BTCが6万ドルを下回り、機関投資家は「止まった」のか？

半減期前の弱さは水曜日も暗号通貨市場全体の価格変動に影響を及ぼし続け、ビットコインは大幅な下落圧力に直面している。

Bitpush端末のデータによると、ビットコインは東部時間の早朝に約65,540ドルの高値を付けた後、取引日中は下落を続け、59,640ドルの安値（3月のピークから18％下落）を付け、その後わずかに反発して60,000ドルを超えた。本稿執筆時点では、取引価格は61,434ドルで、24時間で3.1%下落した。

アルトコイン市場は、午後に反発するまで、その日の早い時間に圧力を受けていたが、時価総額上位200のコインでは、利益と損失がまちまちで、まちまちのパフォーマンスとなった。 Injective （INJ）が14.8％上昇して27.93ドルとなり、上昇を牽引した。一方、Book of Meme（ BOME ）は14.2％上昇、 Sui （SUI）は12.3％上昇した。最も下落したのはマントラ（OM）で11.4％下落、続いてサガ（SAGA）が10.1％、エシュロン・プライム（PRIME）が9.4％下落した。

暗号通貨全体の時価総額は現在2.24兆ドルで、ビットコインのシェア率は53.6%です。

米国株は上昇して始まったが、トレーダーらが中東紛争による市場へのリスクを評価したため下落して終了した。利下げの時期に関する不確実性により、投資家はリスク資産へのエクスポージャーを増やすことを躊躇し、さらなる弱さにつながっている。終値時点で、S&P、ダウ・ジョーンズ、ナスダックはいずれも下落し、それぞれ0.58%、0.12%、1.15%下落した。

機関投資家はビットコインの購入をやめたのか？

Stockmoney LizardsのアナリストはXの投稿で、ビットコインのさらなる下落はワイコフ分析法と一致していると述べた。

下のチャートが示すように、ビットコインの最近の価格上昇と下落は、ワイコフ分布モデルの形成中に典型的に見られる傾向に似ており、4月17日現在、BTCはこのパターンの「弱さの兆候」段階に入っています。

この段階は需要が弱まっていることを示しており、その結果、資産が下落します。 StockMoney Lizardsは、ビットコインの場合、需要不足は連邦準備制度理事会の長期高金利政策とイラン・イスラエル紛争の激化によるリスク回避の高まりによるものだと考えている。

アナリストらは「大手機関投資家は今のところ購入を一時停止している」と考えており、「ETFへの流入は過去最低水準にある。彼らは市場にとって困難な時期が来ているかもしれないと感じているのではないか」と付け加えた。

ファーサイド・インベスターズのデータ​​によると、4月12日のイラン・イスラエル紛争勃発以来、米国のスポットビットコインETFには1億5000万ドル近くの資金流出が見られている。

ドル高＝暗号通貨の弱体化

ビットコインと金融市場全体の弱さは、ドルが2月以来の5日間で最高の上昇を記録し、4月10日以来2％以上上昇したことを受けて起きた。本稿執筆時点で、米ドル指数DXYは11月2日以来の高値である106.23で取引されている。

歴史的に、金利が上昇すると、投資家はより高い利回りの米国債や定期預金を購入するようになり、ドルの需要が増加し、それが最近の米ドル指数の上昇に反映されています。

市場アナリストのビットコイン・シュミットコイン氏は、Xプラットフォーム上で、DXY指数は暗号通貨市場とは逆方向に動いていると書いている。

彼は次のように考えています。「暗号通貨の強気相場 = DXY 弱気相場。暗号通貨の弱気相場 = DXY 強気相場。暗号通貨の最高値 = DXY 最低値。暗号通貨の最低値 = DXY 最高値。DXY は安定しているものの、暗号通貨/株式のボラティリティの指標です。」

ここで疑問が湧いてくる。半減期は売りを促すニュースになるのだろうか？

Bitcoin Schmitcoin 氏は次のように述べた。「主要株式市場ではピークが形成される可能性がある一方、ドル建て金は 10 年にわたる調整を終えて驚異的な強さを見せている。これらすべては、投資家がマクロの不確実性に対処するためにヘッジ メカニズムに目を向け始めていることを示している。DXY が急騰したのは、人々が資産ではなく現金を求めているためだ。人々が金を購入しているのはヘッジのためだ。これは良い兆候ではない。BTC については強気でいたいが、この強気陣営に留まるのは本当に難しい。私の言葉を覚えておいてほしい。米ドル指数が上昇し始めれば、他のすべてがそれに応じて下落するだろう。」

ビットコイン半減期の価格反応はすぐには現れないかもしれない

2024年のビットコイン半減期まで残りわずか2日となった今、慎重な投資家はBTC価格が再び下落するか、急激に反発するかを見守ることを選択している。

CoinifyのCEO、リッケ・スター氏はレポートの中で、ビットコインの今後の半減期に対する価格の反応には数か月かかる可能性があり、過去に観測された大きなパーセンテージ上昇を再現するのは難しいかもしれないと述べた。

同氏は「価格の反応は通常、すぐには起きない。歴史的に見ると、半減期後の主な成長は6～18か月以内に起きる。市場規模が大きくなるにつれ、統計的に価格変動が大きくなる可能性は低くなる」と述べた。

スター氏は、現在のビットコイン市場の規模と流動性を考えると、以前の半減期で観察された大きなパーセンテージの増加を再現するのは難しいかもしれないと付け加えた。