ビットコインの強気相場は始まったばかり

急増は始まったばかり

最近、Matrixport は、半減期イベントがサイクルのピークになることは決してなく、ビットコインの回復はまだ始まったばかりかもしれないという新たなレポートを発表しました。

レポートには、「半減期が近づいている（2024年4月19日/20日）が、半減期がサイクルの頂点になることはない。それどころか、半減期はマイニング報酬が半分になることを意味し、ビットコインの強気相場はちょうど中間点を通過したばかりだ。現在、レバレッジ比率が高く、ポジションと資金調達率が過度に増加しているのは事実だが、短期的にはラリーが続く可能性もある」と記されている。

ビットコインの強気相場の真っ只中にある今、重要なことは、この上昇が最終的に放物線を描き、その重みで崩壊するまで、エクスポージャー（ロングポジション）を維持することです。

暗号通貨の強気相場では、買われすぎの状態がトレーダーの予想よりも長く続くことが多く、価格が下落する時期には、買われすぎのシグナルがより多くの買い手を引き付ける傾向があり、平均回帰ではなく、価格は放物線状に上昇します。

テザーがビットコインの価格に与える影響のモデルに基づくと、100億～200億ドルのETF流入がビットコインの価格に大きな影響を与える可能性があると推定されます。流入額が50億ドル増えるごとに、ビットコインの価格は15%上昇すると推定されています。

さらに、ビットコイン現物 ETF と金 ETF 間の資産配分の移行はまだ初期段階にある可能性があります。 ”

最近、マトリックスポートのアナリスト、マルクス氏はブロックビーツとの独占インタビューで、ビットコインは今年12万5000ドルに達する可能性があり、強気相場は来年2月から9月まで続く可能性があると語った。

同氏はさらに、「昨年7月に見た指標の一つは、ビットコインが1年ぶりに最高値を更新した際に300%の反発が見られるというものだった。このデータも12万5000ドルを推測するのに使える。昨年は非常に正確な判断を下したが、今年はより保守的になるかもしれない。ビットコインは今年末か来年には12万5000ドルに達するかもしれない」と付け加えた。

それだけでなく、マーカス氏は、この強気相場は来年の2月から9月まで続く可能性があり、現在の強気相場はまだ半分しか終わっていないと考えています。

2月24日早朝、マトリックスポートは、BTCが2024年3月に63,000ドルに到達するという目標が達成されたとする新たなレポートを発表した。

ビットコイン半減期

CoinDeskによると、市場見通しに強気なのはMatrixportだけではなく、一部のトレーダーは、ビットコインの半減期イベントに関連する楽観論、機関投資家の買い需要、および歴史的な利益が、この資産を3月の史上最高値69,000ドルを突破させると述べている。

次の半減期は4月中旬に予想されており、需要が一定または増加する限り、公開市場での新規ビットコインの量は減少し、価格は上昇する傾向にある。

過去の価格変動が将来繰り返されることはないかもしれないが、反発への期待から投資家は資産に巨額の賭けをする可能性はある。

「こうした期待は常に購入活動の増加につながる。投資家は供給減少で価格が上昇すると予想しており、半減期前の上昇は新たな強気相場を後押しし、強気の感情を新たにもたらすだろう」とヘクティック・ラボのブライアン・レジェンド最高経営責任者（CEO）は述べた。

さらに、Bitget Researchは、ビットコインの半減期まで残り54日であることと、連邦準備制度理事会による年半ばの利下げの予想と相まって、ビットコインの価格は5万ドルでサポートされており、3月には過去最高値まで変動する可能性があると述べた。

ETF資金の流入が続く

さらに、多くのアナリストは、ETFがビットコインに大きな影響を与える可能性があると考えています。

資産運用会社グレイスケールの分析レポートによると、ビットコインの需要と供給のバランスの根本的な変化は、特に今後の半減期イベントにおいて、暗号通貨の価格に大きな影響を与える可能性がある。

歴史的に、半減期イベントの後には、通常、価格上昇のサイクルが続きます。しかし、今年4月の半減期イベントでは、新たな要素であるETFもビットコインのパフォーマンスに影響を与えるだろう。 「一般的に良好なオンチェーンのファンダメンタルズに加え、ビットコインの市場構造は半減期後の価格にとって有利である」と報告書は述べている。

グレイスケールのレポートでは、現在の1ブロックあたりの新規コインの発行量（マイニング報酬）は6.25ビットコインで、価格を43,000ドルとすると年間約140億ドルに相当すると指摘されている。言い換えれば、現在の価格を維持するためには、同じ期間に 140 億ドル相当の買い圧力を生み出す必要があるということです。 「半減期後、こうした需要は半分に減少する。ブロックあたりの新規コインの発行は3.125ビットコインとなり、これは年間70億ビットコインへの削減に相当し、売り圧力を効果的に軽減する。」

半減後、各ブロックのマイニング報酬は 3.125 ビットコインに減少します。コスト圧力に対処するために、マイナーは通常、ビットコインの在庫をさらに売却し、それによって供給が増加し、価格が下落します。

グレイスケールは、ウォール街が最近立ち上げた９つのビットコイン現物ETF商品は「マイナーの売り圧力に対するヘッジとして機能する可能性がある」と述べた。 「ビットコインETFは売り圧力を大幅に吸収し、新たな需要の安定した源を提供することでビットコインの市場構造を再形成する可能性があり、価格にプラスとなるだろう」と報告書は述べている。

2月21日、ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏はXプラットフォーム上で、ヴァンエック・ビットコイン・スポットETF（HODL）の本日の取引量が2億5800万ドルに急増し、1日平均取引量の14倍に増加したと投稿した。

同氏は、通常の取引量の急増は一人の大口投資家によって引き起こされるが、今回は平均の60倍にあたる3万2000件の個別取引によって引き起こされたと指摘した。

ビットコイン現物ETF BTCWの1日あたりの取引量は1億5,400万ドルに達し、平均取引量の12倍となり、取引額は総資産額の25倍となった。この動きには23,000件の個別取引が関係しており、2月17日のわずか221件の取引とは対照的だ。

「大手証券会社が動き始めると、数ヶ月以内にビットコインETFの大きな波が来ると思う」とビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏はCNBCのインタビューで説明した。

つまり、機関投資家の次の波が来ることになるでしょう。同氏は、ビットコインETFへの関心の第一波は主に個人投資家、ヘッジファンド、独立系ファイナンシャルアドバイザーから生じたと付け加えた。彼はこのETFをビットコインの「IPOの瞬間」と呼んだ。

最後に

半減期イベントはビットコインの強気相場にとって重要な触媒であると言える。歴史的に、半減期のたびに価格が上昇するサイクルがありました。次の半減期は2024年4月中旬に起こると予想されており、ビットコインの供給量が半分に減少し、価格上昇につながるとみられる。

一方、ETF資金の流入はビットコイン市場における新たな要因であり、マイナーの売り圧力を大幅に吸収し、新たな需要の安定した源泉を提供し、ビットコインの市場構造を再形成する可能性があります。