ビットコインマイニングは米国政府にどれくらいの税金をもたらすのでしょうか?

ビットコイン採掘企業からの税収は、米国政府にかなりの利益をもたらす可能性がある。

昨年7月、米国議会に提出されたインフラ法案では、取引所やその他の関係者に新たな情報報告義務を適用することで、仮想通貨投資家から280億ドルを調達できると主張しており、仮想通貨支持者らは驚いた。実際には、暗号通貨投資家がキャピタルゲインに基づいて支払うべき税金を計算することは非常に困難です。

理論上、IRS はあらゆるブロックチェーン上のあらゆる取引を調べて、あらゆるウォレットやアカウントの損益を確認することができます。そこから、IRS はオンチェーンの利益にいくら課税できるかを計算できます。しかし、これにより、これらの資産が同じ所有者によってあるウォレットから別のウォレットに送金されるかどうかという疑問が生じ、課税対象となるイベントにならない可能性があります。それに加えて、IRS が徴収できるオフチェーン収益の額を計算するために、取引所から適切な情報を入手することは困難です。実際には、この収集と評価のプロセスは混乱を招きます。

米国政府が暗号通貨に課税して資金を調達したいのであれば、ビットコインマイナーに事業を始めるよう奨励することを検討するかもしれない。そうすれば、採掘事業を立ち上げる企業から税収が得られる可能性がある。米国政府がビットコイン採掘企業から受け取ることができる収入額を推定します。

フレーム

私たちは、Galaxy Digital が開発したオープンソース モデルを使用してビットコインのマイニング コストを推定し、単純化した仮定を適用してビットコイン市場全体を表す、比較的単純なビットコイン マイニングの収益性の推定値を作成しました。

アプローチを簡単に概説する前に、いくつかの点について言及する価値があります。現在、上場されているビットコインマイニング企業はいくつかあります（Core Scientific、Hut 8、Argo Blockchain、Riot Blockchain、Marathon Digital）。上場企業は財務情報を共有することが義務付けられており、これらの報告書はビットコイン採掘企業が全体としてあまり税金を払っていないことを示している。

実際、損益計算書に損失を計上しながら、税金をまったく支払わない企業もあります。新興企業、つまりビットコイン採掘企業は、事業の構築に資金を費やすことを想定しているため、利益が出ないことが多い。

また、私たちは会計方法を標準化し、主に株式報酬や特定の種類の減価償却などの非現金費用を通じて企業が税負担を最小限に抑えられるようにしたいと考えています。そうすると、会社の収益性が実際よりも低く見える可能性があります。

ビットコインマイニングの収益性はゼロになる傾向はなく、企業が事業を継続するには長期的に利益を上げる必要があるため、少なくとも短期から中期的にはビットコインマイナーの収益性が全く失われることはないと考えられます。

モデル

私たちの計算は、単純な理由から Galaxy Digital のモデルに依存しています。ビットコインのマイナーが毎年受け取る収益がおおよそいくらかはわかっています。ビットコイン プロトコルは、ブロックが約 10 分ごとにマイニングされるように設計されているため、マイナーは年間 328,500 ビットコインと取引手数料を受け取ることになります。これは名目上、現在のブロック報酬の約 3% に相当します。

したがって、収益性を判断する際の主な焦点はコストの見積もりに置く必要があります。私たちが見積もる主な 3 つの費用は、収益コスト (主にマイニングの電気代) です。販売費及び一般管理費（マーケティング費や賃貸料などの一般費用）減価償却（採掘に使用される機械の消耗を表す非現金だが実際の費用）。

ビットコインマイニングの主なコスト要因は、電力使用量と価格です。 Galaxy のモデルは、18 種類の異なるモデルの ASIC マイニング マシンの仕様とパフォーマンスに基づいて、ビットコインの生産コストを計算します。これらの機械は効率レベルに応じて異なる量の電力を消費します。各マイニングマシンの収益性は、キロワット時あたりの電気代に応じて異なります。私たちの基本ケースの想定では、電気料金は 1kWh あたり 0.06 ドルです。

次に、この機械集約型ビジネスでは、ASIC を購入するマイニング企業は大量の減価償却を処理する必要があります。

さらに、これらの企業にはSG&Aに関連するその他のコストがあり、上場企業と比較すると、約12.5%と推定されます。

最後に、収益性を過大評価する可能性を減らすために、収益の 3.5% で「その他の費用」を含めます。

結果

以下では、ビットコインの価格、ビットコインの合計ハッシュレート、電気代、世界のハッシュレートにおける米国のシェアを調整したさまざまなシナリオを使用して、双方向チャートで結果を示します。グラフの数字は、連邦法人税率を 21% と仮定して、鉱業会社が毎年政府に納める連邦税を表しています。

• 世界のビットコインハッシュレートが200EH/sに到達

• 電気代は0.06kWh

• 米国は世界のハッシュレートの30%を占めている

• 連邦法人税率21%

ビットコインマイナーは推定14億ドルの税引前利益を上げ、2億9900万ドルの納税額を計上した。以下の各表の中央に表示されます。表内の他のすべての数字は、これらの入力が変更された場合の推定税金を表しています。たとえば、ビットコインの価格が 60,000 ドルでハッシュ レートが 250 EH/s の場合、米国政府に支払われる税金は 3 億 3,500 万ドルになります。

もちろん、この結果は参考用です。しかし、少なくともビットコインマイニングは、政府にさらなる税収をもたらす可能性のある、潜在的に利益の高い産業である。

CoindeskのGeorge Kaloudis氏による

編集：エイミー・リウ