ビットコインヘッジファンド：強欲とレバレッジがビットコイン価格の回復を阻む

グローバル・ビットコイン・アドバイザリー財団（GABI）の新しい投資家は、ビットコインの価格が長期間にわたって800ドル前後で停滞する可能性があると考えている。

本稿執筆時点では、技術的にもっと有名な別のヘッジファンド会社（元JPモルガン・チェースのチーフトレーダー、ダニエル・マスターズが設立）も、ビットコインの市場価格は2017年初頭に1,100ドルを超えて上昇し続けた後、「一時的な中断」を経験すると主張している。

つまり、同社はビットコインの価格が今後も変動し続ける可能性が高いと予想しており、今回の下落によって生じる多くの不確実性のため、将来のビットコインの値上がりを予測することは困難だろう。

報告書には次のように記されている。

「最近のビットコイン価格の極端な変動は間違いなく後発投資家に影響を及ぼし、短期的にはポジションを解消する機会はないだろう。ビットコイン価格の高値で「利益」を期待して市場に参入した多くの新規投資家は、価格が回復しないという失敗に何度も直面することになるだろう。」

「要するに、コインの価格は急激に上昇することはないだろう」と同社は強調した。

言い換えれば、GABI は長期的な投資対象としてのデジタル通貨に楽観的だということです。

注目すべきは、このレポートでは、ビットコイン上場投資信託（ETF）の戦略調整が市場の低迷からの脱却に役立ち、2017年にビットコイン価格のさらなる躍進につながる可能性があると考えていることである。

昨年末、SECが今年3月にはニューヨークを拠点とする投資家キャメロン・ウィンクルボス氏とタイラー・ウィンクルボス氏が開発したアプリとニューヨークを拠点とするスタートアップ企業ソリッドXが開発したアプリの2つに対して規制措置を講じていたとの報道が浮上した。

GABIは投資家に対し、ビットコイン資産の蓄積を継続し、不確実な市場変動に抵抗し、収穫の機会を待ちながら長期ポジションを確立するようアドバイスしている。

「ビットコインは過去3四半期にわたってまだかなり上昇する余地がある」と報告書の著者は述べた。

調査結果には、投資銀行兼資産運用会社ニーダム・アンド・カンパニーの独占声明も引用されており、同社はウィンクルボス氏が認定される可能性は25％未満だと考えている。

しかし、取引開始後最初の週には、市場に最大3億ドルの資金が流入すると予想されている。

レバレッジのせいだ

しかし、報告書はビットコイン市場についても批判し、幅広い投資家の基本的なニーズを満たすにはまだ不十分だと指摘した。

報告書によると、ビットコイントレーダーは、暴走するレバレッジ取引により市場が「崩壊寸前」にあることを認識する必要がある。

このレポートでは、香港のレバレッジ取引プラットフォームであるBitMEXと中国のビットコイン取引所の2社のビットコイン製品も分析し、2つの製品モデルの違いを指摘しています。

全体的に、標準化の欠如が原因であると指摘されており、取引所は平均的なユーザーのリスク許容度をはるかに超える「異なる資金調達率」を提供している。

業界市場全体を見ると、高い利益率の誘惑により、投機家たちはどんな犠牲を払ってでもビットコインに投資するようになっています。

報告書はまた、「これまで何度も言及されているように、国内通貨、株式、信用、商品取引市場の弱さに直面した中国の現地投資家や投機家は、ビットコインへの投資を失敗しない投資・投機の機会とみなしている」と指摘した。

報告書は次のように結論づけている。

「1月初旬のビットコインのエコシステムを見れば、投資家がますます貪欲になっているのは明らかだ。」