2 月の市場見通し: 暗号通貨市場の暴落後も強気相場は続くのか?

市場は先週末から下落しており、月曜の早朝から下落が加速し始めた。今朝は大量の売りが出ており、模倣者の5倍以上のロングレバレッジがほぼ全て清算されました。

私自身もこの衰退の波から逃れることはできませんでした。過去数日間でポジションをいくつか減らしましたが、大きなスポットポジションも打撃を受けました。全てのレバレッジ清算と比較すると、これは良いことであり、私はまだ生きているとしか言えません。

誰もが心配しているのはただ一つ、「強気相場は終わったのか？」ということだ。

市場は現在パニックに陥っており、弱気な見方と悲観的な見方にはそれぞれ理由がある。今後の市場について楽観的な人たちは、レバレッジが十分に活用され、車が軽くなり、今後市場が喜んで上昇すると信じています。悲観的な人たちは、まだ強気相場にあるBTCを除いて、イーサリアムを含む他のアルトコインはすでに弱気相場にあり、多くのアルトコインが新たな安値を更新し続けていると考えています。

今日の急落のきっかけ

まず、この急激な下落の波の理由を単純かつ分かりやすく分析する必要があります。この急激な下落の波の主な理由は、通貨界自体ではなく、その外部にあります。

1. 関税の問題は短い記事で明確に説明するのが難しく、要点を完全に理解しているかどうかは保証できません。しかし、一般的な考え方は、市場はトランプ氏が政権に就いたときに「関税の棒」を振りかざし、主にこの姿勢を利用して他国に特定の問題で譲歩を強いるだろうと予想していたということであり、つまり関税は人々を怖がらせるための武器にすぎないということだ。

その結果、週末にはトランプ大統領が本気で戦う準備ができており、IEEPA（大統領が経済緊急事態の際に議会の制限なしに経済制裁を開始したり関税を変更したりできる特別な権限）を発動したことが明らかになり、市場に多大な影響を与えることになるだろう。さらに、週末だったため、米国株式市場ではこの問題を価格決定することができなかった。仮想通貨界は米国株式市場への言及がなく、パニックを引き起こすだけとなった。

2. Deepseek は米国の AI 株、特に大手の Nvidia にも大きな影響を与えています。 Nvidia が Apple を追い抜くことができるのはなぜでしょうか?これは、市場が AI の物語に対して楽観的であり、AI には大量の計算能力が必要なため、Nvidia のチップが不足しているためです。 Deepseek の超低コスト (本当かどうかはわかりません) により、投資家は、これほどの計算能力 (チップ) が本当に必要なのか疑問に思い始めています。他のテクノロジー企業がAI分野で発展するためには多額の資金を投資する必要があるのでしょうか?

米国の株式市場は長い間、穴だらけで、ほとんどの企業の株価は低迷しており（アルトコインと同様）、企業倒産の数は2008年以来の最高を記録している。株価指数は、テクノロジー大手の株価によって全面的に支えられている。数社の大企業が倒産したら、米国の株式市場が下落しないはずがない。ディープシーク事件が否定されない限り、それは米国株式市場にとって脅威となるだろう。

3. 金利引き下げの問題に関して、連邦準備制度理事会は数日前に金利を引き下げないことを発表しました。多くの人々は、金利は25年間に一度しか引き下げられないか、あるいはまったく引き下げられないかもしれないと悲観的になり始めました。これは市場の期待にも一定の影響を与えました。この事件は影響を与えていると思いますが、大きな影響ではないと思います。前回12月の記事で既に今回は利下げはない可能性が高いと判断しており、様子見としている。さらに、新たに選出されたFOMCの投票メンバーは比較的ハト派であり、トランプ大統領もパウエル議長に金利引き下げを迫るだろう。日本が以前に発表した利上げも影響したが、これは今回の下落に比べれば二次的なものだ。

一般的に、この下落は複数の要因、特に関税やディープシークなどの突発的な出来事の影響の複合的な影響によって引き起こされました。

具体的な市場パフォーマンスを見てみましょう。この BTC 上昇の波は新たな高値を記録しました。 1月20日の新高値から今日までの調整はわずか16ポイントです。日曜日から月曜日にかけての下落は、実はわずか11ポイントです。この調整範囲は、どう見てもごく普通の「強気相場のフラッシュクラッシュ」です。

模倣品の強気相場は終わったかもしれない

重要なのは、イーサリアムを含むアルトコインがあまりにも大きな打撃を受けたことです。イーサリアムは1日の最近の高値約3,400から2,100まで下落し、2日間で38%下落した。 SOLも最近の史上最高値から現在までに40%下落した。これはまだ比較的大きな通貨です。 BNに上場されている模倣通貨の多くは新たな安値を更新し続けており、昨年後半には上場前の安値を下回るところまで落ち込んでいる。昨日は60％下落したものも多かった。

昨晩、BTCの下落幅が5～6ポイント程度だったことを踏まえて、事前に注文を入れました。これはBTCの下落幅の2倍にあたります。結局、購入後20%の下落に見舞われました。

以前、BTC が 100,000 で安定した後、アルトコインがそれに追随してアルトコイン シーズンが始まる (一部のトラックと一部のプロジェクトは急上昇し、他のプロジェクトは 2021 年の強気相場のような包括的な上昇ではなく、一般的にわずかに上昇する) と信じていたとしたら。今、市場を改めて見ると、アルトコインの強気相場は終わった、あるいは24年の初めに早くも終わったと思うが、昨年のBTCの上昇には目がくらんでしまった。

この現象の主な理由は、ウォール街の機関投資家の参入によりBTCが急騰し、その後、流出資金と新たに参入した個人投資家が安価なアルトコインを購入し、以前の強気相場の上昇シーケンスを形成すると通常考えられているためだと思います。しかし実際には、この強気相場で模倣プロジェクトの数が大幅に増加したため、そのほとんどはFDVが高く流通量が少ない「VCコイン」です。市場の流動性は枯渇しており、これらのプロジェクトは二次市場で富を生み出す効果が極めて低い。

模倣者にとって、BN のようなプラットフォームに上場することは、プロジェクト所有者や VC の出口チャネルになっています。プロジェクト所有者はトークンがオンラインになったときに売却し、機関はトークンがロック解除されたときに売却し、ユーザーはエアドロップを受け取ったときに売却します。流通市場の個人投資家は買い続けたが、市場に底なしのものがあることに気づき、彼ら自身がその饗宴の代金を支払うことになった。市場がコインを保有するダイヤモンド保有者を罰し始め、また個人投資家もこれらのコインの受け入れをやめ、比較的公平なミームに目を向け始めると、市場全体が自己FUDを起こし始めるでしょう。

現在の市場の認識では、アルトコインには一切信頼を置くべきではないということです。逃すのが怖いなら、売るか、BTC で売るかしてください。このため、ほぼすべての通貨の BTC に対する為替レートは引き続き下落しています。一部の通貨は短期的には強いものの、長期的には下落し続けるでしょう。

市場が模倣品に関して自己FUD状態が続く状況を逆転させる唯一の可能性は、トランプ氏がやったように価格をつり上げて市場全体の血を直接吸うのではなく、模倣品が大規模かつ継続的に増加し、模倣品による富の創出効果が再び現れることです。連邦準備制度理事会が2020年のように大量の紙幣を印刷し、お金が溢れるまで待たない限り、現在の市場環境ではこれを達成するのは不可能だと思います。

しかし、現在のマクロ経済環境を考えると、特に現在の世界経済が予想よりもはるかに悪いため、これほど大規模な金融緩和が再び行われる可能性は低く、そうでなければ、これほど多くの紛争や内乱は発生しなかっただろう。

私が述べたことは正確ではないかもしれませんが、これが現在の模倣者の窮状に関する私の個人的な理解であり、模倣者の窮状を今後長い間覆すのは困難だろうと私が考える理由です。

今後の運用提案と短期的な判断

模倣者の今後の活動に関する私の見解は、現段階では長期的な計画は立てず、短期的な活動のみに参加し、長期的には保持しないということです。市場の注目度が高いプロジェクトに参加し、人気のないプロジェクトを断念する。コピーキャットスポットも損失を止めて終了し、閉じ込められたポジションの資本を取り戻すという幻想をあきらめる必要があります。

BTCに関しては、米国で深刻な経済危機や金融危機が発生しなければ、次のステップは長くゆっくりとした強気相場になる可能性があると思います。途中で定期的な調整がある可能性もあり、その規模は米国株式市場よりも大きくなるが、以前のように70～80％下落することはないだろう。

記事には、今回は自分のミスの代償を払ったが、市場は常に正しいと書かれていた。今後は、アルトコインの利益をタイムリーに実現し、その一部をBTCに、一部を現金に配分し、アルトコインを高値で売却したり、短期的に機会を逃したりすることを心配しないことを主張する必要があります。

最後に、短期的なことについてお話ししましょう。今日の下落は十分だと私は主観的に信じています。過去の経験によれば、このような急激な下落の後は、通常は短期的な底値となります。次のステップは不規則な振動と方向の選択です。振動後、底を確認するためにゆっくりと2回または3回下降します。朝の底値で買わなかった人も心配する必要はありません。まだチャンスはあります。

例えば、今回底を打ったかどうかは、今回の下落を引き起こした地雷がまだ除去されていないため、今後数日間の米国株式市場の動向を注視する必要があります。関税や米国株のリスクが解消されれば、上振れする可能性もある。問題が悪化すれば、312年の暴落に続いて313年の暴落のように市場が暴落し続ける可能性もある。

底値、特にこの事件の感情的発散によって引き起こされた下落を推測してはいけないし、ルールに従わないトランプのような大統領がどんな策略を弄するかを推測しようとしてはいけない。これは指標技術や市場分析では予測できません。市場の動向に従い、自分の予測にとらわれないでください。私たちは、推測が正しいことを証明するためにここにいるのではなく、お金を稼ぐためにここにいるのです。

現在の暴落後の混乱期に、ブラックスワンがやってくるかもしれない。私たちにできることは、リスク管理をしっかり行い、ポジションを減らして余裕を持たせ、高いレバレッジを避け、レ​​バレッジを使用しなければならない場合でもストップロスを設定することだけです。

市場で生き残っている限り、まだチャンスはあります。ポジションが清算された場合、本当にすべてを失うことになります。