イーサリアムを取引する前に注意すべきこと

クレイジーな解説：デジタル通貨市場が成熟するにつれて、人々はますます新しい投資商品を必要としています。しかし、今のところビットコインと競争できる唯一の通貨はイーサリアムです。そのため、筆者は、取引を行う前に誰もがイーサリアムの形式を認識できるようになることを願ってこの記事を書きました。 2 つの市場の運用メカニズムと発行方法が異なるため、イーサリアムのボラティリティはビットコインよりも高くなります。しかし、イーサリアムが Casper をリリースすると、この状況は打破されると予想されます。両者はコミュニティ構造やセキュリティリスクの点で類似点がありますが、イーサリアムに対する批判のほとんどは、その最近の存在に集中しています。さらに、イーサリアムの価格変動は投資家に利益を得る可能性をもたらします。

翻訳: Annie_Xu

ブロックチェーン技術が企業のビジネスに影響を与えるという考えがますます定着するにつれ、個人投資家やプロの投資機関は、ブロックチェーン市場が活気に満ちた新しい資産クラスになることを期待しています。

しかし、これまでのところ、ブロックチェーンベースのビットコインから切り離せる価値提案を持つデジタル資産の代替品は存在しません。

今日でも、ビットコインは依然として、リスク許容度の高い投資家や、デジタル通貨が安定した価値の保存手段となり、競争力のある世界貿易金融の枠組みになり得ると信じる人々を魅了しています。ビットコインの価格は変動が激しいという批判が広がっているにもかかわらず、ビットコインは時価総額が70億ドルを超えており、最も安定したデジタル通貨の一つであり続けている。

対照的に、ビットコインと同様の価値提案を持つ多くのデジタル通貨の代替品は、より変動が激しいです。

このような背景から、イーサリアム・プラットフォームで取引されるイーサが、ベンチャーキャピタルと競合できるデジタル通貨として登場しました。イーサリアムの価格が最近下落しているにもかかわらず、より多くの世界的な取引所がイーサリアムを商品リストに追加したことにより、イーサリアムトークンの数が大幅に増加しました。

イーサリアムはビットコインなどのデジタル通貨にはない利点を提供できますが、考慮すべき特定のリスクと要素も存在します。関心のある投資家は、イーサリアムの基礎とイーサリアムの価格変動に影響を与える他の通貨を学ぶことができ、イーサリアム投資のリスクを理解するのに役立ちます。

イーサリアムとは何ですか?

Ethereum は分散型アプリケーションを開発するためのプラットフォームです。創設者はVitalik Buterin氏で、2014年初頭に正式にリリースされました。Buterin氏は、さまざまなブロックチェーンに基づくシステムを作成し、世界中の開発者に高性能なツールライブラリを提供したいと何度も公に述べています。

イーサリアムは2015年7月にベータ版をリリースし、今年3月に正式リリースされました。 Ethereum の最大の革新は、チューリング完全なスマート コントラクトを実行し、「if-then」ステートメントを使用して契約条件を実行する機能です。

一般的に、スマート コントラクトは、事前に設定された条件が満たされると、契約内の対応する条件が実行されることを保証します。チューリング完全性係数により、開発者はより完全なコードを記述できるようになると期待されています。

スマート コントラクトは、関連するすべてのトランザクションと契約を追跡する分散型台帳テクノロジーであるパブリック Ethereum ブロックチェーン上で実行できるようになりました。

Ethereum 上のスマート コントラクトは、開発者が市場を構築したり、契約に従って取引を実行したり、さまざまな契約当事者の実行ステータスを追跡したりするために使用できるため、幅広い用途があります。

ニューヨークタイムズ紙は、多くのユーザーが、ライドシェアリングアプリ、スポーツ賭博アプリ、さらには投資プログラムを開発するための豊富なオプションを活用し始めていると報じています。

しかし、オープンソース技術であるため、企業はパブリックチェーンやイーサを使用せずに、イーサリアムに基づくプライベートチェーンを無料で構築することができます。

イーサリアム市場の仕組み

ビットコインのグローバル戦略とは異なり、イーサリアムはグローバルなデジタル通貨になることに注力していません。代わりに、イーサリアム ネットワーク内の特定のアクティビティの支払い手段になることが期待されており、ユーザーはイーサを使用して、トランザクションの検証と自分自身の向上に必要な計算能力を提供します。

しかし、ビットコインネットワークを中心に構築された取引所やインフラもイーサリアム市場の発展を支えています。たとえば、ビットコインやその他のデジタル通貨を売買するための取引プラットフォームである Bitfinex と Kraken は、イーサリアムの取引商品を立ち上げました。

しかし、イーサリアム取引市場の発展の道筋はビットコインのそれとは異なります。

かつては、ユーザーは自宅のコンピューターを使用してビットコイン ネットワーク上で取引を実行し、自宅のマイニング機器を使用してビットコインをマイニングすることが可能でした。ビットコインネットワークの参加者の増加はビットコインの価値の上昇につながっています。イーサリアムの開発は異なります。

イーサリアムは、そのアイデアを軸に世界的な開発コミュニティを構築する取り組みの一環として、2014年にイーサの事前販売を開始し、1,400万ドルを調達しました。この資金調達はクラウドファンディングと呼ばれていましたが、非公式の新規株式公開（IPO）に多少似ていました。

このプレセールで調達された資金は、その後の公式トークンセールとそれ以降の配布率の原動力となります。プレセールの終了後、投資家は6000万イーサを受け取りました。さらに 1,200 万イーサが開発基金となり、そのほとんどは初期の開発者と投資家が所有しました。残りはスイスに拠点を置く非営利団体イーサリアム財団が受け取った。

新規株式公開後の事前販売は7200万イーサにまで達した。その後、イーサリアムのプロトタイプでは、開発されたブロックごとに 5 イーサの発行が制限されました。イーサの年間発行量は18に制限されました。

ビットコインネットワークの供給率は比較的安定しています。ソフトウェアにハードコードされたルールにより、存在するビットコインの数は 2100 万個のみとなります (ルールが変更されない限り)。現在のビットコインの供給率は依然として10分あたり約25です。

投資家は、イーサリアム市場がそのような安定した発行率を保証することはできないことに留意すべきである。

イーサリアム財団が最初に設立されたとき、イーサリアムのルールはすぐに変更されると発表されました。 2017年から、ネットワークはCasperルールに従い始める予定です。このコンセンサス アルゴリズムはまだ開発中です。

4月中旬にはイーサの取引量が330万に達し、イーサの供給量は7,900万に増加した。

マイニングは価格にどのような影響を与えますか?

要約すると、ビットコインの価格に最も影響を与えるのは、その安定した発行です。ビットコインは、トランザクションを実行するコンピューターオペレーターに支払われ、それによってさらに多くのビットコインが採掘されます。

マイニングは供給を増やすことで価格に影響を与え、マイナーのビットコイン取引の決定に影響します。イーサリアムの既存のバージョンであるホームステッドは、プルーフ・オブ・ワークに基づくコンセンサスアルゴリズムを利用しており、同様にセキュリティに貢献するコンピューターに報酬を与えています。

Ethereum.org によれば、このようなシステムでは、マイナーは 15 ～ 17 秒ごとに新しいブロックを構築し、5 イーサを生成できるとのことです。解決策の発見に貢献したが、ブロックの構築に失敗したマイナーは、2 つまたは 3 つのイーサを受け取ることができます。これは「おじさん/おばさん報酬」と呼ばれます。

イーサリアムが Casper プルーフ・オブ・ステーク プロトコルの使用を開始すると、Casper が提供するマイニング補助金が少なくなることが予想されるため、この発行率は変更されます。このプロトコルでは、ノードはデポジットを提供しない限り、トランザクションを検証し、ブロックを構築できます。

プロトコルが、ノードまたは「相互接続されたバリデータ」が無効なものを生成したと判断した場合、ノードはすべての保証金とコンセンサス プロセスに参加する権利を失います。現在、相互接続するバリデーターは、そうすることで罰金を科せられるリスクはありません。

インセンティブの変更により、Casper の効率性は高まる可能性があるが、ネットワークの運用方法の新たな側面によってイーサの価格が影響を受けることも意味する。

秘密の質問

7年間の開発を経て、主要な問題は解決され、ビットコインネットワークは現在、支持者から最も安全なブロックチェーンと呼ばれるようになりました。同社の事業においても、強力なネットワーク効果と多様なマイニングネットワークが実証されています。

イーサリアムはさまざまな理由で潜在的なセキュリティ問題について批判されてきましたが、ほとんどの批判はソフトウェアの未熟さと寿命の短さに焦点を当てています。イーサリアムはビットコインよりも攻撃を受ける頻度が低いため、テストされる頻度も低くなっています。

イーサリアムとビットコインのマイニングプールの構造の違いもあまり意味がありません。しかし、ビットコインのマイニングコミュニティは少数の参加者によって制御されていると批判されることがあり、イーサリアムにも同じ問題があるようです。

Blockchain.info によると、5 つの企業がビットコインのハッシュパワーの 81% をコントロールしています。 4月中旬、5つの企業がイーサリアムのハッシュパワーの85%をコントロールしていました。

最大のビットコインマイナーであるF2Poolは、デジタル通貨のハッシュパワーの26%を占めています。最大のイーサリアムマイナーであるドワーフプールは、ハッシュパワーの 41.8% を提供しています。

開発者はイーサリアムの新バージョンの開発を続けるだろうが、一部の批評家はイーサリアムはビットコインよりも大きなセキュリティリスクに直面すると予測している。具体的な状況がどうなるかは待って見なければなりません。

価格変動

Ethereum プラットフォームはまだ未成熟であるため、Ether の価格は大きく変動します。記事執筆時点で、イーサリアムの発行以来の日次価格変動、月次価格変動、ボラティリティはそれぞれ31%、16.7%、53.7%となっている。

このボラティリティは一部の人にとっては信頼できないものですが、トレーダーにとってはチャンスとなります。

市場参加者はイーサリアムを法定通貨やビットコインと取引することができ、多くの取引所がこのタイプの取引をサポートしています。

イーサリアムの価格が激しく変動しているため、多くのトレーダーが将来の価格変動に注目し、そこから利益を得ることを期待しています。他の人は、ビットコインのリスクをヘッジするため、またはデジタル通貨の代替としてイーサリアムを使用します。