ビットコインとドルの終焉

米ドルが世界の準備通貨としての地位を失うという話はよく聞かれる。ほとんどの人がまだこれがいつ起こるのか疑問に思っている一方で、私は衝撃的な事実をお伝えします。それはすでに目の前で起こっているのですが、ほとんどの人はその兆候を理解していないため気づいていません。これがどのように起こったのか、そして最も重要なこととして、どのように資産を保護できるのかを正確に理解していただくために、詳しく説明します。

1700 年以降、世界には 750 種類の通貨が存在しましたが、現在も残っているのはそのうちの 20% だけです。すべての通貨の価値が下落しました。これは、人々が以前よりも購入量が減っていることを意味し、ドルも例外ではありません。

通貨はなぜ消滅するのか？

世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏によると、国が多額の負債を抱えるとその通貨は消滅する。国には最終的に4つの異なる選択肢があります。

1. 緊縮財政（支出削減）

2. 債務不履行および債務再編（破産など）

3. 富の再分配（増税など）

4. 紙幣の印刷と価値の低下

これらすべての選択肢の中で、政府は常に紙幣の印刷を選択します。なぜなら、それが「簡単な」道だからです。支出を削減したり、債権者を怒らせたり、富裕層を傷つけたりする必要はない。しかし、これが通貨が下落し始める理由です。歴史上の例を挙げてこれを証明しましょう。

米ドルはどのようにして世界通貨になったのでしょうか?

1914年に第一次世界大戦が勃発すると、多くのヨーロッパ諸国は金本位制を放棄し、軍事費を金ではなく紙幣で支払えるようにした。アメリカは多くの国にとって好ましい貸し手となり、1919年までにドルが非公式にポンドに取って代わり、世界の新たな主要通貨となった。

第二次世界大戦中、アメリカは戦争から利益を得るという特異な立場にありました。戦争に参加する前に、私たちは金と引き換えに弾薬、武器、その他の物資を連合国に売りました。その結果、私たちは世界中の金の3分の2を蓄積しました。

ブレトンウッズ協定で各国が集結したとき、彼らは金に連動した世界的な通貨システムを構築する時期が来たことを認識した。米国は世界の準備金の大半を保有しており、ドルは金に裏付けられているため、ドルは正式に世界の準備通貨としての地位を主張しています。

多くの人はポンドからドルへの移行は協定が調印された時に起こったと考えているが、実際には、各国が米国からドルを借り入れ始めた1914年から30年にわたる移行だった。

ですから、次の移行はいつ起こるのかと聞かれたら、私は「私たちは移行の真っ最中です」と答えます。世界はすでにドル離れを起こしており、その兆候は明らかだ。ただ、どこを見ればよいかを知る必要があるだけだ。

ドルの下落

国際通貨基金（IMF）によれば、ドルの優位性はすでに低下しつつある。 2017年にはドルが世界の準備金の64%を占めた。現在では59%にまで下がっています。

もう一つの明確な兆候は、今年だけで10％下落した米ドル指数（DXY）である。

もちろん、パンデミックは脱ドル化に大きな役割を果たしており、主流メディアも注目している。

しかし、ここに大きな問題があります。上記の指標は、ドルを他の通貨バスケットと比較しているため、全体像の一部しか伝えていないのです。つまり、法定通貨のみが表示されます。

代わりに、お金が何に使われるか、つまり商品やサービスの購入に使われるかに注目するべきです。つまり、ドルの購買力に注目する必要があるということです。長期的に金と米ドルを比較すると、20 世紀初頭には 1 オンスの金を買うのに 20 ドルかかったことがわかります。 1933年には1オンス当たり35ドルまで急騰し、1971年以降は大混乱に陥った。

現在、1オンスの金の価格は1,800ドルを超えます。これはドルが購買力を維持しているということでしょうか?私はそうは思わない。

不動産事情はどうですか？不動産と比較して、ドルはどのようにして購買力を維持してきたのでしょうか?住宅価格は上昇し、過去最高を記録していると思うかもしれません。しかし、実際に上昇しているのは不動産価格なのでしょうか、それとも下落しているのはドルなのでしょうか?

以下の指数は、不動産と比較したドルの購買力の低下を強調しています。住宅価格が上昇しているだけでなく、住宅を購入するのに必要な資金も増えています。

石油についても見てみましょう。金と同様に上昇していますが、原油は値上がりしているのでしょうか、それともドルの購買力が低下しているのか？

もちろん、現在最もホットな資産の 1 つであるビットコインを見逃すことはできません。こちらは米ドルと比較した BTC の価格です。今お見せした他の資産との類似点はありますか?

歴史は繰り返される運命にあるのだろうか？

さて、これらすべてをまとめ、現在の状況を歴史的な例と比較してみましょう。先に進む前に、警告しておきます。これにより、「拡大」した視点が得られ、考え方が完全に変わる可能性があります。

これは20世紀初頭のワイマール共和国（ドイツ）の状況でした。

1922年、ドイツは第一次世界大戦の賠償金と引き換えに債務不履行に陥った。資金を回収するため、フランスとベルギーはドイツの工業中心地であるルール渓谷を侵略した。

侵攻に対応して、ドイツ政府はすべての労働者に家に留まり働かないように命じた。これは「消極的抵抗」として知られる慣行である。ここからワイマール共和国の死のスパイラルが始まった。

国はすでに借金で破産しているが、労働者に給料を支払うための現金を捻出する方法をまだ見つけなければならない。それで彼らは何をしたのでしょうか?彼らは紙幣を印刷し始めます（先ほどお話しした4番目の選択肢）。

さて、消費者物価指数（CPI）に何が起こったか見てみましょう。 CPI は、消費者が商品やサービスに対して支払う価格の平均的な変化 (インフレとも呼ばれます) を測定します。

これは人口にどのような影響を与えるのでしょうか?良い例は、1914 年に 1 斤のパンの値段が 0.13 ドルだったことです。2 年後の 1916 年には、同じ 1 斤のパンの値段は 0.19 ドルになりました。価格は 1919 年までに 0.26 ドルに倍増し、1920 年には 1.20 ドル、1922 年には 3.50 ドルに達しました。

1922年に紙幣の印刷が始まると、1923年12月までに、同じパン1斤の値段が3.5ドルから100,000,000,000ドル（1000億ドル！）にまで上昇しました。このときドイツマルクは崩壊した。

当時は、実際に現金を移動するためのカートが必要でした。最終的に、通貨の価値は木よりも低くなったため、人々は暖を取るために現金を燃やしました。

最初、パンが非常にゆっくりと膨らむことに注意する価値があります。ほとんどの人は手遅れになるまで何が起こっているのか気づかなかった。それはカエルをぬるま湯で茹でるようなものです。

アメリカとワイマール共和国の類似点

過去に戻ることはできませんが、歴史的な事例を調べて現在の現実と比較することで、同じ過ちを繰り返さないようにすることができます。

アメリカとワイマール共和国の最初の類似点は紙幣の印刷である。米国のM1とM2を見てください。これらは流通しているドルの量を測る指標です。 M2はインフレを予測するために使用される重要な経済指標でもあります。

言うまでもなく、これらの指標とドイツの消費者物価指数の類似性は顕著です。

ワイマール共和国から導き出せる3つ目の類似点は、憂鬱な負債だ。債務不履行は、他の出来事を引き起こす最初のドミノ倒しです。 2021年、米国の財政赤字は会計年度上半期で過去最高の1.7兆ドルに増加した。これは、私たちの支出が収入を上回っていることを意味し、前年よりも飛躍的に増加しています。

それはすべて視点の問題だ

このデータをお届けする理由は、皆さんが問題を拡大して、より良い視点から見ることができるようにするためです。アダム・ファーガソンの著書『When Money Dies』の中で、彼はほとんどのドイツ人が実際に何が起きているのか理解できなかったと述べている。彼らの多くは、自分の資産の価値が上がっていると考えていたため、本当に裕福になっていると考えていました。

しかし、今ではそうではなかったことが分かっています。実際に購買力を失ったのはドイツマルクだったのです。そこで彼らは現金を銀行に預け、資産を売却して通貨に交換し始めました。結局、価値のない紙の山が残ることになります。

さて、もしあなたが当時ワイマール共和国にいたとしたら、どうしますか?

上のグラフは、1915 年から 1935 年までの金の価格を示しています。1920 年頃に金を購入し、1935 年まで保有していた場合、その 10 年間の取引はこれで終了となります。この観点から見ると上昇傾向は容易にわかりますが、その時代に生きていた人にとっては、それは明確な直線ではありませんでした。とても不安定な時期でした。

それで、あなたは今あなたのお金をどうしているのですか?不動産、金、ビットコイン、さらには株式などの資産が史上最高値となっているため、それらを米ドルに交換して現金化している人もいます。ドイツ人も同じことをしました。

借金を増やし、紙幣を印刷し続ければ、ドルは価値を失い、世界の準備通貨としての地位も失い続けるだろう。パンの値段は高くなるでしょうし、結局は価値のない現金の山だけが残るなんてことは避けたいですよね。

私のアドバイスは、インフレヘッジ、つまりインフレ率に応じて上昇する資産を見つけることです。最も重要なのは、手遅れになる前に今すぐ始めることです。 「次のブレトンウッズ協定」を待ってはいけません。変革はすでに起こっており、あなたの目の前で起こっています。