Circle の USDC が TRON との提携を断った理由: 自社を守るため?

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Circle はどうやら TRON が十分に「適格」ではないと考えているようです。水曜日、大手ステーブルコイン発行者は、「段階的移行」の第一歩として、レイヤー1ブロックチェーンTronでのUSDCの発行を即時停止すると発表した。 USDCは、米国で訴訟の可能性に直面しているジャスティン・サンが作成したネットワークから完全に撤退したいと考えています。

「リスク管理フレームワークの一環として、サークルはすべてのブロックチェーンがUSDCをサポートするのに適しているかどうかを継続的に評価しています」とサークルは声明で述べた。同社はまた、この決定は「USDC が信頼され、透明性があり、安全であり続けることを保証する」ための「全社的な」取り組みの結果であると付け加えた。

トロンは比較的低い手数料と迅速な決済時間で知られており、急成長中のステーブルコイン事業の柱の1つであることを考えると、この動きはコミュニティの一部の人々にとって驚きとなるかもしれない。

少なくとも2021年以降、取引所間で資金を移動するためにTronベースのUSDTを使用することが普及し、発展途上市場のユーザーによる使用が増加しているため、Tron上のTether（USDT）はEthereum上よりも多くなっています。

サークル社は、同社のコンプライアンス部門やコーポレート部門も必然的に含む「企業全体」の見直しについて、詳細をあまり明らかにしなかった。たとえば、これがトロン関連のセキュリティ問題に対する反応的な動きなのか、それともトロンとその33歳の有名な創設者サンに関わる潜在的な法的問題を回避するための予防的な動きなのかは不明です。

CircleとTronの分裂は、規制に準拠した暗号通貨企業（または少なくともコンプライアンスに配慮しているように見える企業）とブラックマーケット/グレーマーケットの暗号通貨取引との間の溝が拡大していることを示す最新の兆候かもしれない。例えば、米国司法省から訴訟を起こされたバイナンスは、数年前に明確な説明なしにUSDCを上場廃止した。

ホワイトマーケット、グレーマーケット、ブラックマーケットの使用の境界線は完全に明確ではなく、常に変化しています。しかし、コインベースやクラーケンがプライバシーコインの上場廃止を自主的に決定したり、暗号通貨の流れの監視を改善することを目的とした「顧客確認」（KYC）要件が増えたりと、こうした兆候は珍しいことではない。

孫氏自身も物議を醸す人物だ。 2023年3月、米国証券取引委員会（SEC）は、サン氏がTRONの取引量を不正に水増しし、非公開の有名人による推薦を通じて投資家を誤解させることで証券詐欺を犯したと告発した。サン氏は、この疑惑は根拠がないと述べた。そして、グレナダのWTO大使としての彼の短い在任期間は、注目を集めた宣伝の後、噂の話題となった。

しかし、焦点はTronではなく、 Circleの動きはUSDCの戦略をより反映している可能性があります。昨年まで、サークルのステーブルコインUSDCは成長が加速しており、主な競合相手であるUSDTを追い抜く勢いを見せていた。しかし、USDCよりもUSDTに利益をもたらした金利上昇や、2023年初頭の不安定な（とはいえ短期間の）デカップリングイベントなど、さまざまな要因が重なり、Circleは常に一歩遅れをとっていました。

Circle は、創業以来陰謀に包まれてきた Tether に対して、より規制が厳しく、順守し、透明性の高いライバルであることを常に誇りにしてきた。サークルは1月に2度目のIPOの予備書類を提出しており、これは同社が米証券取引委員会（SEC）の審査プロセス中にSECと活発な協議を行っていることを意味している。

これは、USDCがサポートする1​​1のブロックチェーンネットワークの1つであるTronとの関係を断つCircleの最初のステップではない。ダンテ・ディスパルテ最高戦略責任者は昨年秋の書簡で、USDCがテロ資金供与に使われたとの疑惑に応えて、サークルがジャスティン・サン氏と彼の会社のアカウントを数か月前の2023年2月に終了したと主張した。

サークルが当時サンとの関係を断った理由は不明だが、ディスパルテ氏の声明は、倫理を専門とする非営利団体「Campaign for Accountability」が11月9日に送った書簡に対する回答だった。書簡では、サークルがトロン財団やクロスチェーンプロトコルのサンスワップと広範なつながりを持ち、マネーロンダリングを助長していると非難されているとされている。同月、ロイター通信は、トロンがビットコインに代わってテロリスト集団の好むプラットフォームになったと報じた。

Tron は依然として USDT のお気に入りのチェーンです。現在、Tron上で流通しているUSDTの価値は500億米ドルを超えています。 USDCがなくても、Tronブロックチェーンは大きな影響を受けません。

さらに重要なのは、USDC のステーブルコイン取引量におけるシェアの増加が、テザーの市場支配力に影響を与えていないことです。 USDC の流通額は 300 億ドル未満ですが、競合他社の時価総額は 1,000 億ドルを超えようとしています。

結局のところ、USDT の大部分が Tron に残っている限り、Tron はステーブルコイン エコシステムで中核的な役割を果たすことになります。

Circle は過度に慎重に行動しているのでしょうか?暗号通貨業界から比較的評判の悪いプレイヤーを排除することで、評判を守ろうとしているのでしょうか?世界は太陽をどれだけ知っているでしょうか？これは、意味があるかどうかは別として、特定の「規制重視」のグループが密接に協力することになる、暗号通貨業界全体の大改革の一環であるのでしょうか?

結局のところ、私たちは、コンプライアンスに関心があるふりをしながら世界を欺いた有罪判決を受けた詐欺師サム・バンクマン・フリード（SBF）から教訓を得ており、Circle のコスト削減は受け入れられるものである。現在流通している 280 億ドルの USDC のうち、Tron ネットワーク上にあるのは 3 億 3,500 万ドルだけである。