ビットコインを恐れているのは誰ですか?

BTCは一晩で97,000前後までわずかに回復しました。最近、市場センチメントは低調で、オンチェーンのアクティビティもかなり低調です。

当時、記事では「長期的には、ブロック報酬が半減し続け、取引手数料で収益のギャップを埋めることができない場合、マイナーのインセンティブモデルの問題がコミュニティの議論の焦点の1つになる可能性がある」と述べていました。

予想通り、イーサリアム財団の研究者であるジャスティン・ドレイク氏は、この機会を利用して記事を書き、BTC発行総額の上限である2100万枚は将来の安全保障上の脅威となるだろうと主張した。

彼はデータを引用し、過去7日間でマイナーの収入のわずか1％がBTC手数料から得られ、99％がBTC発行（ブロック報酬）から得られたと述べた。

さらに推定によると、BTC に対する持続的な 51% 攻撃には、約 100 億ドルと 10G ワットの電力が必要になるとのことです。そして、これは国民国家にとって無視できるコストです。

現在のBTCの市場価値はおよそ2兆米ドルです。したがって、BTC は 2 兆ドルの資産であり、100 億ドルの経済的担保となります。 BTC のいわゆる安全比率は 200:1 です。

そのため、BTC マイニングに関連するあらゆる空売りツールは 51% 攻撃を奨励することになるだろうと彼は考えています。たとえば、鉱山会社の株式は 200 億ドル相当、BTC の未決済建玉は 400 億ドル相当、BTC ETF は 1,000 億ドル相当、MicroStrategy Inc. の株式には 1,000 億ドル相当の潜在的なショート エクスポージャーがあります。

拡大解釈すると、BTC が 10 万ドル程度から 10 倍に上昇し、金の時価総額を超えた場合、BTC は依然として安全性を保証できるのでしょうか?彼は、今後10年間で3回の半減期があれば、安全比率は1000:1を超えるだろうと考えている。特に、BTC がより制度化され、流動性が高まり、空売りが容易になるにつれて、セキュリティ モデルは崩壊するでしょう。

それで、もし本当に問題であるならば、BTC は今後 10 年以内にこの問題を解決できる可能性があるのでしょうか?明らかに、彼はBTCが硬直化しており、つまり経済モデルを毎年1％増加するように変更することはできず、PoSに切り替える可能性は低いと考えています。 PoW アルゴリズムを変更しても無駄です。大規模にブロックスペースを販売するために大きなブロックを拡張すると、コミュニティ間の争いが引き起こされ、これが行き詰まりであることを証明しているようです...

結局、彼の結論は明白です。BTC は 10 ～ 20 年で消滅するでしょう。

本当にそうなのでしょうか？

金融市場の基本ルールは、資産の予想将来価格が 0 の場合、その現在価値も 0 であるということです。明らかに、BTC の現在価値は 0 ではありません。ゼロではないだけでなく、過去 16 年間で最高レベルでもあります。

この明らかな矛盾は、上記の議論の不合理さを示すのに十分ではないでしょうか?

総額2兆ドルの価値を守るために100億ドルを使うか、総額10兆ドルの価値を守るために100億ドルを使うか、いわゆる安全率は、聊聯の意見ではナンセンスだ。

結局のところ、1 回の BTC 転送取引で 2 兆ドルまたは 10 兆ドル相当の BTC を転送する人はいないでしょう?

51% 攻撃では具体的に何ができるのでしょうか?サトシ・ナカモトのホワイトペーパーを読めば、このすごいものはいわゆる二重支払い詐欺しかできないことがわかるでしょう。簡単に言えば、完了したばかりの取引をキャンセルするための偽の再チャージと偽の送金です。

それだけです。

それは世界を破壊するような兵器ではありません。また、攻撃者がチェーン上で誰かの BTC を盗むこともできません。

51% 攻撃が発生した場合、それが引き起こす心理的パニックと二次市場での価格暴落は、攻撃を受けたオンチェーンの取引価値をはるかに上回る可能性が高いでしょう。

実際、BTC システムでは自然フォークが頻繁に発生し、ブロックに書き込まれた一部のトランザクションがキャンセルされることになります。

前回の記事でイーサリアムの研究者が言及した国家のような誰かが、基盤となる大量のコンピューティングパワーを秘密裏に制御し、BTC に対して 51% 攻撃を仕掛け、フォークとブロックの取り消しを引き起こした場合、おそらく世界中のほとんどの人はそのようなことが起こったことに気付かず、それが人為的な攻撃なのか自然なフォークなのかを区別することさえ難しいでしょう。

大規模で小額（数億ドル以下）の BTC オンチェーン取引は、ロックされて攻撃者に狙われることが困難です。さらに、BTC アドレスにはある程度の匿名性があるため、攻撃者が秘密裏に行動する可能性がさらに高まります。

51% 攻撃は流通している BTC のみを攻撃することができ、保管されて移動していない BTC を脅かすことはできません。国家備蓄は通常は固定されており、分解した状態で保管できるため、攻撃を受ける可能性は低くなります。

サトシ・ナカモトの 110 万 BTC は、知られている最大の BTC 準備金です。この巨大で目立つ標的は、国家備蓄を攻撃するのは簡単だと考える愚か者たちをあざ笑うためにそこに立っている。

いわゆる100億ドルのセキュリティ保証は、2兆ドルの総市場価値を保護するものではなく、数億ドル未満、あるいは「1億ドル」のレベルをはるかに下回る価値のBTC転送取引を保護します。

BTC チェーン上の数百万ドルまたは数千万ドル相当の不正な取引を取り消すために、最大 100 億ドルかかる基盤となる計算能力を使用して BTC システムに対して 51% 攻撃を仕掛けることは、非経済的であるだけでなく、愚かで狂気の沙汰でもあります。

BTC システムの優れた点は、完璧ではないものの、いくつかの致命的な「抜け穴」があることです。

1 つ目は、アルゴリズムの「脆弱性」、つまり量子コンピューティング攻撃です。量子コンピュータやより高度なコンピューティング技術が突然成熟し、ECDSA や SHA256 アルゴリズムが破壊されれば、BTC は終わりを迎えます。

2 つ目は、経済的な「脆弱性」、つまり 51% 攻撃です。ある国がリソースを動員して、BTC システムに対して 51% の計算能力攻撃を仕掛ければ、BTC は終わりを迎えます。

3 つ目は、「抜け穴」であるハードフォークを管理することです。 BTC コミュニティがイデオロギーの違いにより分裂し、複数の BTC にハードフォークした場合、BTC は終了します。

サトシ・ナカモトは、BTC が「地上の天国」であると人々に約束したことはありません。地上の楽園の約束は、しばしば奴隷制につながる罠であるということを歴史は何度も証明してきました。

これらのいわゆる致命的な脆弱性は、BTC が欠陥を販売しているようなものです。聯合氏の見解では、それらは実際には致死的な抑止力と呼ぶべきものである。

誰が誰を抑止しているのか？

BTC は人類に対する抑止力です。

アルゴリズムによる「抑止力」により、BTC システム コードの研究開発に常に最高の技術人材が責任を持つようになり、システムのセキュリティ レベルが常に人類の最前線に立つことが保証されます。この抑止力により、直接的な民主的な決定を下したいユーザーや権力を掌握したいマイナーは効果的に抑止され、エリート開発者を尊敬し、彼らの技術的リーダーシップを受け入れるよう強いられることになった。

経済的「抑止力」は、少数の人々や機関が大規模な購入を通じて独占を実行する動機を制限し、中央集権化と集中化の傾向に打撃を与え、人々にBTCの分散化とコンセンサスのバランスに注意を払い、慎重に維持させ、単独で支配しないように強制します。全員が同量の BTC を保有し、その恩恵を受けている場合、誰も攻撃する動機を持たないでしょう。誰かがあえて市場を支配しようとし、1 個または数個の Satoshi よりもはるかに大量のコインを保有した場合、その人物は敵を攻撃に誘う可能性があります。このゲームの結果を予測すると、国や機関は、留保を望むなら他国を従わせざるを得なくなるだろう。これは、BTC のさらなるプロモーション、普及、分散化の実現を支援することと同じです。

ガバナンスの「抑止力」はエリート開発者に厳しい統制を課し、コミュニティユーザーの大多数の要望に従いながらエリート主義を実践することを強制します。彼らがそこまで慎重にならなければ、ハードフォークによって取り残される可能性がある。

最先端の、先進的で革新的な製品には、直接的な民主的な意思決定を実装することはできません。直接的な民主的な意思決定により、国民は自らの希望を直接表明し、それに応じて行動することができるからです。そしてフォード氏は、人々に交通機関に何を求めるかと尋ねれば、より速い乗り物が欲しいと答えるだろうと語った。フォードやジョブズのような天才だけが、人々が馬車の代わりに車を必要としていること、そしてコンパクトカメラ付き携帯電話の代わりにスマートフォンを必要としていることを理解できた。

最も効果的な民主主義とは、エリートや天才が大衆を率いることを許可しながらも、同時に彼らに大衆からの反動と抑制を課し、彼らが常に大衆のニーズと利益を最優先することを確実にすることです。

致死的抑止力とは、実際には死に向かって生きることを意味します。

戦略核ミサイルが世界を破滅させる可能性があることを知らない限り、この抑止力に挑戦する勇気はないだろうのと同じです。

まさにこれらの強力な抑止力があるからこそ、BTC は野心的な意図を持つ人々が境界を越えることを阻止し、人間をその足元に這いずり回らせ、アルゴリズムと計算能力の制約を受け入れさせ、もはや法定通貨時代のように無謀に通貨を拡大することができなくなったのです。