21 の理由: 2024 年のビットコイン市場についてなぜ楽観的なのか?

2024 年のビットコインの見通しについて過度に楽観的になるのは難しい。多くの人がすでに遅すぎる（なぜ 100 ドル以下で購入しなかったのか？）と感じているかもしれないが、チャンスを逃したように、今は参加するのに良い時期ではないかもしれない。もっと具体的に言えば、ビットコインの潜在的な利益とリスクの比率は、これまでになく魅力的になっています。 2024 年のビットコインの見通しについて非常に楽観的になれる 21 の理由を以下に示します。

必要

1.今後数週間以内に複数のスポットビットコインETFがSECの承認を受けると予想されており、機関投資家が従来の金融商品を通じてこの資産に投資できるようになるため、数十億ドルの追加需要がもたらされる。同時に、ETF は資産に対する認知度を高め、規制の明確化と大手金融機関からのサポートを提供しています。この期待は、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のビットコインに対する取引価格の割引率が、昨年の約50％割引から2023年12月には10％未満に低下していることからも明らかです。さらに、この見解は、この問題に深く関係する無数のアナリストや資産運用者によって共有されており、スポット・ビットコインETFの承認が間近に迫っているという期待が広がっています。

供給

2.ビットコイン供給量の4回目の半減期は4月に到来しますが、これまでのところ、この資産の価格動向（年初来+150%）は過去3回の半減期イベントと一致しており、半減期後のリターンはそれぞれ101倍、30倍、8倍となっています。供給量が半減すると、マイナーが1日に販売するビットコインの数が現在の半分（1日あたり900ビットコイン）になるため、ビットコインの価格に対する下降圧力が減少することになります。また、ビットコインのストック対フロー比率が突然2倍になるため、次のレベルの希少性も引き起こします。具体的には、 2024 年 4 月にはビットコインが初めて金に取って代わり、世界で最も希少な資産 (ストック対フロー比率が最も高い資産) となり、歴史に残ることになります。

3.流動性所有者によって管理されていないウォレットに転送されるビットコインが増えるにつれて、流動性供給は急速に減少します。具体的には、より多くのビットコインが取引所で保管・取引されるのではなく、民間の保管機関に移されています。流動性供給の減少は、購入の乗数効果が増加することを意味します。つまり、ある主体が 10 億ドル相当のビットコインを購入すると、この購入が価格上昇に影響を与えるため、ビットコインの時価総額は 10 億ドル以上増加します。

規制

4.米国企業の会計および財務基準を設定する機関であるFASBは、2023年9月にビットコインの公正価値会計を採用することを決議した。この変更により、企業はビットコインを無形資産として扱い、減損モデルに従うのではなく、市場価格でバランスシート上に保有できるようになり、未実現利益を認識できるようになります。これは、企業が保有するビットコインの価値が上昇した場合に、報告される利益と資本を増やす可能性を開くものであり、重要な進展です。この変更により、ビットコインが上昇したときにより好ましい財務結果を示すことができるだけでなく、FASBの動きがビットコインを資産クラスとして正当化するものとみなされるため、企業にとってビットコインを保有することがより魅力的になります。

5. 2023年にビットコインをサポートする規制が進展することに加え、米国の非営利教育団体であるサトシ・アクション・ファンドは、2024年に米国の10州でビットコインをサポートする規制を可決すると予想しています。規制の明確化により、機関投資が増加し、消費者の信頼が高まり、ビットコイン分野での起業家精神が刺激され、この資産の需要と可能性がさらに高まります。

基礎

6. 1 ビットコインを保有するアドレスの数が過去最高に達したため、採用が増加しています。同様に、0.1 BTC を超えるアドレスと 0.01 BTC を超えるアドレスも過去最高レベルを示しています。

7. ビットコインのハッシュレートは史上最高の 500 EH/s に達し、これまでで最も安全なネットワークとしての地位を固めました。

8. 対照的に、ビットコインのボラティリティは資産が成熟するにつれて低下する傾向があります。資産のボラティリティが低いことは、シャープ比率やソルティノ比率などのボラティリティに対するリターン比率を重視する投資家にとって特に重要です。ビットコインは、高いリターンと比較的低いボラティリティにより、投資家にとっての魅力を高めています。

9. さらに、ビットコインと従来の資産クラスの相関関係は史上最低にまで低下しました。他の資産クラスとの相関性が低いため、ビットコインはあらゆる従来のポートフォリオ（ヘッジファンド、年金基金、ファミリーオフィスなど）への非常に魅力的な追加要素となり、資産管理者はポートフォリオのボラティリティを低減しながら期待収益を増やすことができます。

10.ビットコインのマイニング活動の分散化が進むと予想されます。たとえば、ジャック・ドーシーのような思想的リーダーは、OCEAN と呼ばれる分散型ビットコインマイニングプールに数百万ドルを投資しました。今のところは小さな投資かもしれないが、この動きは少なくともこの問題に注目を集め、他の鉱山会社にも追随するよう促すものとなるだろう。プロトコルをさらに分散化することでリスクが軽減され、より価値が高まります。

11.レイヤー 2 ソリューション (ライトニング ネットワークなど) は最終的にスケーラブルになり、ビットコインを交換手段として使用できるようになります。つまり、ほぼ無料で即時の取引が可能になります。具体的には、ライトニング ネットワークの採用は 2021 年の夏以降 10 倍に増加しています。この新しい機能により、2024 年の資産としてのビットコインは、これまでの資産としてのビットコインとは大きく異なり (そして優れたものになります)。

12.人々が自己管理の重要性を理解するにつれて、取引所のビットコイン残高は減少しています。個人的には、この展開は市場における投機が減り、分散型の価値保存手段としての資産のより本​​格的な利用が進んでいることを示していると思います。

13. 2023年11月、ビットコインの70%以上が1年以上移動していないという新たな記録が樹立されました。この期間中にビットコインの価格が 2 倍以上に上昇したにもかかわらず、このような展開が起こりました。この記録は、資産への投機が減少し、長期保有に置き換えられているという理論を再び裏付けています。

物語

14. ESG 資産としてのビットコインに関する物語は、ようやく認識され始めており、銀行口座を持たない人々への銀行サービスの提供からメタン排出量の削減、再生可能エネルギーの生産の奨励、電力網の安定化まで、さまざまな取り組みが行われ始めています。査読付きの出版物や従来のメディアでビットコインのこの側面が取り上げられる機会が増えれば、この資産に対する一般の関心がさらに高まる可能性がある。

15.伝統的な投資マネージャーは最近、ビットコインを支持するようになりました。 2023 年の最大の出来事の 1 つは、ラリー・フィンク氏のビットコインに対する 180 度転換でした。 2017年にビットコインを「マネーロンダリングの疑い」と呼んだ同氏は、現在ではビットコインを公に支持しており、最近の価格上昇は「質へのシフト」だと考えている。世界最大の投資会社ブラックロックのCEO兼会長として、彼の意見を無視するのは難しい。同様に、フィデリティのグローバルマクロ担当ディレクター、ジュリアン・ティマー氏も、これを「通貨下落に対するヘッジ」および「金のインデックス化」とみている。

16.ビットコインと他のすべての暗号資産との違いはますます明確になっています。ビットコインは商品（発行者のいない資産）であり、他のほぼすべての暗号資産は証券（真に分散化された資産ではない）です。差し迫った規制がこの立場を支持する可能性が高いため、ビットコインの独自の立場が再び前面に出てくることになるだろう。

認知

17.ビットコインが法定通貨となっているエルサルバドルは、2023年11月にスタンダード＆プアーズによって信用格付けが引き上げられ、ビットコイン戦略の早期の成功を示しました。さらに、2023年12月には、同国におけるビットコイン投資の価値が、2年間のビットコイン蓄積という最長の弱気相場を経験した後、初めてプラスに転じた。

18. さらに、ビットコインを公然と支持する自由主義経済学者が、2023年11月にアルゼンチンの大統領に選出されました。ハビエル・ミレイ氏のビデオは、社会主義経済と不換紙幣の弊害を非難するものであり、話題になっています。たとえば、2023年9月中旬のタッカー・カールソンとのインタビューは、Platform Xで最も視聴された動画の1つで、再生回数は4億回を超えています。

19.複数の米国大統領候補が2024年の選挙でビットコインを議題に挙げるだろう。具体的には、ビットコインを支持する米国の最高職の著名な候補者としては、ラマスワミ氏、ケネディ氏、デサンティス氏などが挙げられます。これらの議論によりビットコインが最前線に浮上し、すべての候補者がこの件に関して立場を表明せざるを得なくなるだろう。

超えて

20. 2021年11月、ビットコインプロトコルのTaprootアップグレードの統合により、ビットコインブロックチェーン上で直接スマートコントラクトを実装できるようになりました。 Taproot はトランザクションの効率を簡素化するだけでなく、分散化、セキュリティ、堅牢性のメリットを活かして、複雑な契約のような機能を Bitcoin ネットワーク上で直接実行する可能性も解き放ちます。この進歩により、分散型金融 (DeFi) やその他のアプリケーションに新たな可能性が生まれます。こうした進展は 2023 年に始まり、2024 年には大きな節目となる可能性があります。

21. ビットコインの普及の波が来れば、ビットコインが単なるお金以上のものであることが明らかになるかもしれません。例えば、今年初めに米国のジェイソン・ローリー少佐がベストセラー本「ソフトウェア戦争」を出版した際、通貨や金融市場をはるかに超えたビットコインの可能性に対する認識が高まりました。具体的には、ビットコインのセキュリティは金融情報だけでなく、サイバーセキュリティプロトコルとしても使用でき、すべての国の国家安全保障にとって戦略的に必須となる可能性があります。ハル・フィニーは2010年12月5日に「ビットコインはグローバルで分散化された一貫性のあるデータベースです」と発表し、読者にそのようなデータベースのさまざまな用途について考えるよう呼びかけました。このアイデアはまだ初期段階ですが、種はすでに植えられ、素晴らしいビジョンが育っています。収穫の時期は誰にも分かりませんが、収穫の時期が来れば、前例のない革新と繁栄の時代が訪れると期待されています。

結論

2023 年が終わりに近づくにつれ、ビットコインの見通しは一連の有望な展開を示しており、それぞれが今後 1 年に向けて強力で楽観的な見通しをもたらします。予想される機関投資の流入から、変革的な規制変更、ビットコインの4回目の半減期という節目まで、大幅な成長とより広範な採用に向けた準備が整っています。

さらに、ビットコインが安全で分散化された資産であるという認識が広がり、環境的、社会的に責任ある選択肢であるという認識が高まっていることから、ビットコインが金融における現在の役割を超えて拡大する可能性が高まっています。世界的なリーダーたちの熱烈な支持とテクノロジーの革新的な進歩は、この進歩と可能性の物語にさらに彩りを添えるものです。