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ロンドンハードフォークは、コミュニティからの肯定的な反応の中でETH価格が上昇し続けており、イーサリアムに新しい時代の到来を告げました。
イーサリアムのロンドンハードフォークは8月5日に開始され、プルーフオブステーク（PoS）ブロックチェーンへの完全な移行を目指すイーサリアム2.0への移行という新たな時代の幕開けとなった。実際、ロンドンのアップグレードは、2022 年の PoS への最終移行に向けた最後から 2 番目のステップです。アップグレードは、ほぼ予定通り、UTC 午前 12 時 33 分にブロック 12,965,000 で開始されました。
待望の Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 に加えて、このアップグレードでは、EIP-3554、EIP-3541、EIP-3198、EIP-3529 という 4 つの EIP がネットワークに追加されます。 EIP-1559 によってもたらされた主な変更点は、ブロックチェーン上の取引手数料の管理です。以前の価格設定メカニズムでは、取引手数料はマイナーに直接支払われていましたが、現在は各ブロックのネットワーク手数料の一定割合が破棄されます。最終的に、これはマイナーの取引手数料収入が減少することを意味します。
イーサリアムのインフラを支えるブロックチェーン技術企業コンセンシスの代表者は、当初のマイナーの不満に比べ、ネットワークユーザーは非常に熱狂的だとコインテレグラフに語った。
「ハードフォークはガス料金の予測可能性を高めるため、ユーザーはより支持しているようです。今日現在、クライアントの97.5％がロンドンハードフォークの準備ができています。これが、EIP-1559がコミュニティの主流となり、ロンドンハードフォークに含まれるとイーサリアムコミュニティによって承認された最も重要な提案となった理由です。」
しかし、マイナーには、新しく生成されたブロックごとに受け取る 2 ETH の報酬以外にも、追加の収入源がまだあります。 EIP-1559 では、取引価格設定メカニズムに「チップ」の概念も追加されています。チップは一種の優先料金と考えることができます。アプリケーションとユーザーは、ネットワークでトランザクションを優先させたい場合に「チップ」を支払うことを選択できます。
仮想通貨取引プラットフォームShapeShiftの研究開発責任者ケント・バートン氏は、EIP-1559がコミュニティのダイナミクスに与える影響についてCointelegraphに語り、「EIP-1559はマイナーの収益性を低下させ、イーサリアムエコシステムのその部分から当初は反対意見が出ました。しかし、現実的な代替案がなかったため、この提案はコミュニティの残りの部分から広く支持されました」と主張した。
合併前にMEVの重要性が増す
バートン氏は、物議を醸すハードフォークは不人気なだけでなく、ETH価格の調整を引き起こし、最終的にはマイナー自身の利益に反することになるので、マイナーが反対を放棄することに決めたと考えている。マイナーの直接収益の減少に対応して、一部のマイニング プールは、純収益を増やすために Miner Extractable Value (MEV) ソリューションを導入し始めました。
MEV は、結果として得られるマイニングされたブロック内でトランザクションを含める、除外する、または並べ替えることにより、裁定取引から利益を得る能力を活用して、マイナー、バリデーター、またはシーケンサーが獲得できる利益の尺度です。 MEV ソリューションは、ネットワーク上のブロック内でトランザクションを整理できるのはマイナーだけであるため、マイナーによってのみトリガーおよび実行できます。
優先取引ネットワークであるエデンネットワークのコア開発者であるカレブ・シェリダン氏は、コインテレグラフとのインタビューでMEVについて次のように語った。「MEVは以前よりも重要になっています。マイナーは、EIP-1559で収入が減少した後、収入を増やす新しい方法を模索しています。これらのテクノロジーとツールはプルーフ・オブ・ステークに活かされ、バリデーターも収入を増やすためにそれらを使用するでしょう。」
シェリダン氏はさらに、MEVソリューションは参加し「ネットワークが提案する注文プロトコルに誠実に参加する」マイナーに報酬を増やすと述べた。これにより、PoS 移行が完了した後も、これらのソリューションはバリデーターにとって関連性を保ちます。
しかし、EIP-1559によるロンドンアップグレードの主な目的の1つは、2020年第4四半期後半から2021年第2四半期半ばまでの強気相場中にネットワークを悩ませた高GAS料金の問題を抑制することであったことを覚えておくことが重要です。8月5日にロンドンアップグレードがトリガーされて以来、GAS料金も急騰しています。
GAS価格は、8月4日のアップグレード前の水準45.77グウェイから、8月10日の45日間の高値65.22グウェイまで上昇し、44%増加した。 Gwei は GAS 料金を計算するために使用される量です。 Gwei または Gigawei は、Ethereum の小さな単位で、トークンの最小の基本単位として知られています。 1 Gwei は 0.000000001 ETH に相当し、逆に 1 ETH は 10 億 Gwei に相当します。
しかし、GAS 料金のこの急騰は、単に資産の価格変動と、アップグレード自体が引き起こしたネットワーク混雑の増加によるものである可能性があります。注目すべきは、この手数料の急騰は、ETH が現在の価格帯で最後に取引されていた 5 月にネットワークが請求していたガス料金よりも大幅に低いということです。
この増加したガス料金はマイナーに与えられるのではなく、燃やされるようになり、その結果、ネットワークの経済から一部のイーサが破壊されることになります。 EIP-1559 のこの破壊メカニズムにより、トークンのデフレ圧力が高まります。コンセンシスの代表者はこの問題についてさらに議論したと彼は語った。
「この資産に対する投資家の感情は、EIP-1559 によって引き起こされた ETH 供給の減少に反応しているようです。すでに 23,000 ETH が破棄されており、新しい ETH の発行 (チェーンに追加された新しいブロックに対するブロック報酬の形で支払われる) が遅くなっています。」
現在の破壊率では、毎分 2.3 ETH が破壊されます。これは、トークンの現在の市場価値に基づくと、毎日 1,070 万ドル相当の ETH トークンが破壊されていることを意味します。しかし、このスピードにより、イーサリアムのネイティブトークンでは「デフレ資産」という物語が可能になります。しかし実際には、このアップグレードによってイーサリアムがデフレ資産になるわけではなく、現在のインフレ率が低下するだけです。実際、イーサリアムは、イーサリアム 2.0 への移行が完了した後もインフレ状態が続くでしょう。
イーサリアム財団のジャスティン・ドレイク氏によるモデルでは、「最良の推測」として、毎日1,000 ETHが発行され、同じ期間に6,000 ETHが破棄されることが示されています。彼のモデルでは、より多くのバリデータが参加し、ステーキングの年間利回り（APR）/利回りが6％の場合、供給量は年間160万イーサ減少し、したがって資産の年間供給率は1.4％に減少すると想定されています。このモデルは、トークンが依然としてインフレ資産であることを確認していますが、デフレ圧力はより大きくなります。
ETHはいくつかの指標でBTCを上回る
イーサリアムのハードフォークにより、ネイティブトークンは大きな利益を得ました。 ETHは3,000ドルを超えて変動しており、2021年5月12日に達した史上最高値4,362ドルから約30%離れています。
ビットコインも過去7日間で目覚ましい上昇を記録したが、イーサリアムは再びBTCを上回った。 ETHの7日間の上昇率は29.62%、ビットコインは21.69%です。ロンドンのアップグレードはイーサリアムのロードマップにおける重要なステップですが、はるかに大きなオーバーレイを表しています。これは、機関投資家、NFT、DeFi、そして中央集権型金融に対する国民の不信感の一般的な現れです。
イーサリアムの次のステップは、最終的にPoSメカニズムに移行することであり、ConsenSysによると、これは「2022年初頭に実現する可能性がある」とのことだ。コンセンシスの代表者はまた、一部のアナリストがステーキング支払いがまもなく2倍以上の200億ドルに達し、2025年までにさらに2倍の400億ドルに達すると予想していることを明らかにした。
これらの予測が実現するかどうかにかかわらず、市場センチメントは、6月から7月にかけての市場の低迷にもかかわらず、ロンドンハードフォークなどのネットワークアップグレードがガス料金などの既存の問題点に対処することでイーサの成長を促進したことから、イーサが実用性のある暗号通貨としての地位をさらに固めていることを示唆している。 （コインテレグラフ） |
