金利引き下げが差し迫る：流動性爆発

最近、CMEの「Fed Watch」によると、連邦準備制度理事会が11月までに金利を25ベーシスポイント引き下げる確率は99.7％、現在の金利を据え置く確率は0％、金利を50ベーシスポイント引き下げる確率は0.3％となっています。 12月までに現行金利が据え置かれる確率は0％、累積25ベーシスポイントの利下げの確率は19.5％、累積50ベーシスポイントの利下げの確率は80.3％となっている。

非農業部門雇用者数の発表前、連邦準備制度理事会が11月までに金利を25ベーシスポイント引き下げる確率は93.1％、現行金利を据え置く確率は6.9％だった。 12月までに現行金利を据え置く確率は5.2％、累積25ベーシスポイントの利下げの確率は94.8％となっている。

周知のとおり、金利引き下げは再び流動性の爆発を招き、米ドル資産の価格を押し上げることになる可能性が高い。

さらに、コインテレグラフの分析によると、トレーダーが11月に仮想通貨にとってプラス要因となる可能性に備えている中、米国のスポットビットコインETFは早ければ今週中に100万枚目のビットコインを購入すると予想されている。これらのプラス要因には、米国の選挙、連邦準備制度理事会による金利引き下げの可能性、ロシアによるビットコイン採掘禁止の解除などがあり、これらはすべて11月に発生した。

アポロとソーソーバリューのデータによると、米国のスポットビットコインETF発行者は現在、662億ドル以上の価値がある976,893ビットコインを保有しており、これはビットコインの時価総額1兆3,400億ドルのほぼ5％に相当する。このマイルストーンに到達するには、スポットビットコインETFは15億5,000万ドルの純流入（つまり、追加の23,107ビットコインの購入）を受け取る必要がある。

しかし、アポロ・キャピタルの最高投資責任者ヘンリック・アンダーソン氏は、仮想通貨市場が上昇するかどうかの「最大の決定要因」はトランプ氏の勝利だと考えている。「もし彼が勝利すれば、リスク資産の勢いによりビットコインは年末までに10万ドルに達する可能性があると思う」

シンガポールを拠点とする仮想通貨投資会社QCPキャピタルは、米大統領選まで残りわずか2週間となった現在、仮想通貨が大きな注目を集めていると述べた声明を発表した。予測市場ではトランプ氏がハリス氏に対するリードを広げ始めており、主要な激戦州での世論調査は現在共和党に傾いている。

市場は現在、トランプ大統領就任の可能性を織り込んでいる。関税と減税の議論はドル高と米国債利回りの上昇につながった。トランプ大統領の暗号通貨に対する好意的な姿勢を考えると、ビットコインが高値で取引されているのも不思議ではない。

フィナンシャル・タイムズの編集チームは最近、連邦準備制度理事会の金利見通しを更新し、ハリス氏が選挙に勝利した場合、連邦準備制度理事会は来年すぐに金利を引き下げる可能性があると予測した。アナリストらは、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に50ベーシスポイントの利下げを行った後、2024年にさらに2回、25ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると指摘。FRBは今年末までに合計100ベーシスポイントの利下げを行い、ファンド金利を4.25～4.5％に引き下げる予定だ。これは連邦準備制度理事会の9月の経済見通しの概要と一致しています。

直近では、カナダ銀行が水曜日に金利を50ベーシスポイント引き下げ、基準金利を4.25％から3.75％に引き下げた。これは、2020年3月のパンデミック初期以来、最大の借入コストの引き下げとなる。

カナダ銀行は、これは同国が低インフレの時代に戻りつつある兆候だと述べた。カナダ銀行は物価高騰に対応してこれまで20年ぶりの高水準に金利を引き上げていたが、6月以降4回にわたり金利を引き下げている。 9月のインフレ率は1.6%に低下し、目標の2%を下回った。

ECBはまた、市場の予想通り預金金利を3.5％から3.25％に引き下げた。同時に、主要借換金利と限界貸出金利はそれぞれ3.65％と3.9％から3.4％と3.65％に調整されました。

それだけでなく、シティグループのエコノミスト、ジンウク・キム氏は報告書の中で、韓国銀行は予想よりも弱い経済成長に対応するため、より迅速かつ大幅な金利引き下げを行う可能性があると述べた。キム総裁は、韓国銀行が2025年1月、4月、7月にそれぞれ25ベーシスポイントの金利引き下げを行う可能性があると予想していると述べた。

これに先立ち、韓国銀行は10月11日に基準金利を3.50％から3.25％に引き下げ、金融緩和政策を開始した。同氏は、中央銀行が2026年にさらに2回（おそらく1月と7月）利下げし、政策金利をシティの前回予想の2.50％を下回る2.00％に引き下げる可能性もあると指摘した。

連邦準備制度理事会（FRB）の継続的な利下げにより、世界の流動性にさらに多くの資金が注入され、リスク資産に利益がもたらされるだろう。暗号通貨の流動性が高まり続けるにつれて、市場センチメントは大幅に改善しました。