シャオ・レイ：ビットコインが第2のチューリップバブルにならない理由、中国は慎重に対応する必要がある

現在の世界経済発展の観点から見ると、経済成長を推進する主な要因は技術と市場という 2 つです。これら 2 つのうちどちらがより重要であるかを一般化することは困難です。

市場がなければ、技術は研究室や研究開発担当者の頭の中に留まることがほとんどですが、技術がなければ、市場自体によって生み出される需要は極めて限られてしまいます。産業革命の永続的な影響は、工業製品に対する人々の需要が爆発的に増加し始めたことと、情報技術の普及もまた人々の情報伝達に対する幅広い需要から生じたことにあります。

米国が中国の現在の科学技術への取り組みを非常に懸念している本当の理由は、科学技術と市場の発展には、資源と技術が最終的には市場に流れるという目に見えない法則があるからだ。米国はアフリカ諸国の科学技術の発展を決して心配しない。それはアフリカ人に科学技術を開発する能力がないからではなく、アフリカには現在十分な市場がないからだ。

もし米ドルが今日の世界における普遍的な資源（ほとんどの資源を購入できる）であるならば、ドルを印刷する国である米国を除けば、ドルの純流入が最も大きいのは中国である。中国は現在、世界最大のドル外貨準備国である。中国は現在、金の最大の輸入国でもあり、毎年1,500トン以上の金が中国に流入している。

この現象は、中国市場が十分に大きい限り、中国が特定の戦略的資源や技術に意図的に注意を払わなくても、これらの資源や技術が自動的に中国に流れることを示しています。コーズの定理によれば、資源と技術の所有権は、最終的には、資源と技術に対する需要が最も大きく、それらを最も効率的に使用する市場に流れます。

最近非常に盛り上がっているデジタル通貨市場に戻ると、ビットコインの価格は今年に入ってから300%上昇し、再び12,000ドルを超えました。 21世紀のチューリップバブルとはならなかったが、むしろ金融テクノロジーの発展を刺激した。アメリカのインターネット大手フェイスブックは、ビットコインとブロックチェーン技術の金融アプリケーションに対する世界的な需要に基づいて、新たな世界通貨インフラを立ち上げている。このような状況で、中国は何ができるでしょうか?

中国が市場を独自に運営できるようにすれば十分だと思います。奨励政策や刺激政策を導入する必要はありません。禁止措置がない限り、中国はこの分野でより大きな権利と利益を獲得することができるだろう。なぜなら、世界の資源と技術をめぐる中国最大かつ最も効果的な交渉手段は市場そのものだからだ。

たとえば、ビットコインはアメリカの技術の産物であるにもかかわらず、ビットコインの新規生産のほとんどは現在中国人の手に渡っています。ビットコインネットワークを維持する計算能力の80%は中国にあります。実際、これが市場の力なのです。中国が禁止しない限り、この市場にとって最大の支援となるでしょう。

コア技術が他社の手に渡り、市場を独占すると他社に締め付けられるのではないかという懸念を多くの人が抱いているが、実はこの心配は無用だ。テクノロジーを習得した組織が、市場に参入するという目標を達成するよりも自社のテクノロジーを破壊することを好むのであれば、テクノロジーの理想は世界を変えることではなく、他者を攻撃することであるということになります。これは技術本来の原動力から逸脱しており、技術そのものの価値が疑問視されています。

したがって、テクノロジーと市場の間にはゲーム的な関係があるはずですが、完全に相反することは絶対に不可能です。たとえば、中国と米国の技術紛争は、実は利害の駆け引きなのです。アメリカ人は、あなたたちが私の技術を使ったのに、十分な代金を払わなかったと思っているだけです。実際、アメリカのテクノロジー企業の株価を見てみると、中国市場も中国人投資家もいなかったら、株価はこの水準を維持できただろうか？中国市場が米国に支払う「税金」は、単純な関税の数字では計算できない。

引き続き例を挙げていきましょう。例えば、時価総額上位10位のデジタル通貨のうち、ビットコインを除く5つは中国市場または中国人によって直接生み出されたものである。たとえば、イーサリアムは一部の中国のファンドによって育成され、ビットコインキャッシュは中国人によってフォークされ、ライトコインも中国人によって書かれ、EOSは中国市場によって資金提供され宣伝され、BNBは中国人によって開設された海外取引所です。中国人の保有量が最も多いステーブルコインであるUSDTを加えると、つまりビットコインを除くトップ10のデジタル通貨のうち、中国市場との関係が弱いのは3つだけで、残りはほぼすべて中国市場で始まり、繁栄した。

フェイスブックが発行するリブラは現在、世界的な注目を集めている。そのブロックチェーン技術と分散型運用モデルは、将来の新たな世界通貨システムの確立に希望の光をもたらしました。しかし、現在、Libraの究極のキャリアツールは、テクノロジーとチャネルの優位性に加えて、実際には資産証券化取引の対象となっています。中国市場については、技術レベルの進化や政策レベルの発動後の考え方を予測するのは難しいが、一つ確かなことは、取引が開始されれば、リブラの最大保有者は徐々に中国人の手に渡る可能性があるということだ。

市場は中国にとって最大の強みであり、最も強力な交渉手段である。市場の力をうまく活用できなければ、何がトレンドなのか、何が需要根拠と将来価値があるのか​​、何が自滅できるのかさえも見分けがつかなくなるかもしれません。さらに重要なのは、私たちが頼れる市場がなければ、発言の権利以上のものを失うことになるということです。将来、このゲームが本当に全国レベルになったとき、手持ちのチップは不足することになるだろう。

文/シャオ・レイ