アルトコインに「血を吸われている」？ビットコインの優位性が停滞し、27,500ドルを下回る

ビットコインは数日連続で下落しており、現在は27,500ドルを下回っています。 Bitpush Terminalのデータによると、ビットコインは先週の金曜日から10%以上下落しており、一方、時価総額で2番目に大きい暗号通貨であるイーサリアムは、この期間に8%下落している。 4月21日の米国株の終値時点で、ビットコインの取引価格は約27,300ドルで、24時間で3%下落した。 CoinGlassのデータによると、過去24時間で1億7000万ドル以上のデリバティブ契約が清算され、そのうち80%以上がロングポジションであり、今週の清算総額は4億ドルを超えた。

TradingViewのデータによると、ビットコインの支配率は第1四半期に42％から48％に上昇し、今月これまでのところそのレベルを超えるのに苦労している。暗号通貨市場全体におけるビットコインのシェアの成長が停滞しており、アルトコインの季節が近づいている可能性があると専門家は述べている。

「ビットコインの優位性はピークを迎えている可能性があり、これはアルトコインが市場全体を上回るパフォーマンスを示すことを示唆している」と、暗号資産サービスプロバイダーのマトリックスポートの調査・戦略責任者、マルクス・ティーレン氏は顧客向けメモで述べた。

アルトコインとはビットコイン以外の暗号通貨のことです。 TradingViewのデータによると、ビットコインの支配率指標は過去2年間で38%から48%の間で変動しており、46%から48%のレベルからの低下はアルトコインの超過収益と一致している。 2021年7月のBTCドミナンスが48%から低下してから2か月で、アルトコインの総市場価値（上図の青い矢印の近くの白い曲線）は60%以上増加して1.39兆米ドルになりました。 2021年10月中旬と2022年6月にビットコインの支配率が低下したことで、アルトコインの評価額も上昇した。

シーレン氏は歴史が繰り返される可能性があると考えており、次のように書いている。「ビットコインの優位性は2022年と同程度、つまり暗号通貨の時価総額全体の45/46%に達しているようだ。ビットコインがエコシステムの他の部分を上回り続けるためには、ビットコインだけが重要になるということだが、他のチェーンに展開されているスマートコントラクトや市場の資金調達の好みを考えると、それはありそうにない。」

確かに、アルトコイン、特にミームコインに資金が流入しています。たとえば、悲しそうなカエルの絵文字にちなんで名付けられたトークンであるPEPEは、5日足らずで時価総額が8,600万ドルに急上昇し、 Coingeckoのリストで6番目に価値の高いミームコインとなった。

外貨準備率は引き続き低下

CryptoQuantのアナリストは、過去の強気相場は米国の取引所での保有量の蓄積から始まったと指摘し、関連する指標は、任意の2つの取引所プラットフォーム間の準備率を測定する「取引所準備率」であると述べた。取引所準備金とは、現在集中型取引所ウォレット（または複数のプラットフォームを組み合わせたウォレット）にあるビットコインの合計金額を指します。

過去数サイクルにわたる米国のビットコイン準備金とオフショアプラットフォームの比率の傾向を追跡することにより、分析では、歴史的に強気相場の開始に先立って見られるこの比率のパターンがまだ形成されていないことがわかった。なぜなら、歴史的に見て、強気相場に向かうにつれて、米国のプラットフォームでは海外のプラットフォームに比べて未決済建玉が増加してきたからです。

上記のグラフは、この比率がここ数か月継続的に低下していることを示しています。実際、この指標は2014年以降全体的に下降傾向にあり、米国の取引所のシェアが長年にわたって縮小し、多くの新しい海外取引所が出現し（そしてかなりの規模に成長した）、そのことを意味します。

CryptoQuantのアナリストは、「米国の取引所、銀行、ファンドが保有するビットコインの割合はまだ増加していない。本当の強気相場が到来するには時期尚早だと思う」と指摘した。

半減期サイクルと200日移動平均

暗号通貨業界の専門家ベン・リリー氏によると、現在の半減期サイクルはビットコインの価格動向を評価する際に考慮すべき重要な要素であり、最も重要な指標はBTCが200日移動平均（MA）を上回っているか下回っているかである。 BTC がこの MA を上回ると、非常に信頼性の高い強気シグナルとなる可能性があります。

リリー氏は、過去3回の半減期サイクルのそれぞれにおいて、ビットコインの価格が半減期の217日から315日前の間に200日移動平均（MA）を下回ったと指摘した。このパターンが現在の半減期サイクルに当てはまる場合、BTC の価格が 6 月から 8 月の間に 200 日移動平均を下回ると予想され、ビットコインが 200 日移動平均を下回り、より高い安値を形成する最終的な「シェイクアウトの瞬間」につながる可能性があります。

ビットコインの次の動きについて語る際、アナリストのマイケル・ファン・デ・ポッペ氏は、BTC が予測不可能な領域に入ったと考えている。彼は次の重要なポイントを27,600ドルのレベルと予測した。ビットコインが30,000ドルを超えて反発する前にこの範囲でサポートされていたことを考慮すると、これは重要なレベルになります。ファン・デ・ポッペ氏は、この水準から上昇が続く可能性はあるが、迅速な突破が必要になると説明した。「流動性の低下になる可能性はあるが、迅速な回復が必要になるだろう」

一方、弱気派は28,800ドルの抵抗レベルを設定しており、アナリストはこのレベルを突破することが重要だと説明しており、強気派が突破できない場合、BTC価格は26,000ドル前後の領域に戻る可能性がある。

この後退は楽観的ではないようだ。セブンズ・レポート・リサーチの創設者トム・エサイエ氏はCNBCに次のように語った。「市場がここから勝手に史上最高値を更新する準備ができているとは信じがたい。とはいえ、弱気相場の底にはまだ達していない。」

ストーム・パートナーズのマネージング・パートナー、シェラズ・アーメド氏はツイートで次のように分析した。「ビットコインの年間チャートを見ると、業界が過去数年間の仮想通貨危機から回復する中で、我々は驚異的な成長期を目撃したばかりであることは明らかだ。我々は遅ればせながら全体的に健全な調整の始まりを目撃しているのかもしれない。これはさらなる蓄積を促すはずだ。」