半減期に入ったのでしょうか？

まず、トップの暗号通貨ファンド Pantera が提供するビットコインの半減期に関する重要な情報を見てみましょう。

Pantera の過去のデータ統計によると、ビットコインの半減期サイクルはそれぞれ半減期前サイクルと半減期後サイクルの 2 つの段階に分かれており、それぞれ約 477 日間と 480 日間続きます。

今回のビットコイン半減期の日付は、2024年4月20日に設定されています。この日付に基づいて、477日を振り返ると、半減期市場の開始日は2022年12月30日になるはずです。しかし、実際の市場の底は、当初の計画より1か月早い2022年11月9日に発生しました。これは、FTX取引プラットフォームの崩壊により市場が事前に反応したためです。

この「ティック」（時間ベースのパターン）によると、現在は半減サイクルの前半の真ん中にあります。それでは、半減期効果による限界収益の減少がこの市場にどのような影響を与えるかを見てみましょう。

前回のビットコイン半減期ではブロック報酬が 12.5 から 6.25 に減少しましたが、今回の半減期ではブロック報酬が 6.25 から 3.125 に減少します。絶対的なブロック出力の観点から見ると、半減効果の市場への影響は深刻な限界収益減少を示し、これも市場の懸念の理由となっています。

しかし、新しく作成されたビットコインと採掘されたビットコインの比率であるインフレ率に注目することがより重要です。 Pantera は、480 日以内に減少したビットコイン供給量を分母、採掘されたビットコインを分子として使用して、複雑なアルゴリズムを使用して供給インフレ削減率を計算します。

最初の半減期における供給インフレ削減率は16.5%、2回目の半減期は5.5%、前回の半減期は2.4%、次の半減期は1.1%となる。これは、インフレ低下率の変化率がそれぞれ 33%、43%、47% であることを意味します。

したがって、この指標から判断すると、今回の半減期の限界効果は前回の半減期よりもわずかに高くなります。過去のビットコインの半減期では、第1ラウンドでは半減期時の価格から市場の最高値まで9212%の増加が見られ、第2ラウンドでは2910%の増加が見られ、その前のラウンドでは679%の増加が見られました。これらの増加とインフレ率の低下率の変化率の間には一定の比例関係があります。

この比率に基づくと、この半減期中の価格は市場の最高値まで 317% 上昇する可能性があります。したがって、今回の半減期の開始点は 35,448 ドルで、最高点は 147,843 ドルに達する可能性があります。

要約すると、ビットコインの半減期の前半の真ん中に入ったことになります。供給インフレの低下率の観点から見ると、今回の半減期の効果は前回よりもわずかに高い。市場が発展するにつれて、市場の期待が徐々にこの事実に近づくことを期待します。