CoinbaseがPoSマイニングの導入を宣言、カストディアルステーキングサービスのブーム到来

Coinbase Custody は、Tezos プロジェクトを皮切りに、機関投資家向けにステーキング (PoS マイニング) サービスの提供を開始し、その後、Cosmos や Polkadot などの人気の PoS プロジェクトをサポートする予定です。

顧客資産は常に Coinbase のコールド ストレージに保管されるため、投資家のリスクが軽減されます。

ステーキングにはオンライン状態を維持するために一定の資金が必要であるため、Coinbase はステーキングの検証に独自の資金を使用し、それに伴うリスクを負います。

コインベースは、顧客は関連手数料を差し引いた後、年間6.6％の収益を期待できると述べた。

大手暗号通貨取引所Coinbaseは、その保管部門を通じて、機関投資家を暗号資産のステーキングという新たな世界に引き付けようとしている。

先週末、CoinbaseはTezos PoSネットワークを開始すると発表しており、同社の見積もりによると、投資家は手数料控除後で年間約6.6%の収益を期待できるという。

(画像はCoinbaseより)

ステーキング（PoS マイニング）投資家にとって難しいのは、PoS ノードを実行するには資金の一部をオンラインで保持する必要があり、これが暗号セキュリティの観点から「ホット」であることです。つまり、これらの資金を管理する秘密鍵は、オフラインの場合よりも盗難に対して脆弱になります。対応する概念は冷蔵保管です。

できるだけ多くの投資家の支持を得るために、Coinbase Custody は、顧客の資金はすべて完全に保険がかけられたコールドストレージに保管されることを顧客に保証しました。これを行うには、Coinbase はバリデーターに対して独自の保証金を差し出す必要があります。

Tezos の場合、バリデーターは総ステークの 10% を拠出し、オンライン状態を維持する必要があるため、顧客が Coinbase に 1 億ドル相当の XTZ トークンを預けた場合、カストディアンはこの需要を満たすために 1,000 万ドル相当の XTZ トークンをバリデーターに拠出する必要があります。

この点に関して、Coinbase Custodyのプロダクトマネージャーであるサム・マッキンベール氏は次のように述べています。

「そのため、取引所がハッキングされた場合、損失が発生する可能性はありますが、顧客の資金は常に安全です。」

今後数週間で、CoinBase は、Dai ステーブルコインを作成し、200 を超えるプロジェクトに統合されている Maker Protocol のガバナンス サポートを追加する予定です。 Coinbaseは、第2四半期にTezosの投票も追加し、今年後半には他の有名なPoSチェーンも追加したいと述べ、Cosmos、Polkadotプロジェクト、そしておそらくAlgorandについても明確に言及した。

ただし、Coinbase Custody と Coinbase Exchange は 2 つの別々のプロジェクトであることは明らかです。したがって、Custody プラットフォームにリストされているプロジェクトは、必ずしも Coinbase Exchange での取引用にリストされるわけではありません。

ステーキングサービス市場は活況を呈しており、Coinbaseはその一部を獲得したいと考えている

もちろん、Coinbase はこれらの分散型ネットワークを支援していますが、その目標はその市場の一部を獲得することです。

マッキンヴェイル氏は、サービス開始後、コインベースは現在のテゾス生産量の20%～25%を受け取ることを期待していると述べ、次のように述べた。

「したがって、顧客の実際の収益は 6.6% となり、残りは当社が受け取ります。」

コインベースは、機関投資家と複数の契約を結んでおり、現在のアプローチは拡張可能だと考えていると述べた。

マッキンヴェイル氏はこう付け加えた。

「私たちは現在の需要状況を理解しており、今後6か月間でどのように規模を拡大できるかについてかなり良い考えを持っています。そして、より多くのチェーンがPoSに移行し、ステーキングが本格的に始まり始めたら、将来的にそれをどのように管理するかについて別のアイデアがあります。」

これらの PoS ネットワークがオンラインになるにつれ、Figment、Cryptium、Battlestar Capital などのいわゆるステーキング サービス プロバイダーや、Anchorage や Copper などの新規および既存のカストディ プロバイダーへの関心が高まっており、これらも PoS チェーンの準備を進めています。

今週初め、バトルスター・キャピタルは暗号通貨貸付プロジェクトであるセルシウム・ネットワークとの提携を発表し、その保管収益が年間30%に達したと主張した。

ここで重要な違いがあります。 BattleStar は非個別アカウントを運用しています。 (CoinBase アカウントは、顧客と規制当局の安心感を高めるために分離されます。) 代わりに、BattleStar は規模のメリットを享受できるステーキング プール (PoS プールとも呼ばれます) を運営しています。

そのため、ステーキング・アズ・ア・サービス企業は、投資家のトークンを組み合わせることで、PoS ネットワークの最大リターンを追求します。バトルスター・キャピタルの創設者ジェイソン・ストーン氏は、CoinBaseモデルは事業にこだわらない投資機関に適しているかもしれないが、非分別口座で保有されるTezos資産は年間12.5％から14％の利益を上げることができると説明した。

一方、コインベースは、バトルスター・キャピタルのような企業とは競合していないと指摘している。マッキンヴェイル氏は次のように説明した。

「私たちは、誰もが自分のコインをCoinbaseの保管検証者に委任し、ブロック報酬を共有できる、パブリックなステーキング・アズ・ア・サービス・プロバイダーになるつもりはありません。」

マッキンヴェイル氏は、今後、特にイーサリアムがPoSに移行したときに、取引と投資の間など、興味深い裁定取引の機会がいくつか見られると予想しており、資産の貸付と資産の投資が興味深いビジネスモデルを形成するだろうとも述べた。

さらに、コインベースは、特に最近のこうした資産の価格の全般的な上昇を考慮すると、同社が話をした機関はステーキングネットワークに対して楽観的であると述べた。