ビットコインはいかにしてブラックロックを「懐疑派」から「真の信者」に変えたのか

ブラックロックのCEOラリー・フィンク氏は2017年に早くもビットコインを「マネーロンダリングの指標」と呼んだ。同氏はまた、仮想通貨を「顧客がまったく投資したくないもの」と呼び、繰り返し批判している。

現在、彼はビットコインを強く信じていると語っている。彼の会社ブラックロックは、最も急成長しているビットコインファンドを運用しており、デジタル資産業界の大手企業と提携している。

ブラックロックのラリー・フィンク氏の大きな転換はビットコインに正当性を与え、長い間無法地帯と考えられてきた市場から利益を得ようとするウォール街の熱意の高まりを示している。

ブラックロックは、低コストで人気のスポットETFを通じて、一般投資家が株式投資と同じくらい簡単にビットコインを売買できる道を開いた。

ブラックロックの最高執行責任者ロブ・ゴールドスタイン氏はインタビューで「我々の使命の中核は選択肢と機会を提供することであり、それは顧客にとって重要なテーマだと考えている」と語った。

ビットコインの回復力もこの決定に影響を与えました。このトークンは発売以来浮き沈み​​を経験してきましたが、暴落のたびに新たな好景気サイクルが始まり、より多くの投資家を引き付けています。

今日、ビットコインは史上最高値に戻り、73,000ドルに近づいていますが、これは暗号通貨取引所FTXが崩壊し、ビットコインが16,000ドル前後で推移していた16か月前には不可能と思われていました。

業界の批評家らは、ブラックロックが仮想通貨を受け入れたことに驚いたと述べた。同社は、この不安定な資産へのエクスポージャーを顧客に提供することで評判リスクに直面しているからだ。

米証券取引委員会（ SEC ）インターネット執行局の元局長ジョン・リード・スターク氏は、ブラックロックなどの企業が「手数料ゲーム」に惹かれているのは明らかだと語った。

「皮肉なことに、分散化されているはずなのに、あらゆる角度から手数料を徴収し、誰も理解できないものを売りつけているウォール街の大手企業よりも分散化されている」と同氏は語った。

ブラックロックは現在、ビットコインETF資産に対して平均約0.19%の手数料を請求している。同ファンドはすでに手数料免除の基準を満たしており、投資家は資産50億ドルまでまたはファンドの初年度に0.12％の手数料を支払う必要があるが、それ以降は手数料が0.25％に上がる。

ブラックロックは、デジタル資産戦略を開発し、顧客の要望に応えるために、長年にわたり暗号通貨業界を研究してきたと主張している。

事情に詳しい関係者によると、2022年の仮想通貨暴落後のビットコインの反発により、ブラックロックは戦略を堅持するという信念が強まったという。

ブラックロックはビットコインの最近の上昇の重要な原動力の一つだ。 1月に立ち上げられた9つの現物ビットコインETFのうち、純流入額ではiShares Bitcoin Trustがトップだった。実際、この ETF は史上最速で 100 億ドルを超える資産を集めた ETF となりました。

ブラックロックがスポットビットコインETFの競争に参入した6月、多くの主流投資家がビットコインを買い始めた。この資産運用会社はETF申請の承認に関してほぼ完璧な実績を持っており、裁判所の判決によりSECは競合他社の申請を再検討せざるを得なくなり、申請承認に対する人々の信頼がさらに高まったためだ。

金融セクターの規制を主張する団体「ベター・マーケッツ」の社長兼CEO、デニス・ケレハー氏は、ブラックロックが急速にビットコイン市場のリーダーになったことは驚くべきことではないと述べた。

「ブラックロックは、比類のない市場浸透率、他の追随を許さない流通ネットワーク、そして強力なマーケティング力を有しており、これらはすべて一般投資家に誤った安心感を与える特性だ。」

ブラックロックの暗号通貨に対する見方は、最大のライバルであるバンガードのそれとは大きく異なる。伝説の投資家ジャック・ボーグル氏が創設したバンガードは、スポットビットコインETFを立ち上げる予定はなく、同社の証券プラットフォームで仮想通貨関連商品を提供しないと述べた。 8兆7000億ドルの資産を管理するこの資産運用会社は、最近のブログ投稿でビットコインを「投資というより投機」と呼んだ。

ブラックロックはビットコインETFに加えて、いくつかの最大手暗号通貨企業とも提携を結んでいる。同社はステーブルコイン企業Circle Internet Financialの少数株を保有しており、CircleのUSD Coinを裏付ける政府マネーマーケットファンドで250億ドル以上の準備金を管理している。

ブラックロックは暗号通貨取引所のコインベース・グローバルとも提携し、資産運用会社アラジンのソフトウェアプラットフォームのユーザーにコインベースの機関部門との統合を通じて暗号通貨への直接アクセスを提供しているほか、プロの顧客向けにプライベートビットコイン信託も管理している。事情に詳しい関係者によると、この信託の資産は2億5000万ドルを超え、ほとんどの顧客はその後、資金を新しいETFに移したという。

ブラックロックのビットコインの受け入れは段階的に進んできた。パンデミックの最中、同社のグローバル債券最高投資責任者リック・リーダー氏は、自身のファンドにビットコイン先物を割り当て始めた。事情に詳しい関係者によると、ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニック氏もフィンク氏をビットコイン信奉者に変える手助けをしたという。

2022年は、フィンク氏のデジタル資産に対する姿勢が顕著に変化し始める年です。

同年4月の電話会議で同氏は、自社が暗号通貨分野を徹底的に調査しており、顧客からの関心が高まっていると語った。

同月、ブラックロックはサークル社の4億ドルの資金調達ラウンドに参加し、夏までに米国の機関投資家向け初のスポットビットコイン商品であるプライベート・トラストをひっそりと立ち上げた。同社は自社の資金でファンドを立ち上げ、外部の投資家の協力を得て規模を拡大している。

同年、ブラックロックはコインベースとも提携し、暗号通貨取引所でビットコインを保有する機関投資家が同社のソフトウェアツールスイート「アラジン」を使用してポートフォリオを管理し、リスク分析を行えるようにした。 Coinbase は、スポット ビットコイン ETF の保管者でもあります。

現在、ブラックロックの暗号通貨への野望はビットコインに限定されなくなりました。この資産運用会社は、時価総額で2番目に大きい仮想通貨であり、イーサリアムブロックチェーン上のネイティブトークンであるイーサリアムを保有するETFを立ち上げるための申請をSECに提出した。規制当局は、こうした複数の申請について5月までに決定を下す期限を設けている。