映画やゲームの合併や買収は厳しく規制されており、ブロックチェーン企業の合併や買収は慎重に検討されている

過去1週間（7月24日から29日）、上海証券取引所と深セン証券取引所は合計29件のさまざまなタイプの照会書を発行し、そのうち9件は合併や買収、再編に関するものでした。寧波富邦による天翔インタラクティブ・エンターテインメントの買収を含め、映画、テレビ、ゲーム会社の合併と買収は常に監督の焦点となってきた。ウエスタン・リソーシズ社は映画、テレビ、スポーツ、文化部門の再編を中止し、両社とも問い合わせの手紙を受け取った。さらに、 Luyitongによるブロックチェーンコンセプト企業Canaan Creativeの買収には2度目の問い合わせが寄せられるなど、ホットなコンセプトが引き続き注目を浴びました。

映画、テレビ、ゲームの合併と買収は厳しく規制されている

39億人民元でゲーム資産を買収した寧波富邦は先週、照会状を受け取った。取引所の焦点は、この計画が再編と上場（一般に「シェリング」と呼ばれる）に該当するかどうかだった。質問書は、天翔インタラクティブエンターテインメントと天翔インタラクティブの総資産、純資産などの指標が、同期間における上場企業の対応する指標の100％を超えたと指摘した。裏上場に該当しない主な根拠は、上場会社の経営権に変更がないことです。取引所では、会社と取引相手に十分な証拠を提供することが求められます。

再編計画によると、寧波富邦は1株当たり18.57元で1億1,300万株を発行し、現金18億700万元を支払い、総額39億元で天翔インタラクティブエンターテインメントの株式100％と天翔インタラクティブの株式100％を取得する予定である。同時に、現金対価と関連費用の支払いに充てるため、1株当たり18.57元で非公開で株式を発行し、最大18億4,300万元を調達する予定で、このうち同社の支配株主である富邦ホールディングスとその関連会社が総額約10億元を引き受ける予定である。

天翔インタラクティブエンターテインメントと天翔インタラクティブの評価額はそれぞれ37億5000万元と1億5000万元に達した。今年第1四半期時点のそれぞれの純資産と比較すると、推定値上がり率はそれぞれ605%と9.5%です。現在、天翔インタラクティブエンターテインメントの主なゲーム製品には、「花の旅」、「熱血エルフ王」、「三国志 パワーアップエディション」などがあります。

再編計画には映画・テレビ・ゲーム文化分野のウエスタン・リソーシズも含まれており、同社は7月27日に上海証券取引所から照会書を受け取った。同社が同日、2015年の私募計画の中止、支配株主および長春映画グループと締結した「覚書」の中止、スポーツ・文化・映画・テレビ産業に関わる設立済み子会社の解散、映画・テレビ・文化・スポーツ産業の事業範囲の調整および解除、同社会長および高級幹部の辞任を発表したことに対し、取引所は同社に対し、上記事項の終了の具体的な理由、計画の策定および解除に恣意性がなかったかどうかについて、詳しく説明するよう求めた。

ウエスタン・リソーシズは昨年10月に私募増資の計画を発表し、リチウム電池プロジェクトへの投資のため18億7000万元を調達することを目指していた。その後、同社は昨年11月、長春映画グループとの「覚書」締結と映画、テレビ、スポーツ、文化などの関連事業への転換に伴い、私募計画を大幅に調整する計画を発表した。同社はその後、事業範囲を調整し、映画、テレビ、文化、スポーツ産業を追加する計画であると発表した。

業界関係者は、映画、テレビ、ゲーム業界は発展の歴史が浅く、評価額の成長率が速く、過去の実績と約束された実績のギャップが大きく、収益性の持続性に問題があり、常に規制当局の注目の的となっていると分析している。最近の映画・テレビ・ゲーム文化分野における合併・買収の問い合わせを見ると、第一に、対象企業の収益性が安定していることが求められる。第二に、裁定取引を防止しなければならない。 3 つ目は、評価額が高すぎないことです。

ルイトン、2度目の調査を歓迎

現在最もホットな投資トピックの1つとして、A株企業はブロックチェーンの概念に「関与」しています。恒生電子、英世盛、金正ホールディングス、四方景創などはブロックチェーン連盟の設立に積極的に参加しており、飛騰成鑫、中国メディアキャピタルなどはブロックチェーン関連技術の研究と備蓄を開始している。

Luyitongは本物のブロックチェーン企業であるCanaan Creativeを30億元で買収した。このM&A取引は先週、深セン証券取引所から2度目の問い合わせを受けた。ルイトンは株式発行と現金払いにより、杭州カナン創意情報技術有限公司の株式100％を30.6億人民元で買収する予定。張南永氏はCanaan Creativeの創設者です。 2012年末、彼は世界初のASICビットコインマイニングマシンを開発しました。これは当時、世界で最も強力なマイニングマシンでもありました。 2013年4月、張南雁氏は、主にASICチップを中核としたブロックチェーンコンピューティング機器を製造するCanaan Creativeを設立しました。

「ブロックチェーン＋人工知能」分野への参入を目的としたカナン・クリエイティブの買収に関して、深セン証券取引所の二次調査はカナン・クリエイティブの上位5社の顧客の詳細、特に対象企業との関連関係の有無に重点が置かれていた。同時に、深セン証券取引所は、カナンクリエイティブの主力製品（ビットコイン）「マイニングマシンチップ」の市場需要が持続可能かどうか、また対象会社の主力事業収入の大幅な増加の合理性にも注目している。さらに、深セン証券取引所は、陸一通に対し、上場会社の支配権が変わらないようにするために支配株主と相手方が講じる予定の追加の具体的な措置を開示し、取引が再編上場を構成するかどうかを説明することを要求している。

また、最近、複数の上場企業がリストラを打ち切ったことを受けて、取引所は直ちに、打ち切りの理由やリスクなどに注目した。先週、金子ハムと大洋電機は大規模な資産再編の終了を発表した。両社は取引所から、大規模な資産再編の終了の意思決定プロセス、具体的な理由、合理性、遵守状況を問う質問状を受け取った。