ブロックチェーンのスタートアップがトークンクラウドファンディングを静かに活性化

クレイジーな解説：通常、スタートアップは初期段階では注目されません。特にブロックチェーン技術の急速な発展により、この分野では数多くのスタートアップ企業が誕生しました。そのため、ブロックチェーン分野のトークンクラウドファンディング（ICO）は市場で静かに台頭し、ウォール街の金融大手の目を逃れることさえできました。しかし、ICO が徐々に規模を拡大するにつれて、従来の金融業界はこの新しい資金調達モデルの長所と短所を合理的に分析する必要があります。結局のところ、ICO には未熟なスタートアップ企業や資本経験のない投資家がたくさんいます。 DAO などのプロジェクトの失敗は、私たちに最も直感的な警告を与えました。

翻訳: Annie_Xu

過去3年間で、ICO（Initial Coin Offering）はウォール街の投資大手の目も逃れ、静かに2億2000万ドルまで蓄積してきました。 ICOは、通常のIPO（新規株式公開）やKickstarterなどのクラウドファンディングプラットフォームとは異なります。ソフトウェア開発の前に、ブロックチェーンのスタートアップ企業は、ソフトウェアの使用証明書として、ICOを通じて独自のデジタル通貨を販売します。

ICOは簡単にお金を稼ぐ方法であり、私自身もいくつかのプロジェクトに参加したことがあります。しかし、私が設立した事業では、ワイルド・ウェスト方式の資金調達は避けたかったのです。

もちろん、これはブロックチェーンの大きな可能性を疑っているということではありません。ビットコインとブロックチェーン技術は、インターネットやパソコンと同じように、私たちの生活を劇的に変えるでしょう。しかし、誰もがインターネットについて語っていた1990年代に、ICOという形でブロックチェーン投資ブームが静かに現れました。

インターネットの台頭と同様に、ブロックチェーン ICO に対する批判はほとんどありませんでした。スタートアップ企業は、ホワイトペーパーとウェブサイトだけで簡単に1億8000万ドルの個人資本を調達しました。当社は、個人投資家に対する受託者責任や契約違反に対する賠償責任を負いません。

ICO は通常、特定の期間にわたって継続され、その期間が過ぎるとスタートアップは資金を獲得します。そしてそれらはほとんどの場合ビットコインの形をとります。しかし、ビットコインの競合であるイーサリアムも独自の独立したエコシステムを形成しています。融資プロセス中に、融資機関は一定量のデジタル通貨を発行します。デジタル通貨の価値はソフトウェア開発から生まれるため、ソフトウェアプロジェクト投資とも言えます。

非技術的な世界で説明してみましょう。スターバックスと競争するためにコーヒータウンを作ったとします。そこでの消費は同社が発行するショッピング券「Beanbucks」に限定される。そこで、このチェーン店を運営するために、これらの買い物券を一般向けに事前販売しています。購入者は開店後にバウチャーを高値で販売したり、安値でコーヒーと交換したりすることができます。しかし、店舗が倒産した場合、そのバウチャーは無価値になります。これが ICO の世界であり、コーヒー 1 杯を飲む時間よりも速く起こります。

イーサリアムICOは成功しました。このビットコインの「アップグレード版」は、スマートコントラクトやその他の分散型アプリケーションをサポートします。イーサリアムのICO額は1,850万ドル、現在の時価総額は9億5,900万ドルで、ICO参加者に莫大な利益をもたらしました。なぜそんなに成功しているのでしょうか?もちろん、これは優秀なチームのおかげです。彼らはその資金をソフトウェア開発に使い、優れたパートナーを探しています。 ICO プロセス全体が適切に管理されており、計画は正確かつ詳細であり、技術的な実装は完璧です。 ICO後のEtherのリリースには若干の遅れがあったものの、全員が恩恵を受けたようです。

MaidSafe は実行が不十分な悪い例です。 2014年6月、メイドセーフのICOは700万ドルを調達したが、2016年11月時点ではアルファ版の開発はまだゆっくりと進んでいる。このプロジェクトは難しくて時間がかかると言う人もいるかもしれません。一方、未熟なチームではこのような大規模な投資の配分を最適化することはできないと言う人もいるかもしれません。 MaidSafe チームの意図については疑いの余地はありませんが、彼らは基準を高く設定しすぎただけです。 2014年に立ち上げられた他の2つのプロジェクト、ZiftrとGemsは、それぞれ100万ドルの資金を調達したが、2年後もほとんど成功しなかった。

おそらく最も悲劇的な ICO は DAO (分散型自律組織) です。 DAO は、その組織構造により効率的な資金配分とオープンな意思決定が保証されると主張しています。イーサリアムブロックチェーンをベースとするDAOは、イーサリアムとビットコインで1億8000万ドルを急速に調達した。残念なことに、ソフトウェアのバグにより 5,000 万ドルが盗まれ、プロジェクトは失敗し、イーサリアムも危機に陥りました。資金を引き出した人もいれば、その機会を放棄した人もいました。

現在、ICO は全体的にパフォーマンスが悪いです。これはビットコインやICOのコンセプトの欠点ではなく、むしろ投資家や起業家の間で市場に浸透している投機への執着によるものです。

あらゆる新しいテクノロジーには投機的な熱狂が伴います。鉄道、自動車、映画スタジオ、パソコン、インターネット、そしてブロックチェーンも含まれます。この分野は非常に新しいものであり、多くの富をもたらすでしょう。しかし、この富は、消費者の重要な利益を伝統的に遵守することから生まれています。起業家は、ICO の成功を自分の能力の認知と同一視すべきではありません。プロジェクトが実際の価値を生み出せない場合、デジタル通貨の価値はゼロになります。