連邦準備制度理事会（FRB）の金利会合が近づく中、専門家は今後12カ月以内に米国が景気後退に陥る確率を33％に引き上げた。

Bitpushによると、ロシアとウクライナの緊張した状況、経済の減速、株式市場の混乱の中、投資家は一般的に、連邦準備制度理事会が2日間の会合後に金利を引き上げ始めると予想している。 CNBC連邦準備制度理事会の新しい調査によると、FRBが急激な物価上昇とロシアのウクライナ侵攻による不確実性の高まりに直面しているため、専門家は景気後退とインフレの予測を引き上げた。

報告書によると、今後12カ月以内に米国が景気後退に陥る確率は2月1日の調査より10パーセントポイント高い33％にまで上昇した。欧州の景気後退の可能性は50％だった。

ジャニー・モンゴメリー・スコットの主任債券ストラテジスト、ガイ・ルバス氏は「商品価格上昇による税の影響は、インフレによる利上げペースの加速よりも、利上げペースを鈍化させる可能性が高い」と記した。

しかし、モザイクの上級副社長ロブ・モーガン氏は、「FRBは2022年に6回、毎​​回25ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。3月または4月の報告でCPIが9％に達した場合、FRBは5月に50ベーシスポイントの利上げを余儀なくされる可能性がある」と考えている。

ファンドマネージャー、ストラテジスト、エコノミストを含む33人の回答者は、FRBが今年平均4.7回金利を引き上げ、年末までに金利を1.4％、2023年末までに2％に引き上げると予測した。回答者のほぼ半数が、中央銀行が今年5～7回金利を引き上げるとみている。

利上げサイクルは、FRBの中立金利とほぼ等しい2.4%のピーク金利で終了すると予想されている。しかし、回答者の半数は、インフレを抑制するために中央銀行が最終的には中立金利以上に金利を引き上げざるを得なくなる可能性があると考えている。

利上げの要因となったのは、消費者物価指数が3月に8.5%でピークを迎えるものの、徐々に低下し年末には5.2%になるとの予想だ。これは2月の調査より約1パーセントポイント高い数字だ。 2023年のCPIは3.3%と緩やかに上昇すると予想されているが、それでもFRBの目標を上回る。

「GDPがマイナスに転じると同時に、FRBの利上げが迫っているのかもしれない」と、ブレイクリー・アドバイザリー・グループの最高投資責任者、ピーター・ブックバー氏は書いている。 「非常に悲惨な状況だが、インフレが急激に低下するまでは、続けるしかないのだ。」

景気後退の可能性は2月よりも高まっていると考えられているが、ほとんどの回答者にとってそれは基本シナリオではない。今年のGDPの平均予測は0.8パーセントポイント低下しているが、それでもトレンドをわずかに上回る2.8%となっている。 2023年のGDP予測は前回調査から約0.5ポイント低下し、2.4％となった。

今年のインフレ予想はすでに高かったが、ロシアのウクライナ侵攻により状況は悪化し、回答者の約90％が戦争のために2022年のインフレ見通しを引き上げたと答えた。彼らはインフレ予想を平均0.8パーセントポイント引き上げた。回答者の60％はロシアとウクライナの紛争によりGDP予測を引き下げたと答え、平均引き下げ幅は0.5パーセントポイントだった。

インフレ期待の上昇と成長見通しの低下にもかかわらず、株式の見通しは比較的良好です。回答者は株式の見通しを引き下げ、収益や成長見通しに比べて株式が過大評価されていると答えたのはわずか53％だった。これは、新型コロナウイルス感染症の流行が始まって以来、最も悲観的でなかった1年前の88％から減少した数字だ。

一方、今後6か月間の10%の調整の可能性と10%の上昇の可能性を測るCNBCリスク/報酬比率は-14から-9に改善し、マイナスの調整の可能性は低いことを意味している。今年のS&P500の見通しは4,431に下落し、株価は現在の水準から6%上昇する可能性があることを示唆している。

連邦準備制度理事会（FRB）の発表は3月16日東部時間午後2時に発表される予定で、その30分後にパウエルFRB議長が記者会見を行う予定だ。