今夜、イーサリアムのロンドンハードフォークアップグレードが実装されようとしています。デフレは来るのか？

北京時間8月5日、イーサリアムメインネットはブロック高が12,965,000に達すると（午後8時頃）、ロンドンハードフォークアップグレードを実施します。これは、ここ数年で最大のイーサリアムコアプロトコルのアップデートでもあります。

このアップグレードには 5 つの主要な Ethereum 改善提案が組み込まれており、その中でも EIP-1559 提案はここ数か月間、暗号通貨コミュニティから幅広い注目を集めています。これはイーサリアム (ETH) 経済にとって大きな変化であり、イーサリアムエコシステムのあらゆる側面に広範囲にわたる影響を及ぼすでしょう。

したがって、この記事では、EIP-1559 提案に焦点を当てます。

イーサリアムのアップグレードパス

イーサリアムは時価総額で2番目に大きい暗号通貨ですが、単なるデジタル通貨ではありません。イーサリアムは2015年の創設以来、分散型金融（DeFi）からステーブルコイン（USDCなど）、NFTまで、さまざまなアプリケーションを推進し始めています。

より純粋なデジタル通貨である前身のビットコインとは異なり、イーサリアムはスマートコントラクトアプリケーション向けに設計された非常に柔軟なプラットフォームです。 Ethereum ネットワークについて考える方法の 1 つは、世界中の何千台ものコンピューターで構成され、それぞれが Ethereum ソフトウェアのコピーを実行している巨大なグローバルコンピューターを想像することです。

この場合、Ethereum ソフトウェアはオペレーティングシステムです。携帯電話やコンピューターのオペレーティングシステムと同様に、定期的にアップグレードされます。アップグレードの中には、小さな調整が含まれるものもありますが、大きな新しい要素が導入されるものもあります。

携帯電話とは異なり、Ethereum は分散化されており、アップグレードを送信する中央の開発者は存在しません。代わりに、イーサリアムのコアソフトウェアを変更するには、「ハードフォーク」が必要になります。

イーサリアムコミュニティ (通常はユーザー、マイナー、開発者、投資家を含む) の過半数がソフトウェアと基盤となるブロックチェーンを管理するコアルールの変更に同意する限り、ハードフォークアップグレードはスムーズに進行します。このロンドンハードフォークアップグレードにおける最も核心的かつ物議を醸しているプロトコル変更提案は、EIP-1559 です。

それで、EIP-1559 は何をするのでしょうか?

ETH は長い間 Ethereum ネットワークで重要な役割を果たしており、ユーザーは取引を行う際に ETH を使用して「ガス」料金を支払う必要があります。トランザクションの検証やブロックチェーンの更新に取り組むマイナーも、ETHで報酬を受け取っています。

2018年にイーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏らが提案したEIP-1559は、このシステムを変更することを目的としていました。ユーザーは、簡易手数料（現在は「基本手数料」と呼ばれ、通常はウォレットによって自動的に設定されます）と、取引をスピードアップするために使用できる「チップ」を支払います。

ただし、この基本手数料はトランザクションを検証するマイナーには支払われません。代わりに、ネットワークによって「焼却」され、流通から永久に除去されます。潜在的な影響としては次のようなものがあります。

1. 長期的には、EIP-1559 はスケーリングの改善ではないためガス料金を削減することはできませんが、料金見積もりプロセスが改善されるため、ユーザーがトランザクションに対して過剰に支払うことがなくなります。さらに、ブロックサイズが可変であるため、ブロック間のガス価格も平滑化されます。

2. ETH のバーンは当然多くの人を興奮させますが、これは ETH が直ちにデフレ資産になることを意味するものではありません。この目標を達成するには、焼却される ETH が新たに発行される ETH 報酬より多くなければなりません。

3. 現在のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）モデルでは、ETH の年間発行量は比較的高くなっています（ETH の総供給量の約 4%）。 EIP-1559 の実装後、新しく発行された ETH をバーンによって相殺するには、ガス価格を約 150 gwei 以上に維持する必要があります。以前にもこのような状況に遭遇したことがありましたが、長くは続きませんでした。

4. しかし、イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムに切り替えると、状況は劇的に変化し、ETHの発行率は年間約0.4％に急激に低下することになります。このようにして、ETH の発行量は 90% 減少し、これは 3 回の半減期を経験するのに相当します。

将来の PoS モデルでは、ETH の発行を相殺するために約 20 gwei のガス料金を維持するだけで済みます。

これに反対するイーサリアムコミュニティの人はいますか?

もちろんあります。それがロンドンハードフォークアップグレードの採用に長い時間がかかった理由です。マイナーはネットワークの重労働の多くを担っており、EIP-1559 の実装により収入が減少することを懸念する人もいます。これにより、論争を呼ぶフォークやマイナーの活動の減少、さらには 2 つの競合する Ethereum チェーン (2016 年に ETC が作成されたときに発生したものと同様) が発生する可能性があります。