求するために技術革新に抵抗してきた歴史があり、その結果、ユーザーエクスペリエンスが低下し、開発者はアプリケーションを展開するために回避策を採用せざるを得なくなり、このカテゴリでのネットワークのスコアが低くなりました…

Ordinals、BRC-20、Runes などのビットコイン固有の標準を使用して作成された資産は、これまで BTC の値上がりを狙う投資家から大きな関心を集めてきましたが、やり取りが面倒で、投機以外の価値を提供していません。

開発者はレイヤー 2 を通じてビットコインネットワークに強化されたユーティリティを注入しようとしていますが、既存のソリューションは単なるサイドチェーンであり、ベースレイヤーコンセンサスのセキュリティをまったく継承していません。

市場参加者は、BTC が規制の明確さと TradFi へのアクセスを備えた唯一の資産ではないことを認識し、徐々に BTC 関連のトークンから撤退しているようです。

これらのトークンは時折、大幅な値上がりを見せてきましたが、独自の規制上の枠組みが失われたことで、これらの投資はファンダメンタルズに沿って取引され、他のオンチェーンアプリケーションと同等の評価を受けるようになるはずです。