SBF: BTC、ウクライナ、株式に関する考察

注: 原著者は FTX の CEO である SBF です。

暗号通貨、ウクライナ、株式に関するいくつかの考え。

財務アドバイスではありません。

さらに重要なのは、戦争が起こるかもしれないということです。これは世界にとって本当に悪いことです。価格のことなど忘れて、ただ外に出て、誰かのために何か良いことをしてください。

真剣に、何か良いことをしてください。世界はそれを必要としています。

私が持ちます。

S&P 500 は過去 1 日で約 4% 下落し、BTC は約 8% 下落しました。

なぜ？まあ、つまり、答えは明らかです。

株価が下落しているのは当然だ。戦争は一般的に悪いことですが、BTC はここで何をすべきでしょうか?

一方、世界情勢が悪化すれば、人々が使える現金は減るでしょう。基本的に、彼らは戦争の費用を払うために BTC を（株などとともに）売却することになります。

一方、これは東ヨーロッパの通貨を不安定にする可能性がある。そして、より一般的には、東ヨーロッパの金融システム全体です。

つまり、彼らは代替案を探している可能性があるということです。

もしあなたが今ウクライナにいたら、自分の手に持っている通貨を信頼しますか？

そこで、ビットコインは今どうなるべきかについて 2 つの理論があります。ファンダメンタルズに基づいて、それが下がると予想するかどうかはわかりません。

でも、かなり落ちました！なぜ？

さて、世の中にはファンダメンタル投資家とアルゴリズム追随者の 2 種類の人がいるとしましょう。

ファンダメンタル投資家は市場の状況を見て、BTC/USD がどの方向に向かうべきか確信が持てません。

そして、アルゴリズムのフォロワーはデータを見て、歴史的にどのような傾向があるのか​​を確認するのでしょうか?

そうですね、過去 1 年間、暗号通貨と株式市場の相関関係は非常に高くなっていました。主な理由は金融政策です。インフレと金利予想の変化がドルやその他の法定通貨を動かします。

インフレが進むと、暗号通貨株と株が上昇します。

したがって、アルゴリズムはデータを調べ、BTC と S&P500 の相関関係が 80%、ベータが 4 であることに基づいて決定を下します (つまり、S&P500 が 1% 動くと、BTC は 4% 動きます)。

そして戦争が起こりました。

ファンダメンタル投資家は中立的な立場を維持するが、アルゴリズム投資家は、過去の調査に基づいて、S&P 500 が 4% 下落すると、BTC が 4*4%=16% 下落すると予想している。

押しと引きがあり、ファンダメンタル投資家は買い、アルゴリズム投資家は売り、結局、BTC はその日のうちに 8% 下落する前に、その中間の値で終わった。

それで、誰が「正しい」のでしょうか?

まあ、私も分かりません。アルゴリズム投資家は正しいのかもしれないし、私たちはこれが金融システムに関することだと考えているのかもしれないが、実際のところ主な影響は戦争資金を得るためにすべてを売り払うことだけだ。

しかし、おそらくそうではないだろう。彼らの判断は金融政策の変更に基づいているのかもしれない。

しかし、これは金融政策上の措置ではない。

そのため、BTC は 8% 下落し、アルゴリズム投資家が予測した 16% の半分となりました。

この時点で、彼らのモデルは更新され（BTC は彼らの予測よりも 4 倍も下落しない）、サイクルが始まります。

多分。

あるいは、ここでの本当の効果はそれらのこととは何の関係もないのかもしれません。

流動性の問題かもしれません。リスクを嫌うなら、何が起こるか分からないので、今所有しているものをすべて売却するかもしれません。

現在、市場には流動性が欠如しており、不安定な資産を誰が購入するでしょうか?

いずれにせよ、何が起こるかは誰にもわかりません。何が起こるかわかりませんし、私は何が起こるか知っていると言っているわけではありません。

しかし、過去1年半と比べて、おそらく新しい政権が誕生したと思うので、今後どのように展開していくかを見守る必要があると思います。

もう一度言いますが、誰かのために何かいいことをしてください。世界は今それを必要としているかもしれない。