連銀は「できるだけ早く」金利を引き上げ、バランスシートを縮小すると繰り返したが、市場の反応は横ばいで、ビットコイン強気派は傍観者のままだった。

米東部時間水曜日の午後、連邦準備制度理事会は1月25～26日の会合の議事録を発表した。議事録によると、当局者は会合で金利引き上げと中央銀行のバランスシート縮小の計画を議論した。会合では、一部の当局者が金融の安定性について懸念を表明し、緩和的な金融政策は大きなリスクをもたらす可能性があり、金利の引き上げが間もなく行われる可能性があり、債券ポートフォリオの撤退が「積極的」になる可能性があると述べた。一見タカ派的なトーンにも関わらず、議事録の発表後、株式市場と仮想通貨市場は失われた地盤を回復した。

議事録ではFRBが予想よりも速いペースで金利を引き上げているとは示唆されなかったため、投資家心理は和らいだようだ。ビットプッシュターミナルのデータによると、水曜日の米国株式市場の取引開始時間中、投資家がインフレ、テーパリング、利上げ計画に関する連邦準備制度理事会からの手がかりを待つ中、ビットコインは一時43,071ドルまで下落した。本稿執筆時点では、日々のボラティリティが緩和され、価格はわずかに反発して約 43,767 ドルまで回復しました。 S&P 500 は不安定な一日の取引の後、横ばいで終了した。

連邦公開市場委員会は会合後、予定より前倒しで金利を引き上げないことを決定したが、早ければ3月にも利上げが行われる可能性を強く示唆した。

「市場は予想に比べてハト派的だと正しく解釈したが、率直に言って私はこれを『期待外れ』と呼ぶだろう」とステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのチーフエコノミスト、シモナ・モクタ氏はCNBCに語った。

インフレの急上昇と、セントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁をはじめとする一部のFRB当局者のタカ派的な発言により、トレーダーは今年7回の0.25ポイントの利上げを織り込んでおり、3月に0.25ポイントの利上げが行われる可能性は74％あることから、仮想通貨市場はここ数週間安定している。議事録の発表後、市場価格は下落し、FRBが金利を1.75パーセントポイント引き上げる可能性は50％に低下した。

「最近は大騒ぎになっており、議事録ではタカ派的なトーンが強調されることを誰もが覚悟していたと思う。しかし議事録はむしろ『もちろん我々はこれを実行するが、走る前に歩くつもりだ』といった内容で、 ４回の利上げで十分だったようだ」とモクタ氏は語った。

バランスシートの縮小を加速

さらに、委員会はバランスシートの縮小を開始する手順も策定し、議事録には「参加者は、連邦準備制度理事会が現在保有する大量の証券を考慮すると、バランスシートの規模を大幅に縮小することが適切かもしれないと認識した」と記されている。

会合以降、新たなインフレデータは米国の物価が過去40年間で最速のペースで上昇していることを示した。 ＦＲＢの目標はインフレ率を平均２％前後に抑えることだが、議事録によると、会合中はインフレが議論の中心となり、要約ではインフレという言葉が７３回使われ、委員らは物価上昇が予想よりも強く、持続的だったと述べている。

議事録には「参加者は、インフレ率の上昇が米国の世帯、特に基本的な商品やサービスの価格上昇を最も支払えない世帯にとって負担となっていることを認識した」と記されている。今回の会合ではバランスシートの縮小の具体的な内容については決定されなかったが、参加者は次回の会合で議論を継続することに合意した。

会議では暗号通貨とステーブルコインについても簡単に議論された。 FRB当局者は、仮想通貨市場の大幅な成長について懸念を表明し、「一部の参加者は、仮想通貨資産と分散型金融プラットフォームに関連して金融の安定に対するリスクが生じているとみていた」と述べた。ステーブルコインに関しては、FRBは潜在的な事業運営リスクを挙げ、「資金調達市場におけるもう一つの脆弱性」と表現した。

ビットコイン強気派は未定

永久スワップにおける BTC の売買量の比率は現在プラスであり、強気の感情を示しています。永久契約は、従来の先物に似た暗号通貨デリバティブ取引商品の一種です。しかし、過去2週間の買い量は売り量に比べて減少しており、強気のトレーダーの確信が欠如していることを示唆している。

英国に拠点を置くデジタル資産ブローカー、グローバルブロックのアナリスト、マーカス・ソティリオ氏は、ビットコイントレーダーは3月にFRBが利上げする可能性を前に依然として躊躇していると述べた。「データによると、最近の値上がりは主に先物によるもので、スポットは売り込まれている。スポットBTCの累積取引量データ（CVD）は停滞しているが、先物のCVDは増加しており、この価格上昇は実需ではなく投機やヘッジによるものだと示唆している」