ビットコインの価格暴落はまだ終わっていないことを示す3つの指標

20,000ドルは恐ろしいが、ビットコインの最新の弱気相場の終わりではないかもしれない。

ビットコインが2万ドルに近づいていることで市場は不安を抱いているが、サポートを下回るのを辛うじて回避した後、最悪の状況は本当に終わったのだろうか？

複数のオンチェーン指標から判断すると、このサイクルの最悪の痛みはまだ来ていないようです。

今週、多くのビットコイン保有者にとって賭け金は大きい。ビットコイン供給の約50%が損失となり、マイナーはますます多くのビットコインを取引所に送っている。

ビットコインの最大手投資家、特にマイクロストラテジーの一部でさえ、価格が下落する中でビットコインに対する信念を守らざるを得なくなった。

価格目標が11,000ドルと低いことから、Cointelegraphは、市場が技術的にどの程度下落すれば歴史的な底値域に一致するかを検証している。

コミットしていない保有者は依然として市場から撤退するだろう

ビットコインの価格は18か月ぶりの安値に下落したが、その価格変動によって投機家が全て追い出されるまでには至っていない。オンチェーン分析リソースLookIntoBitcoinの創設者、フィリップ・スウィフト氏によるRHODL比率指標によると、今後さらなる投げ売りが起こるはずだ。

これは、歴史的に、マクロ価格の底値では、短期保有者と長期保有者の比率が、後者に有利に傾いてきたためです。

RHODL は特に「実現された上位 HODL 波」を使用します。 RHODL 比率は、1 週間の RHODL バンドと 1 ～ 2 年の RHODL バンドの比率を指します。

基本的に、RHODL がグリーン ゾーンに入ると、投げ売りがピークに達し、価格の底が差し迫っているか、または底が確立されていることを意味します。オンチェーン分析会社グラスノードのデータによると、RHODLは今のところまだグリーンゾーンに入っていない。

ビットコインRHODL比率チャート。出典: Glassnode

水中のホルダーが足りません

ビットコイン市場全体が赤字になっているように見えますが、20,000ドルを超えると、多くの人が反発を期待して、発生する可能性のある小さな利益を保持しています。

オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、6月16日時点でBTC総供給量のわずか46%が損失になっていることを明らかにした。

このデータ自体は印象的ですが、過去のパターンを考慮すると、これをマクロの降伏イベントと呼ぶには不十分です。

CryptoQuantによると、2020年3月、2018年後半、およびそれ以前のケースのように、少なくとも供給量の60％が未実現損失を被った場合にのみ、投降と呼ばれる。

ビットコインの供給量が赤字となっている割合のグラフ。出典: CryptoQuant

CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏は、先週BTC/USDが実現価格に戻ったことの重要性を指摘した。 2年かけて準備されたこのイベントは、スポット価格が前回のすべてのビットコインの平均価格よりも低くなることを意味する。

「2020年3月の大規模な売りからこの瞬間を2年間待ち続けた」と彼は当時コメントした。

取引所へのビットコイン流入が「驚異的」であるにもかかわらず、マイナーは屈服していない

ビットコインマイナーの生産コストは2万ドルではなく3万ドルに近いかもしれないが、彼らはまだコストを賄うために蓄えたビットコインを売り始めていない。コインテレグラフは、ビットコインが過去7か月間で最速の速度で取引所に流入していると報じた。

ビットコインのネットワークハッシュレートは、価格圧力が高まっている時期によく見られる深刻な急落をまだ経験していない。

トレンドの欠如は、資産運用会社カプリオールのCEO、チャールズ・エドワーズ氏が作成したハッシュリボン指標によって確認された。

Hash Ribbons は、ハッシュレートの 30 日間および 60 日間の移動平均を使用して、マイナーの降伏がいつ発生するかを判断します。上昇する30日移動平均が60日移動平均を上回ると、鉱山労働者が作業を再開し、「最悪」は終わったとみなすことができます。

これまでのところ、そのクロスオーバーは発生しておらず、歴史的に見て、最大の苦痛がこれから起こるかもしれないことを意味します。

ビットコインハッシュリボンチャート 出典: Glassnode

「マイナーが取引所に送っているビットコインの量は驚くべきものだ」と経済学者でトレーダー、起業家のマックス・クルーガー氏は今週のマイナーの活動について語った。

多くのマイナーは新興のBTCに固執しており、価格が2万ドルを下回ることを予想して昨日パニックに陥ったのも当然だ。