シリコンバレー銀行の破綻：暗号通貨業界にとって何を意味するのか

2023年3月10日、カリフォルニア州の規制機関である金融保護・イノベーション局は、シリコンバレー銀行（SVB）の閉鎖を緊急発表し、連邦預金保険公社（FDIC）に引き継ぎを委託しました。かつてシリコンバレーの金融界の寵児だった企業が突然没落した。 SVBは2023年に破産した最初のFDIC保険対象機関となった。同銀行はまた、売り格付けのみで清算された最初の銀行となったという歴史を作った。

連邦準備銀行の公式データによると、シリコンバレー銀行は米国で16番目に大きい銀行です。同社の顧客のほとんどはハイテクおよびバイオテクノロジーの新興企業です。また、アンドリーセン・ホロウィッツ（ a16z ）やセコイア・キャピタルなど、暗号通貨に特化したベンチャーキャピタル企業数社にも金融サービスを提供しています。

2022年12月31日時点での資産規模は約2,090億米ドルで、2008年の米国金融危機以降で最大の破綻銀行となり、金融危機中に破綻したワシントン・ミューチュアルに次ぐ規模となっている。リーマン・ブラザーズはその年に破綻した時点で総資産が6,390億ドルあった。

25万ドル以上の口座を持つ預金者は不確実性に直面

ブルームバーグによると、同銀行の預金総額1610億ドルのうち93％以上が無保険であり、事情に詳しい3人の情報筋によると、今週初め、複数の仮想通貨企業が同銀行に保管されている現金預金を引き出す措置を講じたという。

FDICのウェブサイトによれば、預金保険は預金者1人あたり、FDIC保険対象銀行1行あたり、および所有者区分1つあたり25万ドルが上限となっており、シリコンバレー銀行が閉鎖された時点で保険限度額を超えた預金額はまだ判明していない。 FDIC は、保険対象の預金者を保護するために、サンタクララ預金保険国立銀行 (DINB) と呼ばれる新しい組織を設立しました。 FDICは、DINBはシリコンバレー銀行の通常営業時間を維持し、遅くとも月曜日までにオンラインバンキングやその他のサービスを含む銀行業務を再開すると述べた。 「FDICは銀行とその顧客からさらに情報を入手し、無保証預金の額を決定する。口座残高が25万ドルを超える預金者は、解決のためにFDICに問い合わせることができる」と同機関は金曜日に説明した。

仮想通貨企業の露出は「小さい」

SVBは年末のSEC 10-K報告書で、「これらの業界に従事する顧客への融資、預金、投資の提供を通じて、暗号通貨やデジタル資産へのエクスポージャーは最小限である」と述べた。

Binance 、 Gemini 、 Galaxy DigitalはいずれもSVBに口座を開設していないと発表した。サークルが1月17日に発表した準備金報告書によると、SVBを含む規制対象銀行に約98億8000万ドルの現金が預けられていたが、具体的な金額は明らかにされていない。同社にはニューヨークメロン、カスタマーズバンク、ニューヨークコミュニティバンクなど6～7行の銀行顧客も上場していることから、すべての卵を一つのカゴに入れることはできず、USDCへのエクスポージャーは制御可能である可能性がある。

SVBの破綻は、仮想通貨に友好的な金融機関であるシルバーゲート銀行が今週初めに自主清算を発表した直後に起きた。

両銀行は、システムリスクへの懸念が暗号通貨業界を含む金融市場全体を揺るがす中、同じ課題、つまり典型的な銀行取り付け騒ぎによって破綻した。ビットコインは現在、22,000ドルから約19,000ドルまで下落しています。世界の暗号通貨の時価総額も影響を受け、心理的水準の1兆ドルから約9000億ドルに下落した。

この危機は銀行業界だけでなく、世界の暗号通貨の時価総額やデジタル資産の価格動向にも影響を与えています。市場は下落し、主要なサポートを再テストする可能性があり、その結果、多くのアナリストが予測している暗号通貨の強気相場の到来が遅れる可能性がある。

これは暗号通貨VCにとって何を意味するのでしょうか?

仮想通貨業界はSVBの崩壊に直接関与していないが、特にSBVを利用して仮想通貨投資を行っていたベンチャーキャピタル企業の数を考えると、同銀行の崩壊がデジタル資産のプレイヤーに影響を及ぼす可能性があるという懸念がある。シリコンバレー銀行は米国で最も重要なスタートアップ銀行であり、その破綻は初期段階の暗号通貨企業を含むスタートアップにとって困難な時期を意味することになる。

シルバーゲートとSVBに対する最も直接的な圧力は、連邦準備制度理事会の金利引き上げである。金利の上昇と米国債利回りの上昇により、テクノロジーや暗号通貨などの高リスク産業への新規投資が減少するだろう。

カイコの研究者コナー・ライダー氏は次のようにコメントしている。「大手銀行の破綻は、弱気相場がいかに残酷であるかを思い起こさせる。短期的には、この銀行の崩壊の最も大きな影響は市場流動性の低下であり、これは両方向の価格変動の拡大につながるだろう。」

オアンダのアナリスト、エド・モヤ氏は「仮想通貨に関係する銀行は危険にさらされるかもしれないという懸念が高まり、銀行業界の一部で金融不安が高まっているため、仮想通貨銀行は二重の打撃を受けている。上場銀行のうち仮想通貨に投資しているのはほんの一握りで、多くのトレーダーが急いで空売りしている」と強調した。

Kaikoの流動性データによると、マーケットメーカーが暗号通貨業界に対して様子見の姿勢をとったため、米国の暗号通貨取引所はここ数日流動性の低下の影響を受けていることがわかった。ブロックチェーン分析会社ナンセンのオンチェーンデータによると、過去7日間で30億ドル相当のUSDCが中央集権型取引所から引き出されたことが分かった。

コナー・ライダー氏は次のように語った。「仮想通貨業界は、銀行が仮想通貨の預金を『歓迎』する姿勢を示すのを待っているが、もうしばらく待たなければならないかもしれない。大手銀行は現在、仮想通貨のリスクを理由に仮想通貨の顧客を受け入れることに消極的だ。候補者は小規模な銀行から出てくるかもしれないが、シルバーゲートの崩壊後、急いで行動を起こすことはないだろう。」

業界関係者の中には、SVB が引き起こした財政的逆風は制御可能だと考える者もいる。 UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者マーク・ヘーフェル氏はブルームバーグに対し、「銀行間貸出市場の圧力など、感染拡大の典型的な兆候は見られないが、FRBの利上げ政策が金融システムと経済に影響を与えているという非常に明確な証拠があり、利上げの副作用が現れ始めている。これはFRBを止めるには十分ではないが、FRBは利上げを検討するだろう」と語った。

米国の連邦規制当局はこの問題に細心の注意を払っている。ジャネット・イエレン財務長官は金曜日、連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社、通貨監督庁の首脳らを招集し、シリコンバレー銀行の動向について協議した。イエレン議長は、米国の銀行システムは依然として「強靭」であり、規制当局はこうした事態に対処するための効果的な手段を有していると指摘し、銀行規制当局が適切な対応を取ると確信していると述べた。