ウィンクルボス取引所ジェミニはビットコイントレーダーを引き付けようとしている

    キャメロン・ウィンクルボス氏とタイラー・ウィンクルボス氏によって設立され、「ビットコインのナスダック」と称される待望のビットコイン取引所ジェミニが、ついに10月8日にオープンした。

     ジェミニは、フィナンシャル・タイムズ、テッククランチ（アメリカのテクノロジーブログ）、ワイアード誌に記事を掲載し、フォックス・ニュースのテレビ番組を通じて宣伝することで、主流メディアの注目を集めることに成功しました。

    アウトリーチ活動では成功したものの、ジェミニはビットコインの活発な取引コミュニティの獲得に依然として苦戦している。取引所の代表者は、競合他社よりも多くの機関投資家の顧客を引き付けることを目指していると述べているが、熱心なビットコイントレーダーはCoinDeskに対し、この戦略を実行するのは難しいと考えていると語った。

     彼らは、ジェミニの価格設定モデルが、取引ごとに買い手と売り手に手数料を課すものであり、流動性の構築には市場調査が不可欠だと主張する個人投資家を追い払う可能性がある問題だと指摘している。

    ビットコインデリバティブプラットフォームBitMEXのCEOアーサー・ヘイズ氏はCoinDeskに次のように語った。

    「ジェミニのプラットフォームに小売業者を誘致できるかどうかが、同社の短期的な成功を左右するだろう。ジェミニには間違いなくウィンクルボス兄弟のようなスターパワーがあるが、これから起こる激しい競争でどこまで勝ち残れるかは分からない。」

    現在、世界のトップビットコイン取引所はジェミニよりも流動性が高く、実質的には取引所のトレーダーはより早く現金化して市場から撤退することができ、活発な市場参加者は利益が確実であると考えています。

     ジェミニは現在、取引量を集めるのに苦労しています。本稿執筆時点で、10月14日には384ビットコイン（約10万ドル）が取引されており、これは最初の1週間の1日あたり総取引量のほぼ2倍に相当します。

   要約すると、Crypto FoundationやBinary Financialなどの機関投資家向け取引会社の代表者は、取引所のパフォーマンスを検討して市場に参入するかどうか、またいつ参入するかを決めていると述べ、他の代表者は流動性が増加するのを待っていると述べた。

     注目すべきことに、ビットコイン取引エコシステムの一部のメンバーは、ジェミニの製品の強みに不満を表明しているものの、それがエコシステムにとってマイナスまたは有害であると見なされているため、公に話すことを躊躇している。

メーカーへの請求

     ビットコイン取引所は市場シェア拡大を目指して流動性提供者にとってより魅力的な価格設定に努めているが、大手仮想通貨デリバティブ取引プラットフォームの創設者は今回の決定を「奇妙」と評した。

     このメイカー・テイカーモデルは、Coinbase、Coinfloor、Kraken、itBitなどの取引所で使用されており、企業間取引所のCoinsetterは取引に対して0.1%のリベートも提供しており、取引所の収益は流動性プロバイダーへのサポート料の支払いに充てられることになります。

     ビットコインヘッジファンド、クリプト・ファンドのマネージャー、ティム・エネキング氏は、この価格設定は業界全体の手数料低下の傾向に反すると述べた。彼は、アクティブトレーダーはジェミニの現在の価格設定モデルでは「生き残れない」と考えており、これらの個人は利益を上げるために小さな価格変動に依存していると指摘している。

エネキング氏はこう語った。

     「小規模なプレーヤーを引き付けるには製品に頼らざるを得ないだろうが、まだ成功しているかどうかは分からない。」

同氏は、ある程度のリスクを伴う取引に慣れているこうした業者にとって、強化されたセキュリティなどの機能は魅力的ではないだろうが、機関投資家にとっては「大きな議論の余地」があると考えていると述べた。

     ビットコイン取引ツールプラットフォームCoinigyのCEO、ロブ・ボーデン氏は、マーケットメーカー手数料を除けば、手数料は他の取引所の手数料と同等であることに強く同意している。

    「コインベースはテイカー手数料のみを提供していますが、他の取引所は取引を無料にし、出金時にのみ手数料を請求します」とボーデン氏は説明した。 「これまでのところ、私が見た限りでは採用は非常に好意的ですが、初期の流動性と検証プロセスについては依然として懸念が残っています。」

影響力の構築

     回答者の大半は製品に熱心で、取引所の立ち上げがエコシステムにとってプラスになると称賛し、ビットコイン取引コミュニティにおける信頼と支持の構築には時間がかかるだけだと指摘した。

    「最も重要なのは、コインベースやイットビットとどのように差別化するかだ」とヘイズ氏は語った。

「これら 3 つの米国取引所の価値提案は、米国人向けに規制されていることです。それ以外は、すべて同じ機能を提供しています。」

     回答者の中には、ジェミニの取引量の低迷は、取引所が行っている強力なマーケティング努力を悪化させる認識の問題でもあると述べる者もいた。ローンチのニュースを受けて、ビットコインの価格は8月以来の高値を記録し、ジェミニの推進によりエコシステムに新たな流動性がもたらされる可能性が高い。

     「多くの人がジェミニから何か新しくて素晴らしいものを期待していたが、フォックスニュースを見てビットコインを買う人がいるとは予想していなかった」とある情報筋は語った。

エネキング氏はさらに、機関投資家を引き付けるためには、ジェミンは活発なビットコイン取引コミュニティを獲得し、競争の激しい分野で自らの地位を確保する戦略に変更する必要があるかもしれないと述べ、次のように結論付けた。

     「機能の違いは特定の目的には有益かもしれませんが、一般のコミュニティにとっては、誰かが革命的な新しいものを提供しない限り、実際の正当な取引量を促進する要因にはなりません。」